Nordnet
I denne episoden får lytterne høre paneldebatten fra Nordnet Investorkveld 9. november 2023. Hedgefondforvalter Tor A. Svelland, renteforvalter Cathrine Foyn og analytiker Roger Berntsen diskuterer markedsutsiktene for finansmarkedene – spesielt renter, aksjer og olje.
Ordstyrer Bjørn Erik forteller at det viktigste valget for langsiktige investorer er valg av aksjeandel og renteandel i porteføljen – altså strategisk allokering. Taktisk (kortsiktig) allokering, som timing, region- og sektorvalg, aksjeplukking m.m., er mindre viktig, og det er lett å trå feil her.
Bør den faste, langsiktige strategiske allokeringen mellom aksjer og renter endres nå som renten har steget så mye, spør Bjørn Erik.
Cathrine svarer ja, og mener pensjonssparere og investorer bør øke renteandelen fremover, og spesielt allokere mer til high yield-rentefond. Tor er enig, men ville holdt seg til cash/likviditetsfond, slik at man har tørt krutt å kjøpe for ved et børsfall. Roger er tro mot sin eierstrategi, og vil være fullinvestert i aksjemarkedet hele tiden.
Utsikter for aksjemarkedet
(fra 8:59) Det er har vært en uvanlig sterk og lang oppgang i aksjemarkedet siden finanskrisen i 2009. Dels pga høy global vekst og en lang periode med fallende rentenivå. Det er mange som mener at disse gunstige utviklingstrekkene er i ferd med å reverseres. Hva mener panelet?
Utsikter for rentemarkedet og kronekursen
(fra 20:07) Nå kan investorer låne bort penger i den amerikanske stat i 10 år å få 4,5 % årlig «garantert» rente i 10 år. Vi skal vel være glade for at det er positive realrenter igjen, spør Bjørn Erik.
Roger forteller at han tror at AI vil øke produktiviteten og samtidig redusere inflasjonspresset.
For 10-15 år siden var dollarkursen på 5-tallet. I dage er kursen over 11 kroner, altså omlag det dobbelte. Hvorfor er norske kroner så upopulær, spør Bjørn Erik.
Oljeprisen og skatteflukt
(fra 35:02)
Tor og Svelland Capital har vært positive til oljeprisen lenge, men nå har han snudd. Hør hvorfor.
På slutten spør Bjørn Erik om Tor og de andre paneldeltakerne har vurdert å flytte fra Norge grunnet skatteøkninger.
