Månedsrapport juli 2026 – Norse Utbytte & Norse Trend Global
Artikkelen er fra vår samarbeidspartner
Ny uro mellom USA og Iran sendte oljeprisen kraftig opp i juli. Energiaksjene ledet an på Oslo Børs, og Equinor nådde rekordnivåer. Fondets energiblokk med Equinor, DOF, Odfjell Technology og TGS var blant de fremste bidragsyterne. Kongsberg Gruppen la frem nok et rekordkvartal med ordreinngang på over 17 milliarder kroner. Aksjen falt likevel på bekymring for marginene. Vi benyttet kursfallet til å øke posisjonen.
Norse Utbytte
Norse Utbytte steg 4,1 prosent i juli. Hittil i år er fondet opp 13,7 prosent. Siden oppstart har vi levert en årlig gjennomsnittlig avkastning på 15,0 prosent.
Ny uro mellom USA og Iran sendte oljeprisen kraftig opp i juli. Energiaksjene ledet an på Oslo Børs, og Equinor nådde rekordnivåer. Fondets energiblokk med Equinor, DOF, Odfjell Technology og TGS var blant de fremste bidragsyterne. Kongsberg Gruppen la frem nok et rekordkvartal med ordreinngang på over 17 milliarder kroner. Aksjen falt likevel på bekymring for marginene. Vi benyttet kursfallet til å øke posisjonen.
Ellers økte vi i kvalitetsselskaper som NORBIT, Scatec, VEND, Europris, Sentia og DNB. Vi solgte oss ut av BlueNord etter at sammenslåingen med Vår Energi ble annonsert. Vi reduserte også noe i Storebrand etter en sterk periode. Fondet går inn i august med 21,5 prosent kontanter.
Like viktig som avkastningen er hvordan den er skapt. Siste tolv måneder har fondet gitt 21,9 prosent. Standardavviket har vært 7,6 prosent og Sharpe 2,4. Fondet har dermed levert aksjemarkedsavkastning med vesentlig lavere svingninger enn markedet. Det er nettopp dette en utbyttestrategi med aktiv kontantstyring skal gi.
Den geopolitiske uroen vedvarer, og rentebanen er usikker. Vi mener solide utbytteselskaper med sterk kontantstrøm er godt rustet for høsten. Porteføljen består av kvalitetsselskaper kjøpt på det vi mener er attraktive nivåer. Kontantbeholdningen gir fortsatt handlefrihet.
Norse Trend Global
Norse Trend Global falt 13,8 prosent i juli etter en oppgang på 34,5 prosent i første halvår. Hittil i år er fondet opp 15,9 prosent. Globale aksjer målt i norske kroner er til sammenligning opp under 5 prosent. Siste tolv måneder er avkastningen 35,0 prosent.
Juli brakte den kraftigste korreksjonen i momentumaksjer på flere tiår. Renteoppgang, geopolitisk uro og rotasjon ut av halvledere rammet segmentene der fondet har hatt sin tyngste eksponering. En sterkere krone forsterket fallet målt i norske kroner. Vi ser dette som en rotasjon innenfor et intakt AI-investeringstema. Investeringsplanene hos de store teknologiselskapene akselererte videre, med Microsoft og Amazon i spissen.
Trend-metoden handler om å agere. Vi tok ned risikoen tidlig i måneden og sikret gevinster i blant annet Broadcom, NVIDIA og First Solar. Vi handlet også gullprodusenter inn og ut med gevinst. Deretter brukte vi korreksjonen til å rotere porteføljen bredere. Vi tok nye posisjoner i stigende trender som General Motors, Ford, Ambev, Valvoline, DaVita og LyondellBasell. Samtidig beholdt vi kjernen innen teknologi og økte på svakhet i blant annet Teradyne, Celestica og TSMC.
Fondet går inn i august med rundt 25 prosent kontanter. Det gir betydelig handlefrihet. Erfaringsmessig har skarpe korreksjoner i sterke trender gitt gode muligheter for Trend- metoden. Vi mener porteføljen står godt rustet når trendene reetablerer seg.
Fint å vite.
Innlegget er utarbeidet for informasjonsformål og er derfor ikke ment som investeringsrådgivning. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Finansielle instrumenter kan både stige og falle i verdi. Det er en risiko for at du ikke får tilbake de investerte pengene. Før du investerer i fond eller aksjer bør du lese nøkkelinformasjon som er tilgjengelige på produktsidene på nordnet.no.