2025 Q4-rapport
13 dager siden
‧1t 40min
2,95 EUR/aksje
Ex-dag 18. mai
1,50%Direkteavkastning
Ordredybde
Euronext Paris
Antall
Kjøp
-
Selg
Antall
-
Siste handler
| Tid | Pris | Antall | Kjøpere | Selger |
|---|---|---|---|---|
| - | - | - | - |
Meglerstatistikk
Fant ingen data
Selskapshendelser
Data hentes fra FactSet, Quartr| Kommende | |
|---|---|
2026 Q2-rapport 23. juli |
| Historisk | ||
|---|---|---|
2025 Q4-rapport 3. mars | ||
2025 Q3-rapport 23. okt. 2025 | ||
2025 Q2-rapport 23. juli 2025 | ||
2025 Q1-rapport 24. apr. 2025 | ||
2024 Q4-rapport 4. mars 2025 |
Kunder besøkte også
Shareville
Bli med i samtalen på SharevilleEt fellesskap av investorer som deler innsikt og kunnskap i sine porteføljer.
Logg inn
·5. marsThales falt til €236,40 (-5,70%) på en dag hvor regnskapet egentlig var sterkt: 2025-omsetningen steg 7,6% til €22,1 mrd., marginen løftet seg til 12,4%, nettoresultatet steg markant, og utbyttet foreslås hevet til €3,90 per aksje. Det ligner derfor ikke et “fundamentalt knekk”, men snarere et klassisk tilfelle av høye forventninger + profitt-hjemtagning etter et kraftig forsvarsrally. Når en aksje har blitt dyr i optimisme, kan selv gode tall bli møtt med “sell the news”, spesielt hvis 2026-guidance oppfattes som mer in line enn et nytt stort løft. Fremover handler casen mindre om overskrifter og mer om eksekvering: kan Thales levere 6–7% organisk vekst og løfte marginen til 12,6–12,8% i 2026, samtidig som investeringer og eventuelle svakheter i cyber/digital ikke uthuler kontantstrømmen? For investorer blir de viktigste datapunktene de kommende kvartalene ordreinnang/backlog-kvalitet, margin-mix og tegn på stabilisering i de mest utfordrede forretningsområdene. Fallet kan derfor sees som en kortsiktig “reset” i prissettingen – men det er 2026-leveransen som avgjør neste ben i aksjen.
·5. marsHvordan kan det ha seg at aksjen falt når de leverte sterke Q4-resultater? Er det nå man skal kjøpe?
·5. marsDen har en p/e på rundt 50, som dermed også setter listen høyt. Ut fra hva jeg kan lese er det som shikerin skriver skuffende guiding som straffes.- ·3. marsThales (THLEF) Høydepunkter fra resultatpresentasjonen for hele 2025: Rekordhøy kontantstrøm og strategiske fremskritt midt i en blandet cyberytelse Positive punkter Thales (THLEF, Financial) oppnådde en rekordhøy fri kontantstrøm i 2025, noe som forsterker selskapets finansielle styrke og evne til å finansiere fremtidig vekst. Selskapet overgikk alle sine finansielle mål for 2025, inkludert en robust forbedring i lønnsomheten sammenlignet med 2024. Thales (THLEF) gjorde betydelig strategisk fremgang, inkludert økt produksjonskapasitet for å fange opp økende forsvarsutgifter. Selskapet fortsatte å styrke sitt FoU-lederskap med gjennombrudd innen AI-, kvante- og kjernefusjonsteknologier. Thales (THLEF) signerte et MOU med Airbus og Leonardo for å skape en ledende europeisk romaktør, noe som forbedrer Europas strategiske autonomi i rommet. Negative punkter Cyber- og digitalt salg var organisk sett litt ned, noe som reflekterer en blandet ytelse i 2025. Segmentet for cyber-tjenester sto overfor utfordringer, spesielt i det australske markedet, noe som påvirket den totale ytelsen. Valutasvingninger påvirket den rapporterte veksten negativt, med en 1.5% motvind på grunn av styrkingen av euroen. Selskapet møtte et skattetillegg i Frankrike, noe som påvirket den effektive skattesatsen og nettoinntekten. Til tross for sterk total ytelse, underpresterte cyber- og digitalsegmentet sammenlignet med forventningene, med et behov for å gjenvinne tapte markedsandeler. Spørsmål og svar – Høydepunkter Q: Kan dere gi veiledning om forventningene til divisjonsvekst for 2026, spesielt for forsvar, romfart, samt cyber og digitalt? Hvordan ser dere Thales' ytelse i cybermarkedet? A: For 2026 forventer vi organisk vekst mellom 6% og 7% på konsernnivå. Forsvarssegmentet forventes å vokse med en høy ensifret rate, i tråd med