Teknologigiganter og oljeselskaper – fremtidens kraftselskaper?

Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.

Morgenrapport – torsdag 12 mars

Vi tror Oslo Børs åpner opp 0,5%, eller innenfor intervallet [0,1, 0,9]%. Morgenrapporten er utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 07.16 i dag, og er ment for læringsformål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant;

• S&P 500 futures som er ned 0,7 % siden Oslo Børs stengte onsdag
• DAX futures som er ned 1,2 %
• Oljeprisen (Brent Blend) som er opp 8 %
• USDNOK som er opp 0,4 %.

Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 19 år, men han kan gjøre feil. Roger Berntsen har eierinteresser i følgende selskaper nevnt i denne rapporten; AKER ASA.

Verdens aksjemarkeder

• De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) falt 0,2 prosent i snitt i går.
  • S&P 500 Volatility index (VIX) falt 0,7 poeng, til 24,2.*
    • Mosaic Co (10,1%), Oracle Corp (9,2%), CF Industries Holdings Inc (9,2%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
    • Fair Isaac Corp (-9,3%), Campbell’s Co (-7,1%), Conagra Brands Inc (-6,1%), endte på bunn.
• Eurostoxx 600 falt 0,6 prosent i går, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte ned 0,1 prosent i snitt.
  • EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) steg 3,1 poeng, til 30,4.*
• De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er ned 1 prosent i snitt torsdag morgen.

*VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.

Geopolitisk uro og oljens betydning

Krigen i Iran er ventet å prege verdens børser også i dag, inkludert de europeiske markedene. Råvareprisene – og da spesifikt oljeprisen – vil trolig holde seg på et høyt nivå inntil produksjonen i Midtøsten og logistikken gjennom Hormuzstredet normaliseres. Bruken av verdens strategiske oljelagre fungerer nå som en nødvendig støtdemper for å stabilisere situasjonen på kort sikt. Gitt det nåværende spenningsnivået i verden, er det ikke overraskende at den olje -og shipping tunge norske fortsatte oppover i går.

Oracles transformasjon

På Wall Street var det Oracle som stjal overskriftene. Med en kursoppgang på nesten 10 prosent etter sterke kvartalstall, ser vi nå konturene av Larry Ellisons langsiktige strategi. Selskapet har det siste året satset aggressivt på bygging av datasentre for å sikre sin posisjon i markedet for skytjenester.

Investorer har lenge stilt spørsmål ved om kapitalallokeringen til disse fysiske anleggene har vært for dristig, noe som har lagt et betydelig press på aksjekursen i forkant av gårsdagens resultater. Hvis Oracle lykkes med denne transformasjonen vi selskapet over tid kanskje ligne mer på et tradisjonelt forsyningsselskap enn et rendyrket teknologiselskap. Dette innebærer mulig lavere, men mer stabile marginer, båret frem av langt høyere omsetningstall

Vi ser den samme trenden på i Norge. Kjell Inge Røkkes Aker, hovedeier i Aker BP, er en av årets vinnere på Oslo Børs. Selskapet rir på to bølger; storstilt satsing på datasentre og høye oljepriser.

Renter, valuta og råvarer

• Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 99,1 dollar per fat.
• 1 USD koster i skrivende stund: 9,67 NOK; 9,26 SEK; 6,47 DKK og 0,87 EUR, mens 1 EUR koster: 11,2 NOK; 10,69 SEK og 7,47 DKK.
• Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 3,67 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,24).
• De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,36 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
• Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 5152 (7 % fra all-time high).

Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.

Få morgenrapportene sendt på e-post

Legg inn e-postadressen din i feltet under og få morgenrapportene sendt rett til innboksen din.