Roger Berntsen
Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.
Morgenrapport – onsdag 5 februar
- Vi tror Oslo Børs åpner ned 0,2%, eller innenfor intervallet [-0,6, 0,2]%.
Vår spådom som er utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 07.13 i dag, er ment for edukativt formål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er ned 0,2 % siden Oslo Børs stengte tirsdag, DAX futures som er ned 0,2 %, oljeprisen (Brent Blend) som er ned 0,7 % og USDNOK som er ned 0,1 %. Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i spådommen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 18 år, men han kan gjøre feil.
Roger Berntsen har eierinteresser i følgende selskaper nevnt i denne rapporten; Palantir Technologies Inc.
Wall Street
- De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) steg 1 prosent i snitt i går.
- Palantir Technologies Inc (24%), Super Micro Computer Inc (8,6%), Marathon Petroleum Corp (6,7%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
- Estee Lauder Companies Inc (-16,1%), PayPal Holdings Inc (-13,2%), Merck & Co Inc (-9,1%), endte på bunn.
Børsindeksene verden over falt markant tidligere i uken på frykt for en ny runde med økonomisk krigføring mellom USA og dets viktigste handelspartnere, for så å hente inn alt det tapte på to dager. Trumps uortodokse stil når det gjelder ordbruk og ambisjoner, bringer med seg økt volatilitet i finansmarkedene. Trumps uforutsigbare ledelsesstil skaper en asymmetrisk markedssituasjon hvor informerte og taktiske investorer kan dra nytte av overreaksjoner, sektorrotasjoner og volatilitet. Tradere og spekulative investorer kan tjene på kortsiktige svingninger, mens langsiktige aktører kan bruke turbulensen til styrke sine psykologiske kapabiliteter. Dvs. ikke la seg skremme unødvendig av nyhetsstrømmen.
Trumps business-stil er preget av transaksjonsbasert, opportunistisk og konfronterende ledelse, hvor volatilitet og usikkerhet brukes som forhandlingstaktikk. På kort sikt kan dette gi strategiske fordeler, men overdrivelse av denne tilnærmingen kan føre til mistillit, markedsustabilitet og kortsiktig tenkning som svekker langsiktig verdiskaping. En balansert tilnærming, der strategisk usikkerhet kombineres med bærekraftig verdiskaping, er nøkkelen til varig suksess.
Europa og Asia
- Eurostoxx 600 endte opp 0,2 prosent i går, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte relativt flatt i snitt.
- De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er opp 0,2 prosent i snitt onsdag morgen.
Aktiviteten på de asiatiske børsene var tilbake til normalen onsdag etter endt kinesisk nyttårsfeiring. Samtalene mellom Trump og Xi Jinping, som etter planen skulle finne sted i går, er utsatt. Det ligger i kortene at kinesiske myndigheter ikke er like interesserte i å imøtekomme Trump med det første når det gjelder tollkrigen.
Kina har en rekke strukturelle og strategiske fordeler som gjør det vanskeligere for Trump (og USA generelt) å få gjennomslag i forhandlinger sammenlignet med mindre økonomier som Canada eller Mexico. Mens de sistnevnte landene ofte søker kompromisser for å unngå skade på sin økonomi, kan Kina innta en langt mer utholdende posisjon, delvis på grunn av sitt økonomiske system og sin politiske struktur. Dette gjør det vanskeligere å presse Kina til raske innrømmelser.
Videre har EU også betydelig økonomisk makt som kan brukes til å påvirke USA, men fraværet av en samlet politisk og militær strategi gjør at USA ofte klarer å dominere bilaterale forhandlinger. Dersom Europa klarer å forene sin økonomiske kraft med en sterkere strategisk tilnærming, vil det kunne bli en langt sterkere motvekt til USA i globale maktspill på sikt. Bare tiden vil vise.
Renter, valuta og råvarer
- Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 76 dollar per fat.
- 1 USD koster i skrivende stund: 11,24 NOK; 10,97 SEK; 7,19 DKK og 0,96 EUR, mens 1 EUR koster: 11,7 NOK; 11,39 SEK og 7,46 DKK.
- Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 4,22 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,51).
- De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,44 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
- Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 2858,5 (All-time high).
Denne uken har det blitt sluppet en rekke makrotall og ikke minst selskapsresultater, men disse har nærmest ‘druknet’ i nyhetsstrømmen knyttet til Trump i perioden. Det ligger i kortene at nyhetsstrømmen rundt Trump vil fortsette med full styrke fremover, men over tid vil finansmarkedene forholde seg til funamentale nøkkeltall. Det er verd å merke seg at de amerikanske Nonfarm Payrolls-tallene – slippes fredag, tall som potensielt kan endre dynamikken i både aksje-, rente- og valutamarkedet.
Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.
Få morgenrapportene sendt på e-post
Legg inn e-postadressen din i feltet under og få morgenrapportene sendt rett til innboksen din.