vår overordnede veiledning. Romfart forventes å se middels ensifret vekst, med avionikk som bidrar betydelig. Innen cyber og digitalt sikter vi mot middels ensifret vekst, der cyber forventes å prestere over dette nivået. Vår prioritet er å gjenvinne vekst i cybermarkedet, som forblir positivt. Q: Hvordan ser dere på AI's innvirkning på cybermarkedet, og hva er deres M&A-strategi i lys av teknologiske fremskritt? A: AI presenterer en betydelig mulighet for å forbedre våre cyberløsninger, noe som gjør dem mer effektive i bekjempelsen av cyberangrep. Vi lanserer nye løsninger som utnytter AI. Når det gjelder M&A, forblir vår tilnærming pragmatisk og finansielt disiplinert på tvers av alle vertikaler, inkludert forsvar, luftfart, samt cyber og digitalt. Vi er åpne for muligheter som stemmer overens med våre strategiske mål. Q: Kan dere kommentere prisstrategien og marginforventningene for cyber- og digitalsegmentet i 2026? Hvor mye inntekter ble generert fra Ukraina i 2025? A: Vi tar sikte på å vokse cyberproduktsegmentet uten å kompromittere prissettingen. Vårt mellomlangsiktige mål er en EBIT-margin på 20% og 10% vekst. I 2025 var inntektene fra Ukraina omtrent €450 millioner, noe som representerer omtrent 3.5% av våre forsvarsinntekter. Vi forventer at dette vil vokse til rundt €600 millioner i 2026. Q: Kan dere gi innsikt i deres antakelser for konvertering av fri kontantstrøm for 2026, spesielt angående arbeidskapital og CapEx? A: For 2026 forventer vi et konverteringsforhold for fri kontantstrøm mellom 95% og 100%. CapEx forventes å øke til €820-€850 millioner, i tråd med vår strategi om å investere i vekst. Vi antar et stabilt arbeidskapitalnivå, selv om dette vil avhenge av ordreinnhenting og kontraktprofiler. Q: Hva er status for Bromo-prosjektets autorisasjon, og er SAM TNG-kontrakten med Danmark bekreftet? A: Bromo-prosjektet utvikler seg godt, med konstruktive diskusjoner som pågår med fagforeninger og konkurransemyndigheter. SAM TNG-kontrakten med Danmark er 99% sikker, uten risiko for at den ikke blir ferdigstilt i 2026. Vi ser betydelig potensial for SAM TNG i Europa og Midtøsten, gitt den økende betydningen av luftforsvar.
- ·3. mars · EndretThales vokste raskt på forsvarsordrer, men guidingen skuffet Salg og ordreboken holdt seg sterke, men en svakere 2026-utsikt og ujevne cyberresultater bidro til å presse aksjene ned. Frankrikes Thales løftet salget for 2025 til €22.14 milliarder, men aksjen falt etter at selskapet signaliserte en mer beskjeden 2026-utsikt og ujevn ytelse i sin cyberenhet. Hva betyr dette? Thales rir fortsatt på Europas gjenrustningssyklus. Forsvarsinntektene vokste 12.2% organisk, og salget innen luftfart steg 8.7% til €5.91 milliarder, hjulpet av sterk etterspørsel etter avionikk. Ordrer holdt seg også solide: ordreinntekten nådde €25.26 milliarder, og ordrereserven klatret til €53 milliarder, noe som gir selskapet rikelig med handlingsrom. Det svake punktet er cyber og digitalt. Den divisjonen falt 0.9% organisk da ledelsen pekte på integrasjonsforstyrrelser fra Imperva, og analytikere hos Berenberg stilte spørsmål ved om den sene års ”forbedringen” var så reell som annonsert. Når et segment med høyere vekst vakler, har investorer en tendens til å nedprioritere resten av historien – selv når forsvaret går bra. Hvorfor skal jeg bry meg? For markedene: Guidingen er der listen legges. For 2026 guidet Thales for 6%–7% organisk salgsvekst, omtrent €23.3 milliarder–€23.6 milliarder, og det forutsetter ingen nye makro- eller geopolitiske sjokk. Berenberg sa at midtpunktet ligger under deres egen prognose og litt under konsensus, noe som bidrar til å forklare fallet etter resultatene. Med andre ord støtter en stor ordrereserve langsiktig synlighet, men verdsettelsen avhenger fortsatt av utførelse – spesielt innen cyber. I et større perspektiv: Forsvarsutgiftene er i ferd med å bli en bredere eksportfortelling. Veksten sprer seg utover Frankrike: salget steg 20.4% organisk i kontinentale Europa ekskl. Frankrike, mens fremvoksende markeder og andre modne markeder også vokste solidt. Den diversifiseringen kan jevne ut etterspørselen, men den gjør også leveransen mer risikabel på tvers av flere programmer og regioner. Thales holder også aksjonærutbetalingene stabile, og foreslår et utbytte på €3.90 for 2025, opp fra €3.70. https://finimize.com/content/thales-grew-fast-on-defense-orders-but-guidance-fell-short
