Månedsrapport juni 2026 – Norse Utbytte & Norse Trend Global

Norse Utbytte

Norse Utbytte falt 1,8 prosent i juni. Hittil i år er fondet opp 9,2 prosent, og siden oppstart har vi levert en årlig gjennomsnittlig avkastning på 14,5 prosent.

Juni ble preget av et kraftig oljeprisfall. Avspenningen mellom USA og Iran sendte Brent-oljen ned rundt 20 prosent, og Fondsindeksen på Oslo Børs falt 4,7 prosent. At fondet falt under halvparten så mye som markedet, er ikke tilfeldig. Gevinstsikringen i olje- og shippingaksjer tidligere i år, en høy kontantandel inn i måneden og en godt spredt portefølje dempet fallet betydelig.

I juni solgte vi oss helt ut av Frontline og sikret gevinsten etter en sterk periode i tankmarkedet. Samtidig brukte vi kursfallene til å sette kontanter i arbeid. Vi økte i kvalitetsselskaper innen forsikring, Gjensidige og Storebrand, som hadde falt tilbake i forkant av det vi venter blir solide kvartalstall. Vi fortsatte også oppbyggingen i TOMRA Systems, NORBIT, Borregaard og Kongsberg Gruppen. Kontantandelen ble dermed redusert fra 28 til 22 prosent — helt i tråd med hvordan vi ønsker å bruke den: som tørt krutt når kvalitet prises ned.

Måneder som juni viser styrken i fondets tilnærming: Vi bevarer kapitalen når markedet faller, og har samtidig midlene klare til å kjøpe gode selskaper til bedre priser. Det er nettopp i urolige perioder grunnlaget for langsiktig meravkastning legges — og vi går inn i høsten med en portefølje av solide selskaper kjøpt til det vi mener er attraktive priser. For andelseierne betyr det at tålmodigheten fortsetter å jobbe for dem.

Norse Trend Global

Norse Trend Global steg 10,6 prosent i juni og er opp 34,5 prosent hittil i år. Siden oppstart har fondet levert en årlig gjennomsnittlig avkastning på 14,2 prosent.

Juni ble nok en sterk måned for AI- og halvlederrelaterte aksjer globalt, og det er nettopp her fondet har hatt sin tyngste eksponering. Dreiningen tilbake mot halvledersegmentet i mai traff godt: posisjonene i Teradyne, NVIDIA, Marvell, Celestica og Corning var blant de fremste bidragsyterne da rallyet skjøt fart.

Trend-metoden handler imidlertid ikke bare om å finne de sterkeste trendene, men like mye om å sikre gevinster når oppgangen blir strukket. Gjennom måneden realiserte vi gevinster i blant annet Lam Research, ASML, Applied Materials og ATI etter kraftige oppganger. Mot slutten av måneden trimmet vi også flere av de største teknologiposisjonene.

Ved månedsslutt begynte vi å bygge en posisjon på rundt fem prosent i ulike gullprodusenter. Gullprisen har falt kraftig den senere tiden og ser ut til å bunne ut på et nivå der vi mener det er interessant å begynne å akkumulere igjen. Posisjonen gir samtidig porteføljen en motvekt til teknologivekten.

AI-investeringene fortsetter å akselerere, og fondet står midt i de sterkeste trendene i det globale aksjemarkedet. Med nær 20 prosent kontanter har vi samtidig handlefrihet til å forsterke posisjonene når nye muligheter etablerer seg. Vi mener fondet er godt posisjonert for videre verdiskaping i andre halvår.