Fra selskapsresultater til makrotall

Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.

Morgenrapport – onsdag 3 juni

• Vi tror Oslo Børs åpner opp 0,4%, eller innenfor intervallet [0, 0,8]%

Morgenrapporten er utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 07.03 i dag, og er ment for læringsformål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er opp 0,2 % siden Oslo Børs stengte tirsdag, DAX futures som er opp 0,1 %, oljeprisen (Brent Blend) som er opp 2,1 % og USDNOK som er opp 0,2 %.

Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 20 år, men han kan gjøre feil. Roger Berntsen har eierinteresser i følgende selskaper nevnt i denne rapporten; Hewlett Packard Enterprise Co.

Verdens aksjemarkeder

• De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) steg 0,4 prosent i snitt i går.
  • S&P 500 Volatility index (VIX) falt 0,3 poeng, til 15,8.*
    • Hewlett Packard Enterprise Co (19,5%), Coherent Corp (17,6%), Lumentum Holdings Inc (13,7%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
    • Trade Desk Inc (-9,1%), Intuit Inc (-8,9%), Cboe Global Markets Inc (-8,4%), endte på bunn.
• Eurostoxx 600 steg 0,7 prosent i går, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte opp 0,6 prosent i snitt.
  • EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) falt 0,9 poeng, til 19,2.*
• De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er opp 0,4 prosent i snitt onsdag morgen.

*VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.

S&P 500, verdens kanskje viktigste børsindeks, steg for niende dag på rad. Hvorvidt den positive stemningen fra USA vil løfte de europeiske børsene i dag, gjenstår å se.

Investorene, som de seneste ukene har fokusert på selskapsresultater og geopolitiske spenninger i Midtøsten, ventes å rette blikket mot makrotall og underliggende utviklingstrekk i verdensøkonomien, inkludert amerikansk økonomi.

Førstkommende fredag slippes ferske jobbtall fra USA gjennom US Nonfarm Payrolls. Inflasjonspresset i amerikansk økonomi er fortsatt høyt, og det samme er temperaturen i arbeidsmarkedet. Mange har fryktet at AI og investeringene i AI vil føre til færre arbeidsplasser og dermed høyere arbeidsledighet, men så langt har tallene ikke vist noen slik svekkelse.

Det er naturlig å anta at den amerikanske sentralbanken, som nå har fått ny sjef (Kevin Warsh), vil måtte se an både jobbtallene og inflasjonstallene som publiseres fremover før en renteendring blir vedtatt.

Referatet fra forrige rentemøte i Fed slippes for øvrig i kveld – et referat som potensielt kan bevege rente-, valuta- og aksjemarkedet.

Renter, valuta og råvarer

• Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 97,1 dollar per fat.
• 1 USD koster i skrivende stund: 9,29 NOK; 9,33 SEK; 6,43 DKK og 0,86 EUR, mens 1 EUR koster: 10,8 NOK; 10,85 SEK og 7,47 DKK.
• Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 4,07 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,46).
• De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,39 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
• Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 4468 (19 % fra all-time high), mens sølvprisen (Silver Spot) står i 74,6 (37 % fra all-time high).

Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.