- ·3. marsThales: en litt skuffende guidance? Publisert den 03/03/2026 kl. 09:05 Boursier.com) — I et marked som igjen er nedadgående, taper Thales, som hadde åpnet høyere, nå 0,6% til 252,2 euro i den tidlige handelen. Leverandøren av utstyr til luftfart, sikkerhet og forsvar rapporterte årsresultater som var litt bedre enn forventet, spesielt takket være forsvarsdivisjonen og etterspørselen etter luftfarts- og romfartsaktivitetene. Konsernet registrerte dermed en justert Ebit 2025 opp 14% på organisk basis år-over-år, til 2,74 milliarder euro. Omsetningen økte med 8,8% til 22,14 milliarder euro, med ordreinntekter forbedret med 1% til 25,26 milliarder euro på organisk basis, et rekordnivå. Analytikere forventet i gjennomsnitt en Ebit på 2,7 milliarder euro og en omsetning i 2025 på 21,88 MdsE, ifølge en konsensus utarbeidet av Thales. Ordreinntektene var forventet til 25,21 MdsE. For 2026 sikter konsernet mot en justert Ebit-margin mellom 12,6% og 12,8%, mot 12,4% i fjor, med en organisk omsetningsvekst mellom 6% og 7%. 'Bloomberg'-konsensus hadde hittil forventet henholdsvis 12,8% og 7,58%. Nok til å skuffe enkelte operatører... https://www.boursier.com/actions/actualites/news/thales-une-guidance-legerement-decevante-979921.html
Kommentarene ovenfor kommer fra brukere på Nordnets sosiale nettverk Shareville og er verken redigert eller forhåndsvist av Nordnet. De innebærer ikke at Nordnet gir investeringsråd eller investeringsanbefalinger. Nordnet påtar seg ikke ansvar for kommentarene.
Nyheter
Nyheter og/eller generelle investeringsanbefalinger, eller utdrag av disse på denne siden og øvrige lenker, er produsert og levert av den spesifiserte leverandøren. Nordnet har ikke deltatt i utarbeidelsen, og har ikke gjennomgått eller gjort endringer i materialet. Les mer om investeringsanbefalinger.
2025 Q4-rapport
13 dager siden
‧1t 40min
2,95 EUR/aksje
Ex-dag 18. mai
1,50%Direkteavkastning
Nyheter
Nyheter og/eller generelle investeringsanbefalinger, eller utdrag av disse på denne siden og øvrige lenker, er produsert og levert av den spesifiserte leverandøren. Nordnet har ikke deltatt i utarbeidelsen, og har ikke gjennomgått eller gjort endringer i materialet. Les mer om investeringsanbefalinger.
Shareville
Bli med i samtalen på SharevilleEt fellesskap av investorer som deler innsikt og kunnskap i sine porteføljer.
Logg inn
- ·5. marsThales falt til €236,40 (-5,70%) på en dag hvor regnskapet egentlig var sterkt: 2025-omsetningen steg 7,6% til €22,1 mrd., marginen løftet seg til 12,4%, nettoresultatet steg markant, og utbyttet foreslås hevet til €3,90 per aksje. Det ligner derfor ikke et “fundamentalt knekk”, men snarere et klassisk tilfelle av høye forventninger + profitt-hjemtagning etter et kraftig forsvarsrally. Når en aksje har blitt dyr i optimisme, kan selv gode tall bli møtt med “sell the news”, spesielt hvis 2026-guidance oppfattes som mer in line enn et nytt stort løft. Fremover handler casen mindre om overskrifter og mer om eksekvering: kan Thales levere 6–7% organisk vekst og løfte marginen til 12,6–12,8% i 2026, samtidig som investeringer og eventuelle svakheter i cyber/digital ikke uthuler kontantstrømmen? For investorer blir de viktigste datapunktene de kommende kvartalene ordreinnang/backlog-kvalitet, margin-mix og tegn på stabilisering i de mest utfordrede forretningsområdene. Fallet kan derfor sees som en kortsiktig “reset” i prissettingen – men det er 2026-leveransen som avgjør neste ben i aksjen.
