Er toppen nådd for Nvidia, eller kanskje ikke?
Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.
Morgenrapport - onsdag 26 august
Vi tror Oslo Børs åpner ned 0,1%, eller innenfor intervallet [-0,5, 0,3]%.
Morgenrapporten er utarbeidet av Roger Berntsen - analytiker i Nordnet, klokken 07.19 i dag, og er ment for læringsformål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er opp 0,1 % siden Oslo Børs stengte tirsdag, DAX futures som er uendret, oljeprisen (Brent Blend) som er ned 2,7 % og USDNOK som er ned 1,5 %.
Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 20 år, men han kan gjøre feil. Roger Berntsen har ingen eierinteresser i selskaper nevnt i denne rapporten.
Verdens aksjemarkeder
De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) steg 0,5 prosent i snitt i går.
S&P 500 Volatility index (VIX) falt 0,4 poeng, til 15,5.*
Moderna Inc (14,4%), Super Micro Computer Inc (9,4%), Robinhood Markets, Inc. (8,2%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
Albemarle Corp (-5,9%), Dow Inc. (-4,1%), LyondellBasell Industries N.V. (-4,1%), endte på bunn.
Eurostoxx 600 steg 0,3 prosent i går, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte opp 1 prosent i snitt.
EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) falt 0,3 poeng, til 16,1.*
De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er opp 0,6 prosent i snitt onsdag morgen.
*VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.
Rente-, valuta- og råvaremarkedene har preget overskriftene de seneste dagene, hvor høyere markedsrenter og oljepriser har bidratt til økt usikkerhet i aksjemarkedet. I går snudde derimot pilene, til mange aksjeinvestorers glede. Det var for øvrig de europeiske børsindeksene som gjorde det aller best.
For uken som helhet er bildet mer blandet. De fleste venter nå på Nvidias Q2-tall som slippes etter stengetid på Wall Street. Tallene fra Nvidia, gitt selskapets posisjon som verdens største og kanskje mektigste selskap, er ventet å gi ringvirkninger på børsene verden over. Tiden vi lever i i dag, handler i vesentlig grad om AI og AI-infrastruktur – en infrastruktur tuftet på Nvidias produkter og tjenester utviklet over årtier. Selskapet har en markedsverdi på over 5000 milliarder dollar, men hvorvidt det er mulig å bli særlig større, er spørsmålet.
Ferske inflasjonstall fra USA kan også tenkes å tiltrekke seg oppmerksomhet i dag, da disse har stor innvirkning på Feds rentefastsettelse. Sannsynligheten for at den amerikanske sentralbanken vil sette opp renten i løpet av høsten har avtatt i det siste, men skulle prispresset igjen ta seg opp, vil dette raskt endre seg. Svaret får vi kanksje senere i dag da PCE-tallene slippes – tallene som regnes for å være sentralbankens foretrukne inflasjonstall.
Selv om teknologisk innovasjon driver den langsiktige verdiskapingen i verdensøkonomien, er prisingen av fremtidig inntjening svært følsom for Feds rentebane. Dynamikken mellom avtagende inflasjonspress og massive kapitalstrømmer til teknologisektoren gjør dagens markedsbilde spesielt komplekst.
Renter, valuta og råvarer
Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 85,7 dollar per fat.
1 USD koster i skrivende stund: 9,33 NOK; 9,46 SEK; 6,41 DKK og 0,86 EUR, mens 1 EUR koster: 10,9 NOK; 11,04 SEK og 7,48 DKK.
Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 4,19 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,64).
De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,32 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 4643,3 (16 % fra all-time high),mens sølvprisen (Silver Spot) står i 69,2 (41 % fra all-time high).
Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront