Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.
Morgenrapport – mandag 8 juni
Vi tror Oslo Børs åpner opp 0,2%, eller innenfor intervallet [-0,3, 0,7]%
Morgenrapporten er utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 07.21 i dag, og er ment for læringsformål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er ned 1,4 % siden Oslo Børs stengte fredag, DAX futures som er ned 1,3 %, oljeprisen (Brent Blend) som er opp 3,4 % og USDNOK som er uendret.
Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 20 år, men han kan gjøre feil. Roger Berntsen har ingen eierinteresser i selskaper nevnt i denne rapporten.
Verdens aksjemarkeder
De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) falt 2,9 prosent i snitt fredag.
S&P 500 Volatility index (VIX) steg 6 poeng, til 21,1.*
Cooper Companies Inc (8,6%), FedEx Freight Holding Company Inc (6,4%), Kimberly-Clark Corp (6,3%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
Micron Technology Inc (-13,3%), Teradyne Inc (-12%), First Solar Inc (-11,4%), endte på bunn.
Eurostoxx 600 falt 0,3 prosent fredag, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte opp 0,1 prosent i snitt.
EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) falt 0,1 poeng, til 18,6.*
De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er ned 2,4 prosent i snitt mandag morgen.
*VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.
Stemningen på Wall Street surnet ordentlig fredag kveld, til tross for oppløftende makrotall tidligere på dagen. Det var teknologiaksjene som fikk hardest medfart, mens pilene pekte oppover for selskaper innenfor de mer defensive sektorene – konsumvarer, forsyning og helse. Finanssektoren klarte seg også relativt bra. Selv om nedturen var merkbar på indeksnivå, var investorene selektive. Om dette er starten på en bredere sektorrotasjon eller ikke, gjenstår å se.
Rentene både i den korte og lange enden steg også, noe som bidro til en sterk dollar fredag. Det er naturlig å anta at dette var hovedårsakene til aksjenedturen. Sterke jobbtall vil gjøre det vanskelig for den amerikanske sentralbanken å kutte renten fra dagens nivåer. Skulle jobbtallene i USA fortsette å overraske på oppsiden fremover, og inflasjonspresset i økonomien ikke avta, vil renten kunne gå høyere.
Når makrotallene – spesielt jobbtallene (Non-Farm Payrolls) – knuser forventningene på oppsiden, burde det logisk sett sende aksjemarkedet opp. For aksjemarkedet betyr imidlertid en brennhet økonomi økt sannsynlighet for at sentralbanken (Fed) må holde styringsrenten «higher for longer», eller i verste fall heve den ytterligere for å kvele inflasjonspresset.
Nedturen på Wall Street forplantet seg til Asia mandag. Dermed er det heller ingen drahjelp å få derfra i dag. Situasjonen i Midtøsten har også utviklet seg i feil retning gjennom helgen, noe som har bidratt til høyere oljepriser. At investorene søker tilflukt i defensive sektorer som konsum og forsyning, underbygger hypotesen om at markedet posisjonerer seg for en periode med høye renter, snarere enn en ren syklisk korreksjon.
Renter, valuta og råvarer
Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 97,1 dollar per fat.
1 USD koster i skrivende stund: 9,43 NOK; 9,45 SEK; 6,48 DKK og 0,87 EUR, mens 1 EUR koster: 10,9 NOK; 10,9 SEK og 7,47 DKK.
Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 4,19 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,57).
De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,36 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 4312 (22 % fra all-time high),mens sølvprisen (Silver Spot) står i 67,7 (43 % fra all-time high).
Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.