- ·5. marsHvordan kan det ha seg at aksjen falt når de leverte sterke Q4-resultater? Er det nå man skal kjøpe?·5. marsDen har en p/e på rundt 50, som dermed også setter listen høyt. Ut fra hva jeg kan lese er det som shikerin skriver skuffende guiding som straffes.
- ·3. marsThales (THLEF) Høydepunkter fra resultatpresentasjonen for hele 2025: Rekordhøy kontantstrøm og strategiske fremskritt midt i en blandet cyberytelse Positive punkter Thales (THLEF, Financial) oppnådde en rekordhøy fri kontantstrøm i 2025, noe som forsterker selskapets finansielle styrke og evne til å finansiere fremtidig vekst. Selskapet overgikk alle sine finansielle mål for 2025, inkludert en robust forbedring i lønnsomheten sammenlignet med 2024. Thales (THLEF) gjorde betydelig strategisk fremgang, inkludert økt produksjonskapasitet for å fange opp økende forsvarsutgifter. Selskapet fortsatte å styrke sitt FoU-lederskap med gjennombrudd innen AI-, kvante- og kjernefusjonsteknologier. Thales (THLEF) signerte et MOU med Airbus og Leonardo for å skape en ledende europeisk romaktør, noe som forbedrer Europas strategiske autonomi i rommet. Negative punkter Cyber- og digitalt salg var organisk sett litt ned, noe som reflekterer en blandet ytelse i 2025. Segmentet for cyber-tjenester sto overfor utfordringer, spesielt i det australske markedet, noe som påvirket den totale ytelsen. Valutasvingninger påvirket den rapporterte veksten negativt, med en 1.5% motvind på grunn av styrkingen av euroen. Selskapet møtte et skattetillegg i Frankrike, noe som påvirket den effektive skattesatsen og nettoinntekten. Til tross for sterk total ytelse, underpresterte cyber- og digitalsegmentet sammenlignet med forventningene, med et behov for å gjenvinne tapte markedsandeler. Spørsmål og svar – Høydepunkter Q: Kan dere gi veiledning om forventningene til divisjonsvekst for 2026, spesielt for forsvar, romfart, samt cyber og digitalt? Hvordan ser dere Thales' ytelse i cybermarkedet? A: For 2026 forventer vi organisk vekst mellom 6% og 7% på konsernnivå. Forsvarssegmentet forventes å vokse med en høy ensifret rate, i tråd med vår overordnede veiledning. Romfart forventes å se middels ensifret vekst, med avionikk som bidrar betydelig. Innen cyber og digitalt sikter vi mot middels ensifret vekst, der cyber forventes å prestere over dette nivået. Vår prioritet er å gjenvinne vekst i cybermarkedet, som forblir positivt. Q: Hvordan ser dere på AI's innvirkning på cybermarkedet, og hva er deres M&A-strategi i lys av teknologiske fremskritt? A: AI presenterer en betydelig mulighet for å forbedre våre cyberløsninger, noe som gjør dem mer effektive i bekjempelsen av cyberangrep. Vi lanserer nye løsninger som utnytter AI. Når det gjelder M&A, forblir vår tilnærming pragmatisk og finansielt disiplinert på tvers av alle vertikaler, inkludert forsvar, luftfart, samt cyber og digitalt. Vi er åpne for muligheter som stemmer overens med våre strategiske mål. Q: Kan dere kommentere prisstrategien og marginforventningene for cyber- og digitalsegmentet i 2026? Hvor mye inntekter ble generert fra Ukraina i 2025? A: Vi tar sikte på å vokse cyberproduktsegmentet uten å kompromittere prissettingen. Vårt mellomlangsiktige mål er en EBIT-margin på 20% og 10% vekst. I 2025 var inntektene fra Ukraina omtrent €450 millioner, noe som representerer omtrent 3.5% av våre forsvarsinntekter. Vi forventer at dette vil vokse til rundt €600 millioner i 2026. Q: Kan dere gi innsikt i deres antakelser for konvertering av fri kontantstrøm for 2026, spesielt angående arbeidskapital og CapEx? A: For 2026 forventer vi et konverteringsforhold for fri kontantstrøm mellom 95% og 100%. CapEx forventes å øke til €820-€850 millioner, i tråd med vår strategi om å investere i vekst. Vi antar et stabilt arbeidskapitalnivå, selv om dette vil avhenge av ordreinnhenting og kontraktprofiler. Q: Hva er status for Bromo-prosjektets autorisasjon, og er SAM TNG-kontrakten med Danmark bekreftet? A: Bromo-prosjektet utvikler seg godt, med konstruktive diskusjoner som pågår med fagforeninger og konkurransemyndigheter. SAM TNG-kontrakten med Danmark er 99% sikker, uten risiko for at den ikke blir ferdigstilt i 2026. Vi ser betydelig potensial for SAM TNG i Europa og Midtøsten, gitt den økende betydningen av luftforsvar.
