Månedsrapport mai 2026 – Norse Utbytte & Norse Trend Global
Artikkelen er fra vår samarbeidspartner
Fint å vite.
Innlegget er utarbeidet for informasjonsformål og er derfor ikke ment som investeringsrådgivning. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Finansielle instrumenter kan både stige og falle i verdi. Det er en risiko for at du ikke får tilbake de investerte pengene. Før du investerer i fond eller aksjer bør du lese nøkkelinformasjon som er tilgjengelige på produktsidene på nordnet.no.
Norse Utbytte
Norse Utbytte falt 1,25 prosent i mai. Hittil i år er fondet opp 11,2 prosent, og siden oppstart har vi levert en årlig gjennomsnittlig avkastning på 15,0 prosent.
Mai var en svakere måned på Oslo Børs. Etter en kraftig oppgang tidligere i år har markedet konsolidert og falt noe tilbake. Det er nettopp i slike perioder fondets egenart kommer til sin rett. Vi forvalter ikke mot en referanseindeks, men står fritt til å rotere mellom sektorer, sikre gevinster og bygge kontanter når vi mener risikoen er feilpriset. Den friheten er kjernen i hvordan vi skaper verdi for andelseierne.
Etter den sterke oppgangen tidligere i år tok vi gevinster i olje- og shippingaksjer som hadde steget kraftig, og dempet risikoen i de mest sykliske delene av porteføljen. I mai videreførte vi denne dreiningen — vi solgte blant annet Subsea 7 og den siste resten av 2020 Bulkers. Innen finans byttet vi ut to regionale sparebanker med en betydelig posisjon i DNB Bank, som ved månedsslutt var fondets nest største plassering. Den svakere markedsutviklingen ga oss samtidig anledning til å øke i selskaper vi har stor tro på, der vi mener kursfallene har vært overdrevne. Vi doblet posisjonen i Scatec, nær doblet TOMRA Systems etter det kraftige fallet på Q1 -tallene, og trappet opp NORBIT betydelig. Felles for tilleggene er solide forretningsmodeller og strukturell medvind til en verdsettelse som etter vårt syn ikke reflekterer den underliggende verdiskapingen.
Ved utgangen av mai er kontantandelen 28 prosent. Det gir oss fortsatt god likviditet og handlefrihet. Evnen til å være tålmodig og selektiv — å kjøpe kvalitet når andre selger, fremfor å være fullinvestert til enhver tid — er en sentral grunn til at det er smart å være investert i Norse Utbytte over tid.
Norse Trend Global
Norse Trend Global steg 3,16 prosent i mai og er opp 21,6 prosent hittil i år. Siden oppstart har fondet levert en årlig gjennomsnittlig avkastning på 13,6 prosent.
Fondet forvaltes uten referanseindeks. Styrken ligger i full frihet til å følge kapitalen dit de sterkeste trendene er — på tvers av sektorer og geografi. Den egenutviklede Trend-metoden identifiserer hvor ledelsen i markedet til enhver tid befinner seg, og vi roterer aktivt deretter.
I mai dreide fondet tydelig tilbake mot halvleder- og AI-maskinvare, der trendene igjen var sterkest. Vi økte teknologivekten betydelig — med NVIDIA og Lam Research blant de største posisjonene — og halvleder og teknologimaskinvare er ved månedsslutt fondets klart dominerende sektor.
Samtidig sikret vi gevinster og strammet inn øvrige deler av porteføljen. Vi reduserte eksponeringen mot fornybar energi, bilprodusenter og enkelte programvarenavn som enten hadde skuffet på inntjeningen eller falt ut av trend, og tok gevinster etter kraftige oppganger. For å balansere den økte teknologivekten bygget vi samtidig nye posisjoner i mer defensive sektorer — forsikring, finans, materialer og eiendom.
Nettopp evnen til å rotere raskt når markedsledelsen skifter, sikre gevinster underveis og holde tørt krutt til nye muligheter, er kjernen i hvordan fondet skaper meravkastning over tid — og hvorfor en aktivt forvaltet, indeksuavhengig portefølje kan være et smart alternativ for våre andelseiere. Kontantandelen ble redusert til om lag 15 prosent.
