Sommermodus og økt volatilitet?

Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.

Morgenrapport – torsdag 5 juni.

• Vi tror Oslo Børs åpner ned 0,3%, eller innenfor intervallet [-0,7, 0,1]%.

Utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 06.55 i dag, og er ment for edukativt formål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er ned 0,3 % siden Oslo Børs stengte onsdag, DAX futures som er opp 0,1 %, oljeprisen (Brent Blend) som er ned 1,7 % og USDNOK som er opp 0,2 %. Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i spådommen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 18 år, men han kan gjøre feil.

Roger Berntsen har eierinteresser i følgende selskaper nevnt i denne rapporten; CrowdStrike Holdings Inc.

Verdens aksjemarkeder

• De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) endte uendret (i snitt) i går.
  • VIX indeksen – CBOE S&P 500 Volatility Index, falt 0,1 poeng, til 17,6.
    • VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.
  • ON Semiconductor Corp (6,1%), NXP Semiconductors NV (5,6%), Albemarle Corp (4,7%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
  • Dollar Tree Inc (-8,4%), CrowdStrike Holdings Inc (-5,8%), Constellation Energy Corp (-4,3%), endte på bunn.
• Eurostoxx 600 endte opp 0,5 prosent i går, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) steg 1,1 prosent i snitt.
  • VIX indeksen – EUROSTOXX 50 Volatility index, falt 0,1 poeng, til 18,5.
    • VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.
• De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er opp 0,3 prosent i snitt torsdag morgen.

Nytt rentekutt fra ECB?

I dag er det duket for nytt rentemøte i ECB (Den europeiske sentralbanken), noe som potensielt kan endre sentimentet både på de europeiske børsene og i valutamarkedet. I tillegg venter de fleste investorene på nye makroøkonomiske signaler, deriblant “månedens viktigste” tall – de amerikanske arbeidsledighetstallene (US Nonfarm Payrolls) som slippes i morgen.

Nonfarm Payrolls har lenge vært et av de viktigste datapunktene globalt – ikke bare fordi det sier noe om sysselsettingen i verdens største økonomi, men fordi det også har stor innvirkning på renteforventningene i USA. Et sterkt arbeidsmarked gjør det vanskeligere for Fed å kutte renter – og det forplanter seg gjennom alt fra globale renteavkastninger til selskapsprising og valutastrømmer.

Lavere aktivitet etter resultatsesongen

Nå som resultatsesongen for 1. kvartal mer eller mindre er unnagjort og sommeren står for tur, kan det tenkes at aktiviteten på børsene også reduseres noe. Historisk sett ser vi ofte lavere handelsvolumer og økt volatilitet i sommermånedene. Når de fleste selskaper har rapportert, og det ikke er mange triggere i horisonten, kan markedet falle inn i en slags ventemodus. Samtidig er det viktig å huske at uventede hendelser ofte får større gjennomslag i nettopp slike perioder med lavere likviditet

Et område som kan prege nyhetsbildet gjennom sommeren, er de pågående forhandlingene mellom USA og dets handelspartnere. Hvorvidt partene klare å komme til enighet innen fristen – 9. juli, er det store spørsmålet.

Renter, valuta og råvarer

• Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 64,6 dollar per fat.
• 1 USD koster i skrivende stund: 10,11 NOK; 9,59 SEK; 6,53 DKK og 0,88 EUR, mens 1 EUR koster: 11,5 NOK; 10,94 SEK og 7,46 DKK.
• Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 3,89 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,36).
• De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,31 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
• Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 3368 (2 % fra all-time high).

Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.

Få morgenrapportene sendt på e-post

Legg inn e-postadressen din i feltet under og få morgenrapportene sendt rett til innboksen din.