- ·3. mars · EndretThales vokste raskt på forsvarsordrer, men guidingen skuffet Salg og ordreboken holdt seg sterke, men en svakere 2026-utsikt og ujevne cyberresultater bidro til å presse aksjene ned. Frankrikes Thales løftet salget for 2025 til €22.14 milliarder, men aksjen falt etter at selskapet signaliserte en mer beskjeden 2026-utsikt og ujevn ytelse i sin cyberenhet. Hva betyr dette? Thales rir fortsatt på Europas gjenrustningssyklus. Forsvarsinntektene vokste 12.2% organisk, og salget innen luftfart steg 8.7% til €5.91 milliarder, hjulpet av sterk etterspørsel etter avionikk. Ordrer holdt seg også solide: ordreinntekten nådde €25.26 milliarder, og ordrereserven klatret til €53 milliarder, noe som gir selskapet rikelig med handlingsrom. Det svake punktet er cyber og digitalt. Den divisjonen falt 0.9% organisk da ledelsen pekte på integrasjonsforstyrrelser fra Imperva, og analytikere hos Berenberg stilte spørsmål ved om den sene års ”forbedringen” var så reell som annonsert. Når et segment med høyere vekst vakler, har investorer en tendens til å nedprioritere resten av historien – selv når forsvaret går bra. Hvorfor skal jeg bry meg? For markedene: Guidingen er der listen legges. For 2026 guidet Thales for 6%–7% organisk salgsvekst, omtrent €23.3 milliarder–€23.6 milliarder, og det forutsetter ingen nye makro- eller geopolitiske sjokk. Berenberg sa at midtpunktet ligger under deres egen prognose og litt under konsensus, noe som bidrar til å forklare fallet etter resultatene. Med andre ord støtter en stor ordrereserve langsiktig synlighet, men verdsettelsen avhenger fortsatt av utførelse – spesielt innen cyber. I et større perspektiv: Forsvarsutgiftene er i ferd med å bli en bredere eksportfortelling. Veksten sprer seg utover Frankrike: salget steg 20.4% organisk i kontinentale Europa ekskl. Frankrike, mens fremvoksende markeder og andre modne markeder også vokste solidt. Den diversifiseringen kan jevne ut etterspørselen, men den gjør også leveransen mer risikabel på tvers av flere programmer og regioner. Thales holder også aksjonærutbetalingene stabile, og foreslår et utbytte på €3.90 for 2025, opp fra €3.70. https://finimize.com/content/thales-grew-fast-on-defense-orders-but-guidance-fell-short
- ·3. marsThales: en litt skuffende guidance? Publisert den 03/03/2026 kl. 09:05 Boursier.com) — I et marked som igjen er nedadgående, taper Thales, som hadde åpnet høyere, nå 0,6% til 252,2 euro i den tidlige handelen. Leverandøren av utstyr til luftfart, sikkerhet og forsvar rapporterte årsresultater som var litt bedre enn forventet, spesielt takket være forsvarsdivisjonen og etterspørselen etter luftfarts- og romfartsaktivitetene. Konsernet registrerte dermed en justert Ebit 2025 opp 14% på organisk basis år-over-år, til 2,74 milliarder euro. Omsetningen økte med 8,8% til 22,14 milliarder euro, med ordreinntekter forbedret med 1% til 25,26 milliarder euro på organisk basis, et rekordnivå. Analytikere forventet i gjennomsnitt en Ebit på 2,7 milliarder euro og en omsetning i 2025 på 21,88 MdsE, ifølge en konsensus utarbeidet av Thales. Ordreinntektene var forventet til 25,21 MdsE. For 2026 sikter konsernet mot en justert Ebit-margin mellom 12,6% og 12,8%, mot 12,4% i fjor, med en organisk omsetningsvekst mellom 6% og 7%. 'Bloomberg'-konsensus hadde hittil forventet henholdsvis 12,8% og 7,58%. Nok til å skuffe enkelte operatører... https://www.boursier.com/actions/actualites/news/thales-une-guidance-legerement-decevante-979921.html
Kommentarene ovenfor kommer fra brukere på Nordnets sosiale nettverk Shareville og er verken redigert eller forhåndsvist av Nordnet. De innebærer ikke at Nordnet gir investeringsråd eller investeringsanbefalinger. Nordnet påtar seg ikke ansvar for kommentarene.
