Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.
Morgenrapport - onsdag 22 juli
Vi tror Oslo Børs åpner opp 0,5%, eller innenfor intervallet [0,1, 0,9]%.
Morgenrapporten er utarbeidet av Roger Berntsen - analytiker i Nordnet, klokken 07.19 i dag, og er ment for læringsformål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er uendret siden Oslo Børs stengte tirsdag, DAX futures som er opp 0,5 %, oljeprisen (Brent Blend) som er opp 0,9 % og USDNOK som er ned 0,1 %.
Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 20 år, men han kan gjøre feil. Roger Berntsen har eierinteresser i følgende selskaper nevnt i denne rapporten; Tesla Inc.
Verdens aksjemarkeder
De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) steg 1,1 prosent i snitt i går.
S&P 500 Volatility index (VIX) falt 1,6 poeng, til 17,1.*
Sandisk Corp (14,3%), Western Digital Corp (12,5%), Micron Technology Inc (12,2%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
Danaher Corp (-11%), MSCI Inc (-10,1%), Tyler Technologies Inc (-5,7%), endte på bunn.
Eurostoxx 600 steg 0,6 prosent i går, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte opp 0,3 prosent i snitt.
EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) falt 0,8 poeng, til 16,7.
De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er opp 0,4 prosent i snitt onsdag morgen.
*VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.
Teknologiaksjene, som har slitt betydelig de siste dagene, gjorde et aldri så lite comeback i går. Hvorvidt kjøpsinteressen for sektoren vil vare ved, eller om investorene vil fortsette å trekke kapital ut av de aller største teknologiselskapene og inn i mer tradisjonelle industrier og sektorer, er det store spørsmålet. Tesla og Alphabet, som inngår i «Magnificent 7»-selskapene, slipper for øvrig sine tall for andre kvartal i dag – tall som potensielt sett kan tilte markedet i den ene eller andre retningen.
«Magnificent 7»-selskapene – Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Tesla og Meta – har i mange år dratt mye av lasset for de globale indeksene, men det siste året har denne trenden endret seg. Microsoft har korrigert betydelig fra sine toppnivåer, mens Nvidia, Tesla, Meta og Amazon i stor grad har gått sidelengs. Apple, som ennå har til gode å investere tungt i den nåværende syklusen av AI-utbygging, har derimot steget markant det siste året sammen med Alphabet. Nvidia troner for øyeblikket på toppen som det største selskapet, en posisjon både Microsoft og Apple har hatt tidligere. Hvorvidt Apple igjen kan bli størst er ikke gitt, men dersom etterspørselen etter Nvidias chipper skulle bremse opp, kan et slikt skifte skje fort.
Strategiene blant gigantene spriker nemlig markant. Mens Microsoft, Alphabet og Meta sprøyter hundrevis av milliarder dollar inn i datasentre og tung AI-infrastruktur, har Apple valgt en langt mer avventende og integrert tilnærming basert på «edge AI» gjennom Apple Intelligence. Denne tilnærmingen bærer med seg en tydelig risiko for at Apple kan havne bakpå i det teknologiske kappløpet om de mest avanserte AI-modellene. På den annen side åpner det for en stor mulighet: Ved å beskytte sine frie kontantstrømmer og marginer mens konkurrentene tar det tyngste løftet i utbyggingsfasen, kan Apple i stedet kommersialisere AI direkte overfor sine milliarder av brukere uten selv å bære de største kostnadene.
Renter, valuta og råvarer
Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 92,3 dollar per fat.
1 USD koster i skrivende stund: 9,62 NOK; 9,7 SEK; 6,55 DKK og 0,88 EUR, mens 1 EUR koster: 11 NOK; 11,07 SEK og 7,48 DKK.
Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 4,26 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,63).
De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,26 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 4124,1 (25 % fra all-time high),mens sølvprisen (Silver Spot) står i 59,6 (49 % fra all-time high).
Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.