Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.
Morgenrapport - tirsdag 4 august
Vi tror Oslo Børs åpner opp 0,2%, eller innenfor intervallet [-0,2, 0,6]%.
Morgenrapporten er utarbeidet av Roger Berntsen - analytiker i Nordnet, klokken 07.16 i dag, og er ment for læringsformål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er opp 0,6 % siden Oslo Børs stengte mandag, DAX futures som er opp 0,2 %, oljeprisen (Brent Blend) som er opp 2,2 % og USDNOK som er ned 0,2 %.
Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 20 år, men han kan gjøre feil. Roger Berntsen har ingen eierinteresser i selskaper nevnt i denne rapporten.
Verdens aksjemarkeder
De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) steg 1,7 prosent i snitt i går.
S&P 500 Volatility index (VIX) falt 0,1 poeng, til 15,9.*
First Solar Inc (10,3%), Coherent Corp (9,6%), Lumentum Holdings Inc (9,2%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
Marriott International Inc (-7%), Fair Isaac Corp (-6,9%), eBay Inc (-6%), endte på bunn.
Eurostoxx 600 steg 0,4 prosent i går, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte opp 0,1 prosent i snitt.
EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) falt 1,1 poeng, til 16,1.*
De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er opp 0,1 prosent i snitt tirsdag morgen.
*VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.
Oljeprisen falt mandag og dro samtidig med seg energirelaterte aksjer verden over nedover. Teknologiaksjene, derimot, gikk motsatt vei og bidro til oppgang for de ledende indeksene på Wall Street. Kapitalen har for øvrig søkt andre sektorer enn teknologi den senere tid, en trend som kan tenkes å fortsette fremover. Dette sektorrotasjonsmønsteret vitner om et marked som i økende grad balanserer kortsiktig inntjening mot langsiktige infrastrukturbehov, hvor verdsettelsen av rene teknologiselskaper utfordres av de mer sykliske underliggende sektorene.
Verdensøkonomien har i all hovedsak vært teknologidrevet de siste 15–20 årene, takket være betydelige teknologiske gjennombrudd i perioden. Et veiskille hva angår AI-ens gjennombrudd kan spores tilbake til 2022 og OpenAIs lansering av ChatGPT. Det ligger i kortene at AI vil transformere de aller fleste sektorer og industrier, i tråd med tidligere industrielle revolusjoner. Men for å få det til, må det investeres betydelige summer i infrastruktur, som igjen krever betydelige mengder energi. Her oppstår det et interessant spenningsfelt: Selv om AI-teknologien utgir seg for å være immateriell og «i skyen», er den i praksis dypt forankret i fysisk geografi, råvaretilgang og kapasitet i kraftnettet.
Hvorvidt det er energisektoren som vil bli den store vinneren de neste 10–15 årene, gjenstår å se. Et sentralt spørsmål fremover er hvem som faktisk klarer å fange denne verdien. Vil den tilfalle tradisjonelle energiselskaper, eller vil teknologigigantene selv integrere seg bakover i verdikjeden gjennom direkte investeringer i for eksempel kjernekraft og fornybar energi for å sikre sin eget behov? I tillegg gjør gjerne Jevons' paradoks seg gjeldende i slike overganger – selv om maskinvaren blir mer energieffektiv per beregning, øker den totale etterspørselen etter datakraft eksponentielt. Når alt kommer til alt, er økt tilgang på energi den store flaskehalsen for ethvert barrierebrudd knyttet til teknologisk utvikling.
Renter, valuta og råvarer
Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 85,1 dollar per fat.
1 USD koster i skrivende stund: 9,53 NOK; 9,57 SEK; 6,5 DKK og 0,87 EUR, mens 1 EUR koster: 11 NOK; 11,01 SEK og 7,47 DKK.
Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 4,25 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,7).
De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,27 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 4057,8 (26 % fra all-time high),mens sølvprisen (Silver Spot) står i 58,8 (50 % fra all-time high).
Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.