Roger Berntsen
Disclaimer: Det er viktig å påpeke at denne børskommentaren er ment som generell informasjon, og skal ikke forstås som investeringsråd. Formålet er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene, for å øke forståelsen og kunnskapen om disse områdene.
Nedgang i vente?
- Vi tror Oslo Børs (OBX) åpner ned -0,2%, eller innenfor intervallet [-0,6, 0,2]%.
Vår spådom er utarbeidet i dag klokken 07:38 og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene siste døgn.
Nedgang på Wall Street
De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ og DJIA) falt -0,7 prosent i snitt i går. Tirsdagens børsfall i USA fortsatte onsdag, godt hjulpet av “haukete” uttalelser fra Fed-sjef Jerome Powell. Nasdaq-indeksen ledet an på nedsiden med et fall på 1,2 prosent, etterfulgt av S&P 500 (-0,5%) og Dow Jones Industrial Average (-0,3%).
Jerome Powells Haukete Uttalelser og Inflasjonsbekymringer
Federal Reserve-sjef Jerome Powell bekreftet under en tale til kongressen i går at flere renteøkninger er sannsynlige i fremtiden for å takle inflasjonen, som fortsatt er “godt over” det foretrukne nivået. Selv om inflasjonen har kjølnet noe, understreket Powell at det er en lang vei igjen å gå for å få inflasjonen tilbake til 2%. Powell bemerket også at arbeidsmarkedet fortsatt er stramt, selv om det er tegn til at forholdene løsner. De offisielle rentebeslutningene vil bli tatt basert på innkommende data og fra møte til møte, i stedet for å følge en forhåndsbestemt kurs.
Effekten av Haukete Uttalelser på Aksjemarkedet
Powells kommentarer er haukete, som i denne sammenheng betyr at han favoriserer tiltak for å begrense inflasjonen, selv om disse tiltakene kan senke økonomisk vekst. I aksjemarkedet er haukete uttalelser ofte en indikator for potensielle renteøkninger. Dette kan skape volatilitet da høyere renter generelt gjør det dyrere for selskaper å låne penger, noe som kan begrense deres vekst og redusere attraktiviteten til aksjer sammenlignet med sikrere investeringer som obligasjoner.
Vinnere og Tapere i Dow Jones Indeksen
UnitedHealth Group Inc (1,6%), Procter & Gamble Co (0,9%), Merck & Co Inc (0,8%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i Dow Jones-indeksen, mens Intel Corp (-6%), Salesforce Inc (-3,4%), Walgreens Boots Alliance Inc (-2,6%), endte på bunn.
Asiatiske Markeder og Påvirkning fra Fed
De største indeksene i Asia (NIKKEI, KOSPI, ASX 200, HANG SENG og SHANGHAI) er ned -0,5 prosent i snitt torsdag morgen. Asiatiske markeder opplevde stort sett oppgang etter at USAs Federal Reserve-sjef, Jerome Powell, spådde flere renteøkninger dette året. I Japan falt Nikkei 225 med 0,3%. I Sør-Korea derimot, stiger Kospi 0.5%, mens Australias S&P/ASX 200 falt 1,6%. Markedene i Hong Kong og fastlands-Kina var imidlertid stengt torsdag. Det at flere børser i regionen var stengte betyr at handelsaktiviteten i regionen blir redusert. Dette kan føre til lavere likviditet i markedet, noe som potensielt kan øke volatiliteten.
Olje- og Gasspriser samt Valutakurser
Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 76,66 dollar per fat, ned -0,1 prosent fra onsdagens nivåer. Gassprisen (Henry Hub Natural Gas) er opp 1,8 prosent i samme periode. 1 USD koster i skrivende stund; 10,65 NOK, 10,66 SEK, 6,78 DKK og 0,91 EUR, mens 2- og 10-års renten i USA ligger på hhv. 4,73 og 3,73 prosent. Kilde:Infront.
Reaksjonen fra Rentemarkedet etter Powells Uttalelser
Rentemarkedet beveget seg ikke mye etter Powells uttalelser, noe som kanskje var overraskende. Det kan være flere grunner til at rentemarkedet ikke beveget seg mye etter Fed-sjefens uttalelser.
Faktorer som Påvirker Rentemarkedets Bevegelser
En plausibel forklaring kan være at markedet allerede hadde forventet de haukete kommentarene, og dermed hadde priset inn potensielle fremtidige renteøkninger. Når forventninger møter realiteten, resulterer det ofte i lite endring i markedet. En annen mulighet kan være at aktørene i markedet ser på andre økonomiske indikatorer eller geopolitiske hendelser som viktigere for deres investeringsbeslutninger på nåværende tidspunkt. I slike situasjoner kan uttalelser fra en sentralbanksjef bli nedprioritert eller oversett. Til slutt, selv om Powell antydet flere renteøkninger, ga han ingen konkret tidslinje. Markedet kan derfor ha valgt å avvente mer konkret informasjon før det reagerer.
Norges Bank og Bank of England sine Rentemøter
Norges Bank og Bank of England avholder rentemøte i dag. Begge er ventet å heve renten. Norges Banks pengepolitikkomité bestemte enstemmig å heve styringsrenten med 0,25 prosentpoeng til 3,25 prosent ved sitt forrige møte. Ifølge komiteens vurdering av utsiktene og balansen av risikoer, er det sannsynlig at styringsrenten vil bli hevet videre i juni.
Effekten av Rentehøyninger på Markedet
Dette skyldes behovet for å dempe inflasjonen, som er høy og tydelig over målet på 2 prosent. Videre, selv om veksten i norsk økonomi har sakket ned, er aktivitetsnivået høyt og arbeidsmarkedet er stramt. Når renten øker, kan det gjøre det dyrere for selskaper å låne penger, noe som potensielt kan redusere deres inntjening og dermed deres aksjeverdier. I tillegg kan høyere renter gjøre sikrere investeringer, som statsobligasjoner, mer attraktive i forhold til aksjer, noe som kan føre til at noen investorer selger aksjer og kjøper disse sikrere investeringene i stedet. Begge disse faktorene kan potensielt legge press på aksjemarkedene.
Mulige Positive Effekter på Aksjemarkedene
Men på den annen side, når investorer begynner å forvente at sentralbankene snart vil slutte å heve rentene, kan dette påvirke aksjemarkedene positivt. Dette skyldes flere grunner. For det første kan det være forventningen om at selskapenes lånekostnader snart vil stabilisere seg, noe som kan bidra til å stabilisere eller øke deres inntjening. For det andre, hvis det er forventet at rentene skal stabilisere seg på et relativt høyt nivå, kan dette indikere at økonomien er sterk, noe som kan gi økt tillit til selskapers fremtidige inntjening og dermed aksjeverdier. Videre kan det være en “frontrunning”-effekt. Hvis investorer tror at andre investorer snart vil begynne å kjøpe aksjer igjen i forventning om at rentene har toppet, kan de begynne å kjøpe aksjer selv for å være først ute. Dette kan bidra til å drive opp aksjeprisene. Til slutt kan forventningen om at rentene vil stabilisere seg også bidra til å redusere usikkerheten. Dette kan være positivt for aksjemarkedene, da økt usikkerhet ofte fører til økt volatilitet og potensielt fallende aksjekurser. Så selv om høyere renter isolert sett kan være negativt for aksjemarkedene, kan forventningen om at rentene snart vil stabilisere seg, bidra til å støtte aksjemarkedene.
Få morgenrapportene sendt på e-post
Legg inn e-postadressen din i feltet under og få morgenrapportene sendt rett til innboksen din.
