Fra Buffett og Bogle til Musk og Altman: Blir fremtiden allemannseie?

Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.

Morgenrapport – onsdag 22 april

• Vi tror Oslo Børs åpner opp 0,2%, eller innenfor intervallet [-0,2, 0,6]%.

Morgenrapporten er utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 07.13 i dag, og er ment for læringsformål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er ned 0,4 % siden Oslo Børs stengte tirsdag, DAX futures som er ned 0,8 %, oljeprisen (Brent Blend) som er opp 2,4 % og USDNOK som er uendret.

Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 20 år, men han kan gjøre feil. Roger Berntsen har ingen eierinteresser i selskaper nevnt i denne rapporten.

Verdens aksjemarkeder

• De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) falt 0,7 prosent i snitt i går.
  • S&P 500 Volatility index (VIX) steg 0,6 poeng, til 19,5.*
    • Northern Trust Corp (8%), HP Inc (7,7%), UnitedHealth Group Inc (7%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
    • Tractor Supply Co (-11,7%), EchoStar Corp (-8,3%), Coinbase Global (-7,4%), endte på bunn.
• Eurostoxx 600 falt 0,9 prosent i går, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte ned 0,6 prosent i snitt.
  • EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) steg 1,6 poeng, til 24,2.*
• De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er ned 0,4 prosent i snitt onsdag morgen.

*VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.

Til tross for betydelige geopolitiske spenninger i 2026 har aksjemarkedene – med få unntak – klart seg bra så langt. Mange indekser er nå ute av korreksjonsmodus og nær «all-time high» igjen. Nye rekorder og tilhørende minsket frykt for store svingninger fremover kan tenkes å bidra til flere nye børsnoteringer fremover. Den største av dem alle er ventet å bli Elon Musks SpaceX, etterfulgt av selskaper som Sam Altmans OpenAI og Dario Amodeis Anthropic. Men det mest interessante er ikke nødvendigvis verdisettingen av disse selskapene, men hvem de ønsker som eiere.

Signalene fra Elon Musk og Sam Altman tyder på et fundamentalt skifte. Ved å eksplisitt prioritere retail-segmentet, vil de utfordre den tradisjonelle finansielle verdikjeden. Om så skjer, vil det være et vendepunkt for privat-investorenes rolle i kapitalmarkedene – et historisk vendepunkt.

Dette skiftet handler om mer enn bare avkastning. Ved å bygge en hærskare av småaksjonærer, bygger Musk og Altman også politisk og kulturell kapital. En lojal base av småsparere selger ikke nødvendigvis ved første tegn til motgang. De er investert i narrativet – enten det er koloniseringen av Mars eller utviklingen av kunstig superintelligens. Denne lojaliteten stikker dypere enn hos et kortsiktig hedgefond, og den gir selskapene en form for arbeidsro og beskyttelse som er unik i dagens kvartalsdrevne finansverden.

For å forstå hvor vi er på vei, må vi se hvor vi kommer fra. For bare noen tiår siden var eierskap i de største selskapene forbeholdt et aristokrati av storinvestorer før Warren Buffett lærte mannen i gata å tenke som en langsiktige eier. Senere satte Jack Bogle dette i system gjennom Vanguard og indeksforvaltningens fremmarsj. Men der Bogle demokratiserte markedet gjennom passivitet – ved å eie «alt» – representerer den nye bølgen av privatinvestorer en form for visjonært eierskap. Vi beveger oss kanksje fra en tid der vi eier markedet, til en tid der vi eier fremtiden gjennom en håndfull, teknologiske giganter. Bare tiden vil vise.

Renter, valuta og råvarer

• Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 98,1 dollar per fat.
• 1 USD koster i skrivende stund: 9,33 NOK; 9,17 SEK; 6,36 DKK og 0,85 EUR, mens 1 EUR koster: 11 NOK; 10,77 SEK og 7,47 DKK.
• Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 3,78 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,29).
• De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,38 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
• Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 4756,8 (14 % fra all-time high).

Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.

Få morgenrapportene sendt på e-post

Legg inn e-postadressen din i feltet under og få morgenrapportene sendt rett til innboksen din.