Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.
Morgenrapport - tirsdag 30 juni
Vi tror Oslo Børs åpner flatt, eller innenfor intervallet [-0,4, 0,4]%.
Morgenrapporten er utarbeidet av Roger Berntsen - analytiker i Nordnet, klokken 07.09 i dag, og er ment for læringsformål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er opp 0,8 % siden Oslo Børs stengte mandag, DAX futures som er opp 0,5 %, oljeprisen (Brent Blend) som er ned 0,4 % og USDNOK som er opp 0,1 %.
Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 20 år, men han kan gjøre feil.
Roger Berntsen har eierinteresser i følgende selskaper nevnt i denne rapporten; ASML, Tesla.
Verdens aksjemarkeder
De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) steg 1 prosent i snitt i går.
S&P 500 Volatility index (VIX) falt 0,8 poeng, til 17,7.*
Corning Inc (15,7%), KLA Corp (12%), Western Digital Corp (11,2%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
Super Micro Computer Inc (-8,1%), Copart Inc (-8%), Honeywell International Inc (-6,4%), endte på bunn.
Eurostoxx 600 endte flatt i går, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) steg 0,2 prosent i snitt.
EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) falt 0,6 poeng, til 17,2.*
De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er opp 0,6 prosent i snitt tirsdag morgen.
*VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.
Alphabet (tidligere Google) stjal showet i går da selskapet ble det femte «Magnificent 7»-selskapet som gikk inn i Dow 30-indeksen (Dow Jones Industrial Average). Investorene svarte med å sende selskapets aksjer opp hele fem prosent. Alphabet er i dag verdens nest største børsnoterte selskap, etter Nvidia. Apple følger på tredjeplass, etterfulgt av Microsoft. Hvorvidt Alphabet vil evne å bli verdens mest verdifulle selskap gjenstår å se – en posisjon Apple og Microsoft har innehatt tidligere. Topplisten domineres av amerikanske selskaper, men dette kan tenkes å endre seg i fremtiden.
Taiwan Semiconductor og Saudi Aramco er de nærmeste utfordrerne, der førstnevne produserer brorparten av de mest avanserte brikkene for selskapene på topplisten, ved hjelp av maskinene fra Europas mest verdifulle selskap – ASML. Hvem vet, kanskje kan ASML ta steget opp på topp ti-listen i fremtiden, da selskapet sitter på den mest kritiske innsatsfaktoren for brikkeproduksjon i dag.
ASMLs hovedkunde er i dag Taiwan Semiconductor, men Teslas ambisjoner hva angår Terafab kan endre på dette over tid. Skulle Tesla lykkes med å bygge et «mini»-Taiwan Semiconductor, vil dette kunne få store ringvirkninger både for de involverte selskapene og for forholdet mellom USA og Europa. At ASML er europeisk, gir Europa betydelig stabiliserende geopolitisk makt i årene som kommer.
Mens det meste av mediefokuset rettes mot de amerikanske gigantene (Nvidia, Apple, Microsoft, Alphabet), overses ofte det faktum at ingen av dem kan eksistere uten ASMLs EUV-litografimaskiner (ekstrem ultrafiolett litografi). ASML har i praksis et globalt monopol på maskinene som trengs for å produsere de mest avanserte kretsene.
Dette gir utvilsomt Europa et unikt geopolitisk kort på hånden. Spørsmålet er om Europa evner å forvalte denne «stabiliserende geopolitiske makten» aktivt, eller om kontinentet forblir en passiv arena der verdien primært realiseres av amerikanske designere og taiwanske produsenter.
TSMC har brukt flere tiår på å perfeksjonere rollen som uavhengig kontraktsprodusent (foundry). Å kopiere denne prosesskunnskapen krever mer enn bare kapital og maskiner fra ASML; det krever et massivt og høyspesialisert økosystem av ingeniører og underleverandører som det tar tid å bygge opp.
Renter, valuta og råvarer
Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 73,3 dollar per fat.
1 USD koster i skrivende stund: 9,95 NOK; 9,73 SEK; 6,56 DKK og 0,88 EUR, mens 1 EUR koster: 11,3 NOK; 11,08 SEK og 7,47 DKK.
Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 4,1 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,37).
De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,22 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 3987,8 (28 % fra all-time high),mens sølvprisen (Silver Spot) står i 57,6 (51 % fra all-time high).
Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.