Ordredybde
Euronext Paris
Antall
Kjøp
-
Selg
Antall
-
Siste handler
| Tid | Pris | Antall | Kjøpere | Selger |
|---|---|---|---|---|
| - | - | - | - |
Meglerstatistikk
Fant ingen data
Kunder besøkte også
Selskapshendelser
Data hentes fra FactSet, Quartr| Kommende | |
|---|---|
2026 Q2-rapport 23. juli |
| Historisk | ||
|---|---|---|
2025 Q4-rapport 3. mars | ||
2025 Q3-rapport 23. okt. 2025 | ||
2025 Q2-rapport 23. juli 2025 | ||
2025 Q1-rapport 24. apr. 2025 | ||
2024 Q4-rapport 4. mars 2025 |
2025 Q4-rapport
13 dager siden
‧1t 40min
Nyheter
Nyheter og/eller generelle investeringsanbefalinger, eller utdrag av disse på denne siden og øvrige lenker, er produsert og levert av den spesifiserte leverandøren. Nordnet har ikke deltatt i utarbeidelsen, og har ikke gjennomgått eller gjort endringer i materialet. Les mer om investeringsanbefalinger.
Selskapshendelser
Data hentes fra FactSet, Quartr| Kommende | |
|---|---|
2026 Q2-rapport 23. juli |
| Historisk | ||
|---|---|---|
2025 Q4-rapport 3. mars | ||
2025 Q3-rapport 23. okt. 2025 | ||
2025 Q2-rapport 23. juli 2025 | ||
2025 Q1-rapport 24. apr. 2025 | ||
2024 Q4-rapport 4. mars 2025 |
2,95 EUR/aksje
Ex-dag 18. mai
1,50%Direkteavkastning
Shareville
Bli med i samtalen på SharevilleEt fellesskap av investorer som deler innsikt og kunnskap i sine porteføljer.
Logg inn
- ·5. marsThales falt til €236,40 (-5,70%) på en dag hvor regnskapet egentlig var sterkt: 2025-omsetningen steg 7,6% til €22,1 mrd., marginen løftet seg til 12,4%, nettoresultatet steg markant, og utbyttet foreslås hevet til €3,90 per aksje. Det ligner derfor ikke et “fundamentalt knekk”, men snarere et klassisk tilfelle av høye forventninger + profitt-hjemtagning etter et kraftig forsvarsrally. Når en aksje har blitt dyr i optimisme, kan selv gode tall bli møtt med “sell the news”, spesielt hvis 2026-guidance oppfattes som mer in line enn et nytt stort løft. Fremover handler casen mindre om overskrifter og mer om eksekvering: kan Thales levere 6–7% organisk vekst og løfte marginen til 12,6–12,8% i 2026, samtidig som investeringer og eventuelle svakheter i cyber/digital ikke uthuler kontantstrømmen? For investorer blir de viktigste datapunktene de kommende kvartalene ordreinnang/backlog-kvalitet, margin-mix og tegn på stabilisering i de mest utfordrede forretningsområdene. Fallet kan derfor sees som en kortsiktig “reset” i prissettingen – men det er 2026-leveransen som avgjør neste ben i aksjen.
- ·5. marsHvordan kan det ha seg at aksjen falt når de leverte sterke Q4-resultater? Er det nå man skal kjøpe?·5. marsDen har en p/e på rundt 50, som dermed også setter listen høyt. Ut fra hva jeg kan lese er det som shikerin skriver skuffende guiding som straffes.
