Nyttårsraketter 2025: En langsiktig investors blikk på julerallyet

Disclaimer: Denne artikkelen er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hennsikten er å gi leseren innsikt for å fremme forståelse og kunnskap. Det er viktig at du er klar over at finansielle verdipapirer kan både øke og minke i verdi. Selv om sparing i aksjer og fond historisk sett har gitt god avkastning over tid, er det ingen garanti for fremtidig utvikling. Det er alltid en risiko for at du ikke får tilbake pengene du har investert.

Artikkelen er utarbeidet av Else Sundfør, spareøkonom i Nordnet, søndag 14. desember, basert på markedstall per fredag 12. desember 2025. Else Sundfør har eierinteresser i to av aksjene som omtales: Tomra Systems og Envipco Holding.

Hva mener vi egentlig med «nyttårsraketter»?

Begrepene julerally, nyttårsraketter og desember-effekten brukes om et sesongmønster i aksjemarkedet, der enkelte aksjer faller ekstra mye før jul – og så får en kraftig rekyl rundt årsskiftet. Mange investorer går derfor inn i årets siste uker med håp om å finne nettopp disse «rakettene».

I praksis kan desember-effekten ses som en forskyvning av den tidligere januar-effekten: det som før skjedde i januar, skjer nå ofte i perioden fra midten av desember og inn i starten av januar. Men timing og styrke på effekten varierer fra år til år, og det er langt fra noen garanti.

Hvorfor oppstår nyttårsrakettene?

Det er flere mekanismer som ser ut til å spille inn:

• Investorer selger tapere mot slutten av året for å realisere skattemessige fradrag.
• Fondsforvaltere «rydder i porteføljen» og kvitter seg med aksjer som ikke ser så pene ut i årsrapporten.
• Ny kapital og rebalanseringer inn i det nye året kan gi ekstra kjøpspress i utvalgte aksjer.

Når «alle» har hørt om fenomenet, flytter også timingen seg. Noen aksjer begynner å falle allerede tidlig i desember, og enkelte rekyler kommer før kalenderen har rukket å snu eller veldig tidlig på året. Det betyr at dette ikke er en enkel «kjøp 15. desember, selg 15. januar»-oppskrift – selv om det til tider kan oppfattes sånn i mediene.

For å treffe både bunnene og toppene i selskapene som kan ende opp som nyttårsraketter må du blant annet følge mye med, være villig til å ta høy risiko, være dyktig på teknisk analyse og i tillegg ha en god dose flaks.

Når årets vinnere også får ekstra drahjelp

Det er ikke bare årets «taperaksjer» som kan få rakettfart. Aksjer som allerede har hatt et sterkt år, kan også bli dratt videre opp når investorer og forvaltere vil «vise frem» vinnerne i porteføljen ved årsskiftet. Vi har ikke gjort dyptgående analyser på akkurat dette, men utviklingen de siste årene tyder på at mekanismene fungerer begge veier.

Moralen er: Nyttårsraketter kan være både «comeback-historier» og «fortsettelse på suksess».

Verktøy for hobbyinvestorer – og en fot på bremsen

Investtech, et norsk analysemiljø spesialisert på teknisk analyse og kvantitative modeller, utviklet i 2022 en sorteringsalgoritme som hjelper analytikerne deres å finne potensielle nyttårsraketter. Algoritmen er basert på blant annet hvor mye aksjene har falt, størrelse, likviditet og volatilitet. Listen deres er tilgjengelig for kundene til Investtech i en avgrenset periode fra 28. november til 23. desember. Før dette anses det å være for tidlig å handle aksjene og etter for sent.

Mange av aksjene som trekkes frem som rakettkandidater, er små selskaper med lav likviditet og potensielt store kursutslag. Det gjør det ekstra viktig å være bevisst på:

• At du kanskje ikke kommer deg lett ut igjen
• At kursen kan gå bratt både opp og ned
• At dette er mer «trading» enn langsiktig investering

For de av oss som ikke sitter foran skjermen hele dagen, men kanskje vil prøve seg på en rakett eller to, kan slike verktøy være nyttige som inspirasjon.

