Månedsrapport September 2026 – Norse Utbytte & Norse Trend Global
Artikkelen er fra vår samarbeidspartner
Norse Utbytte
Norse Utbytte falt 2,8 prosent i september. Hittil i år er fondet opp 14,3 prosent. Siden oppstart har vi levert en årlig gjennomsnittlig avkastning på 14,7 prosent.
September ble preget av et globalt rentesalg. Amerikansk tiårsrente steg til 5,3 prosent, det høyeste nivået siden 2007, og Norges Bank hevet styringsrenten til 4,5 prosent. I fondet trakk VEND, TOMRA og forsikringsaksjene mest ned. Hafnia steg 22 prosent og var beste bidragsyter. Vi deltok i selskapets emisjon og tok samtidig gevinst, slik at posisjonen er rundt 4 prosent.
Vi brukte svakheten til å kjøpe. Det største grepet er i sjømat, der vi nær doblet Mowi og Bakkafrost. Sjømat utgjør nå 8,4 prosent av fondet. Oljeprisen steg videre, og vi økte i Aker BP og DNO, som etter vårt syn ikke har fått betalt for den sterke utviklingen. Vi økte også i Gjensidige, Storebrand, Atea og CMB Tech. Kontantandelen er redusert fra 15,2 til 11,5 prosent.
Like viktig som avkastningen er hvordan den er skapt. Siste tolv måneder har fondet gitt 19,3 prosent. Standardavviket har vært 9,0 prosent og Sharpe 1,8
Tredje kvartal rapporteres fra midten av oktober. Høyere renter stiller strengere krav til balanser og kontantstrøm. Vi mener solide selskaper kjøpt på det vi vurderer som attraktive nivåer gir et godt utgangspunkt for videre verdiskaping. Kontantene gir fortsatt handlefrihet.
Norse Trend Global
Norse Trend Global steg 3,0 prosent i september. Hittil i år er fondet opp 19,5 prosent, og siste tolv måneder er avkastningen 30,5 prosent.
Trendene innen halvledere reetablerte seg i september, etter nedsalget i momentumaksjer i august. Celestica, AXT og ASE Technology steg alle mer enn 20 prosent, og teknologiposisjonene sto for oppgangen i fondet. Vi brukte oppgangen til å ta ned risiko i flere av dem, og solgte oss ut av Micron.
Samtidig bæres børsene av stadig færre aksjer. For en trendforvalter er det en grunn til å lete bredere, og Trend - metoden fant flere nye trender utenfor teknologi. Vi tok posisjoner i helseselskapene Centene, Nutex Health og Guardant Health, i entreprenøren Tutor Perini og i Rocket Lab, og økte i General Motors. Helse utgjør nå rundt 16 prosent av fondet. Innen teknologi tok vi inn Broadcom, Qualcomm og Tower Semiconductor.
Trend-metoden handler også om å selge. Amerikansk tiårsrente steg til 5,3 prosent, det høyeste nivået siden 2007, og vi solgte Dynex Capital da renteoppgangen brøt trenden. Compass, Johnson Controls, Ironwood og HF Sinclair er også solgt. Etter kursfallet i rentefølsomme aksjer tok vi en posisjon i Realty Income.
Kontantandelen er redusert fra 31 til rundt 24 prosent. Det gir fortsatt betydelig handlefrihet, og vi mener porteføljen er godt posisjonert for videre verdiskaping.
Fint å vite.
Innlegget er utarbeidet for informasjonsformål og er derfor ikke ment som investeringsrådgivning. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Finansielle instrumenter kan både stige og falle i verdi. Det er en risiko for at du ikke får tilbake de investerte pengene. Før du investerer i fond eller aksjer bør du lese nøkkelinformasjon som er tilgjengelige på produktsidene på nordnet.no. Nordnet tar ikke ansvar for bildeinnhold fra samarbeidspartnere.