- ·3. marsThales (THLEF) Høydepunkter fra resultatpresentasjonen for hele 2025: Rekordhøy kontantstrøm og strategiske fremskritt midt i en blandet cyberytelse Positive punkter Thales (THLEF, Financial) oppnådde en rekordhøy fri kontantstrøm i 2025, noe som forsterker selskapets finansielle styrke og evne til å finansiere fremtidig vekst. Selskapet overgikk alle sine finansielle mål for 2025, inkludert en robust forbedring i lønnsomheten sammenlignet med 2024. Thales (THLEF) gjorde betydelig strategisk fremgang, inkludert økt produksjonskapasitet for å fange opp økende forsvarsutgifter. Selskapet fortsatte å styrke sitt FoU-lederskap med gjennombrudd innen AI-, kvante- og kjernefusjonsteknologier. Thales (THLEF) signerte et MOU med Airbus og Leonardo for å skape en ledende europeisk romaktør, noe som forbedrer Europas strategiske autonomi i rommet. Negative punkter Cyber- og digitalt salg var organisk sett litt ned, noe som reflekterer en blandet ytelse i 2025. Segmentet for cyber-tjenester sto overfor utfordringer, spesielt i det australske markedet, noe som påvirket den totale ytelsen. Valutasvingninger påvirket den rapporterte veksten negativt, med en 1.5% motvind på grunn av styrkingen av euroen. Selskapet møtte et skattetillegg i Frankrike, noe som påvirket den effektive skattesatsen og nettoinntekten. Til tross for sterk total ytelse, underpresterte cyber- og digitalsegmentet sammenlignet med forventningene, med et behov for å gjenvinne tapte markedsandeler. Spørsmål og svar – Høydepunkter Q: Kan dere gi veiledning om forventningene til divisjonsvekst for 2026, spesielt for forsvar, romfart, samt cyber og digitalt? Hvordan ser dere Thales' ytelse i cybermarkedet? A: For 2026 forventer vi organisk vekst mellom 6% og 7% på konsernnivå. Forsvarssegmentet forventes å vokse med en høy ensifret rate, i tråd med vår overordnede veiledning. Romfart forventes å se middels ensifret vekst, med avionikk som bidrar betydelig. Innen cyber og digitalt sikter vi mot middels ensifret vekst, der cyber forventes å prestere over dette nivået. Vår prioritet er å gjenvinne vekst i cybermarkedet, som forblir positivt. Q: Hvordan ser dere på AI's innvirkning på cybermarkedet, og hva er deres M&A-strategi i lys av teknologiske fremskritt? A: AI presenterer en betydelig mulighet for å forbedre våre cyberløsninger, noe som gjør dem mer effektive i bekjempelsen av cyberangrep. Vi lanserer nye løsninger som utnytter AI. Når det gjelder M&A, forblir vår tilnærming pragmatisk og finansielt disiplinert på tvers av alle vertikaler, inkludert forsvar, luftfart, samt cyber og digitalt. Vi er åpne for muligheter som stemmer overens med våre strategiske mål. Q: Kan dere kommentere prisstrategien og marginforventningene for cyber- og digitalsegmentet i 2026? Hvor mye inntekter ble generert fra Ukraina i 2025? A: Vi tar sikte på å vokse cyberproduktsegmentet uten å kompromittere prissettingen. Vårt mellomlangsiktige mål er en EBIT-margin på 20% og 10% vekst. I 2025 var inntektene fra Ukraina omtrent €450 millioner, noe som representerer omtrent 3.5% av våre forsvarsinntekter. Vi forventer at dette vil vokse til rundt €600 millioner i 2026. Q: Kan dere gi innsikt i deres antakelser for konvertering av fri kontantstrøm for 2026, spesielt angående arbeidskapital og CapEx? A: For 2026 forventer vi et konverteringsforhold for fri kontantstrøm mellom 95% og 100%. CapEx forventes å øke til €820-€850 millioner, i tråd med vår strategi om å investere i vekst. Vi antar et stabilt arbeidskapitalnivå, selv om dette vil avhenge av ordreinnhenting og kontraktprofiler. Q: Hva er status for Bromo-prosjektets autorisasjon, og er SAM TNG-kontrakten med Danmark bekreftet? A: Bromo-prosjektet utvikler seg godt, med konstruktive diskusjoner som pågår med fagforeninger og konkurransemyndigheter. SAM TNG-kontrakten med Danmark er 99% sikker, uten risiko for at den ikke blir ferdigstilt i 2026. Vi ser betydelig potensial for SAM TNG i Europa og Midtøsten, gitt den økende betydningen av luftforsvar.