En langsiktig investor sitt forhold til nyttårsraketter

Jeg ser på meg selv som en langsiktig investor, ikke en trader. Jeg liker selskaper jeg kan eie gjennom flere år, gjerne ti år eller mer, og som passer inn i en utbytte- og kvalitetsportefølje. Samtidig er jeg jo også investor-nerd nok til å synes nyttårsraketter er litt gøy å følge med på.

Skulle jeg først leke med raketter for å prøve å tjene noen raske kroner, ville jeg likevel holdt meg til selskaper jeg allerede eier eller selskaper som står høyt på watchlisten min, og som jeg uansett kunne tenke meg å eie på lengre sikt.

Grunnen er enkel: Mange typiske rakettkandidater innebærer svært høy risiko og stor sannsynlighet for å bomme – både på timing og på caset. Det har jeg kjent på kroppen før, og det ga mer mageknip enn mestringsfølelse.

Derfor foretrekker jeg å velge raketter fra universet av selskap jeg kunne levd fint med å eie videre også etter at rakettstøvet har lagt seg. Skulle rallyet utebli, sitter jeg uansett igjen med selskaper jeg mener er fornuftige langsiktige investeringer – ikke bare en brent lunte.

Inspirasjon: vinnere, tapere og mine utvalgte

For å gi litt inspirasjon (ikke anbefaling!), har jeg sett på tre grupper fra hovedlisten på Oslo Børs per 14. desember 2025:​

1. Fem aksjer som har steget mest hittil i 2025
2. Fem aksjer som har falt mest hittil i 2025
3. Fem aksjer jeg selv følger ekstra med på – og enten eier eller vurderer i den langsiktige porteføljen

Dette er ikke en komplett analyse, kun et lite blikk inn i hvilke selskaper som har fått kraftig medvind, hvilke som har hatt det tungt, og hvor jeg selv synes det er interessant å følge ekstra med nå inn mot årsskiftet.

De fem beste aksjene i 2025

*Kilde: Nordnet, 14. desember 2025.

De fem dårligste aksjene i 2025

*Kilde: Nordnet, 14. desember 2025.

Mine utvalgte aksjer

Dette er fem aksjer jeg enten eier, har eid eller vurderer å ta inn i den langsiktige porteføljen – og som også kan være relevant å følge med på i nyttårsrakett-sammenheng. Selskapene har hatt en variert utvikling på børsen i 2025, både noen med kraftig oppgang og noen med mer motvind.

*Kilde: Nordnet, 14. desember 2025.

Har vi sett desember-effekten ennå?

Hittil i desember har ikke desember-effekten vært veldig tydelig. Det kan bety at mer av eventuelt julerally og nyttårsraketter – dersom det kommer – kan havne i perioden fra midten av desember til midten av januar. Eller så betyr det at året blir et av de årene hvor historiske mønstre ikke spiller like godt.​

Markedet har en egen evne til å gjøre nettopp det ingen venter – og det er kanskje derfor det er så fascinerende å følge med på, år etter år.

Avslutning: Ta rakettene med en klype salt

Husk at dette ikke er en fasit eller en kjøpsliste, men et utgangspunkt for egen refleksjon. Julerally og nyttårsraketter er et interessant fenomen, men for de fleste vil det fortsatt være den kjedelige kombinasjonen av:

• God spredning
• Lavere kostnader
• Langsiktighet

…som betyr mest for sluttresultatet av porteføljen din.

I slutten av januar kommer jeg tilbake med en liten «fasit»: Hvordan klarte disse tre gruppene seg mot hovedindeksen i perioden rundt årsskiftet?

Med det ønsker jeg alle investorer en god avslutning på børsåret og en solid start på 2025.

Fint å vite

Dette blogginnlegget er ikke en anbefaling om å kjøpe eller selge verdipapirer. Innlegget er utarbeidet for informasjonsformål og må ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Det er en risiko for at du ikke får tilbake de investerte pengene.