Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.
Morgenrapport – onsdag 17 juni
Vi tror Oslo Børs åpner ned 0,3%, eller innenfor intervallet [-0,7, 0,1]%.
Morgenrapporten er utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 07.21 i dag, og er ment for læringsformål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er ned 0,1 % siden Oslo Børs stengte tirsdag, DAX futures som er ned 0,4 %, oljeprisen (Brent Blend) som er ned 2,4 % og USDNOK som er ned 0,3 %.
Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 20 år, men han kan gjøre feil. Roger Berntsen har ingen eierinteresser i selskaper nevnt i denne rapporten.
Verdens aksjemarkeder
De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) falt 0,5 prosent i snitt i går.
S&P 500 Volatility index (VIX) steg 0,2 poeng, til 16,4.*
Take-Two Interactive Software Inc (6,4%), Moderna Inc (6,3%), Western Digital Corp (4,2%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
Cboe Global Markets Inc (-9,4%), Monolithic Power Systems Inc (-9,3%), Lumentum Holdings Inc (-8,6%), endte på bunn.
Eurostoxx 600 steg 0,2 prosent i går, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte ned 0,4 prosent i snitt.
EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) falt 0,4 poeng, til 16,1.*
De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er opp 0,3 prosent i snitt onsdag morgen.
*VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.
Dagen i dag vil i all hovedsak handle om Fed – den amerikanske sentralbanken, som avslutter sitt junimøte i kveld europeisk tid. Dette er det første møtet til den nye sentralbanksjefen, Kevin Warsh. Det ligger ikke i kortene at styringsrenten (Fed Funds Rate) vil endres denne gangen, selv om sentralbanksjefens kommunikasjon kan tenkes å avvike noe fra den markedet har vært vant med under Jerome Powell.
Renten i USA har for øvrig kommet en del ned fra toppen de siste to årene, men krigen i Iran har midlertidig endret mulighetsrommet for de fleste sentralbankene til å kutte videre, grunnet økt inflasjonspress. De langsiktige inflasjonsforventningene i amerikansk økonomi har for øvrig kommet noe ned de siste dagene, i påvente av fredagens signering av en fredsavtale mellom USA og Iran. Fred i Midtøsten vil bidra til gjenåpning av Hormuzstredet, der store andeler av verdens skipstrafikk passerer daglig. Dette gjør det vesentlig lettere for alle sentralbanker, inkludert den amerikanske, å nå sine mål hva angår inflasjonskontroll.
Det er verdt å merke seg at selv om inflasjonspresset i amerikansk økonomi er høyere enn ønsket (over to prosent), er dette likevel forankret. Vekstimpulsene i økonomien er også intakte og rentekurven normalisert. Dette skyldes i all hovedsak at pengepolitikken har vært og fortsatt er restriktiv (rentene er på relativt høye nivåer). Den amerikanske sentralbankens mål på kort sikt er å myklande økonomien, hvilket innebærer at rentene ikke kveler vekstimpulsene og trigger en resesjon.
At rentekurven har normalisert seg, tolkes ofte som et sunnhetstegn og et signal om at faren for en dyp resesjon har avtatt. Likevel er strategien om en «myk landing» en hårfin balansegang. Pengepolitikken virker med betydelig tidslag. Selv om en fredsavtale på fredag vil fjerne det akutte inflasjonspresset fra energimarkedet, har månedene med restriktiv rente allerede satt sine spor i økonomien. Spørsmålet for Fed i tiden fremover blir om de har holdt renten høy lenge nok til å kvele inflasjonen permanent, eller om de har ligget så lenge på bremsen at vekstimpulsene vil svekkes mer enn det som er synlig i dagens nøkkeltall.
Renter, valuta og råvarer
Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 78,3 dollar per fat.
1 USD koster i skrivende stund: 9,47 NOK; 9,35 SEK; 6,44 DKK og 0,86 EUR, mens 1 EUR koster: 11 NOK; 10,86 SEK og 7,47 DKK.
Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 4,05 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,43).
De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,29 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 4326,3 (22 % fra all-time high),mens sølvprisen (Silver Spot) står i 70 (41 % fra all-time high).
Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.