- ·3. mars · EndretThales vokste raskt på forsvarsordrer, men guidingen skuffet Salg og ordreboken holdt seg sterke, men en svakere 2026-utsikt og ujevne cyberresultater bidro til å presse aksjene ned. Frankrikes Thales løftet salget for 2025 til €22.14 milliarder, men aksjen falt etter at selskapet signaliserte en mer beskjeden 2026-utsikt og ujevn ytelse i sin cyberenhet. Hva betyr dette? Thales rir fortsatt på Europas gjenrustningssyklus. Forsvarsinntektene vokste 12.2% organisk, og salget innen luftfart steg 8.7% til €5.91 milliarder, hjulpet av sterk etterspørsel etter avionikk. Ordrer holdt seg også solide: ordreinntekten nådde €25.26 milliarder, og ordrereserven klatret til €53 milliarder, noe som gir selskapet rikelig med handlingsrom. Det svake punktet er cyber og digitalt. Den divisjonen falt 0.9% organisk da ledelsen pekte på integrasjonsforstyrrelser fra Imperva, og analytikere hos Berenberg stilte spørsmål ved om den sene års ”forbedringen” var så reell som annonsert. Når et segment med høyere vekst vakler, har investorer en tendens til å nedprioritere resten av historien – selv når forsvaret går bra. Hvorfor skal jeg bry meg? For markedene: Guidingen er der listen legges. For 2026 guidet Thales for 6%–7% organisk salgsvekst, omtrent €23.3 milliarder–€23.6 milliarder, og det forutsetter ingen nye makro- eller geopolitiske sjokk. Berenberg sa at midtpunktet ligger under deres egen prognose og litt under konsensus, noe som bidrar til å forklare fallet etter resultatene. Med andre ord støtter en stor ordrereserve langsiktig synlighet, men verdsettelsen avhenger fortsatt av utførelse – spesielt innen cyber. I et større perspektiv: Forsvarsutgiftene er i ferd med å bli en bredere eksportfortelling. Veksten sprer seg utover Frankrike: salget steg 20.4% organisk i kontinentale Europa ekskl. Frankrike, mens fremvoksende markeder og andre modne markeder også vokste solidt. Den diversifiseringen kan jevne ut etterspørselen, men den gjør også leveransen mer risikabel på tvers av flere programmer og regioner. Thales holder også aksjonærutbetalingene stabile, og foreslår et utbytte på €3.90 for 2025, opp fra €3.70. https://finimize.com/content/thales-grew-fast-on-defense-orders-but-guidance-fell-short
- ·3. marsThales: en litt skuffende guidance? Publisert den 03/03/2026 kl. 09:05 Boursier.com) — I et marked som igjen er nedadgående, taper Thales, som hadde åpnet høyere, nå 0,6% til 252,2 euro i den tidlige handelen. Leverandøren av utstyr til luftfart, sikkerhet og forsvar rapporterte årsresultater som var litt bedre enn forventet, spesielt takket være forsvarsdivisjonen og etterspørselen etter luftfarts- og romfartsaktivitetene. Konsernet registrerte dermed en justert Ebit 2025 opp 14% på organisk basis år-over-år, til 2,74 milliarder euro. Omsetningen økte med 8,8% til 22,14 milliarder euro, med ordreinntekter forbedret med 1% til 25,26 milliarder euro på organisk basis, et rekordnivå. Analytikere forventet i gjennomsnitt en Ebit på 2,7 milliarder euro og en omsetning i 2025 på 21,88 MdsE, ifølge en konsensus utarbeidet av Thales. Ordreinntektene var forventet til 25,21 MdsE. For 2026 sikter konsernet mot en justert Ebit-margin mellom 12,6% og 12,8%, mot 12,4% i fjor, med en organisk omsetningsvekst mellom 6% og 7%. 'Bloomberg'-konsensus hadde hittil forventet henholdsvis 12,8% og 7,58%. Nok til å skuffe enkelte operatører... https://www.boursier.com/actions/actualites/news/thales-une-guidance-legerement-decevante-979921.html
Kommentarene ovenfor kommer fra brukere på Nordnets sosiale nettverk Shareville og er verken redigert eller forhåndsvist av Nordnet. De innebærer ikke at Nordnet gir investeringsråd eller investeringsanbefalinger. Nordnet påtar seg ikke ansvar for kommentarene.
Ordredybde
Euronext Paris
Antall
Kjøp
-
Selg
Antall
-
Siste handler
| Tid | Pris | Antall | Kjøpere | Selger |
|---|---|---|---|---|
| - | - | - | - |
Meglerstatistikk
Fant ingen data