Apple og Amazon i fokus

Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.

Morgenrapport – fredag 1 august

• Vi tror Oslo Børs åpner ned 0,4%, eller innenfor intervallet [-0,8, 0]%.

Utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 07.12 i dag, og er ment for edukativt formål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er ned 1,2 % siden Oslo Børs stengte torsdag, DAX futures som er ned 0,5 %, oljeprisen (Brent Blend) som er ned 0,4 % og USDNOK som er opp 0,4 %. Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 19 år, men han kan gjøre feil.

Roger Berntsen har ingen eierinteresser i selskaper nevnt i denne rapporten.

Verdens aksjemarkeder

• De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) falt 0,5 prosent i snitt i går.
  • CBOE S&P 500 Volatility Index steg 1,2 poeng, til 16,7.
    • VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.
  • eBay Inc (18,3%), CH Robinson Worldwide Inc (18,1%), Meta Platforms Inc (11,3%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
  • Align Technology Inc (-36,6%), Baxter International Inc (-22,4%), International Paper Co (-12,8%), endte på bunn.
• Eurostoxx 600 falt 0,8 prosent i går, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte ned 0,9 prosent i snitt.
  • EUROSTOXX 50 Volatility index steg 1,1 poeng, til 17,5.
    • VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.
• De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er ned 1 prosent i snitt fredag morgen.

Juli ble en måned preget av to tunge drivere: en intens resultatsesong og tilspisset geopolitisk handelspolitikk. Begge har gitt tydelige signaler til markedet – og investorer går nå inn i august med blandede impulser.

Resultatene for andre kvartal har i hovedsak overrasket positivt. Til tross for uro på makrosiden og økende proteksjonisme, leverer mange selskaper sterk inntjening og viser solid kostnadskontroll. Det tyder på at flere har tilpasset seg et nytt globalt regime hvor vekst og geopolitikk må håndteres parallelt.

Samtidig strammer USA grepet om sin handelsstrategi. I løpet av måneden har vi sett hvordan ulike land nå opererer under forskjellige tollsatser ovenfor USA, avhengig av hvor langt de har kommet i forhandlinger med Washington. EU og Japan har valgt pragmatisme og inngått nye handelsavtaler. Kina står på sin side fortsatt uten enighet – et signal om at konflikten stikker dypere enn bare tollsatser. Dette handler om teknologisk dominans, datakontroll og globale verdikjeder.

India er et land å følge nøye. Som verdens mest folkerike nasjon burde det vært en naturlig storspiller i global handel, men landet har inntil videre hatt en avventende holdning til å inngå en handelsavtale med USA – trolig fordi handelsvolumene fortsatt er begrensede. På lang sikt er India likevel en av de mest interessante strukturelle vekstcasene globalt. Med økende demografi, digitalisering og innenlandsk reformkraft, vil India trolig spille en langt større rolle i tiårene som kommer.

På selskapsfronten slapp både Apple og Amazon tall i går. Apple slo forventningene og bekreftet sin status som en defensiv tech-aksje med lojal kundebase og solid marginbilde. Amazon skuffet derimot markedet, med svakere guiding. Av de syv såkalte Magnificent Seven-selskapene har nå seks levert sine tall. Bare Nvidia gjenstår – og med det også det største AI-håpet. Selskapet har utviklet seg fra å være en nisjeaktør til å bli et globalt sentimentdriver.

Renter, valuta og råvarer

• Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 71,8 dollar per fat.
• 1 USD koster i skrivende stund: 10,33 NOK; 9,8 SEK; 6,53 DKK og 0,88 EUR, mens 1 EUR koster: 11,8 NOK; 11,19 SEK og 7,46 DKK.
• Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 3,95 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,38).
• De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,39 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
• Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 3292,4 (4 % fra all-time high).

Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.

Få morgenrapportene sendt på e-post

Legg inn e-postadressen din i feltet under og få morgenrapportene sendt rett til innboksen din.