Alle snakker om AI, men hvem skal levere strømmen?
Artikkelen er fra vår samarbeidspartner
På børsen er det lett å forelske seg i fremtiden. Det som kan være vanskeligere, er å se hva som faktisk kreves for at den skal bli virkelighet. Senior porteføljeforvalter Philip Ripman leter etter selskapene som står for nettopp det.
Bak algoritmene finnes en fysisk virkelighet. Datasentre skal bygges og kjøles ned, strøm skal produseres og overføres, og industrien skal elektrifiseres. Alt krever investeringer.
– Skal du elektrifisere industrien, bygge datasentre eller utvikle , trenger du mer energi og et system som er i stand til å levere den. Det er investeringer som må gjøres uavhengig av politisk farge og uavhengig av hva du mener om bærekraft, sier Philip Ripman, forvalter av Storebrand Global Solutions.
Ett steg tilbake i verdikjeden
AI-kappløpet har rettet investorenes blikk mot modeller, halvledere og datakraft. Ripman og teamet hans ser også etter muligheter i infrastrukturen rundt teknologien, fra strømnett og kraftoverføring til energieffektivisering.
– Alle vil finne den neste store vinneren. Men noen ganger er det mer interessant å se på hvilke selskaper som trengs uansett hvilken teknologi som vinner. For oss handler det om å finne selskapene som gjør utviklingen mulig.
Etikettene endres – behovene består
Bærekraft har blitt politisert, og ESG har gått fra å være en investeringstrend til å bli et stridstema i debatten. Men etter 14 kvartaler med netto utstrømninger registrerte amerikanske bærekraftsfond positive pengestrømmer i andre kvartal 2026, med interesse for blant annet strømnett, infrastruktur og energiomstilling, ifølge statistikk fra Morningstar.
Men kanskje er det mer interessant å snakke om hvorfor kapitalen igjen søker seg hit enn om «ESG er tilbake» eller ikke. Det som tidligere ble kalt bærekraft, beskrives i dag like gjerne som robusthet, energisikkerhet, motstandskraft og konkurranseevne. Under overflaten handler det ofte om de samme behovene og de samme typene selskaper.
– Hvis vi ikke har tilgang til rent vann, velfungerende strømnett eller robuste samfunnssystemer, har vi et problem. Dette er ting som må fungere, sier Ripman.
AI-boomen gir utviklingen ytterligere kraft. IEA anslår at datasentres globale strømforbruk vil mer enn dobles til rundt 945 TWh i 2030. Nesten halvparten av økningen forventes å dekkes av fornybar energi, ifølge IEA.
For Storebrand Global Solutions er det den underliggende etterspørselen som er interessant. Mens retorikken kan skifte, består investeringsbehovene.
Et godt tema er ikke nok
Men strukturell vekst gjør ikke automatisk et selskap til en god investering. Høyere renter, økende kostnader og svakere interesse for bærekraftsrelaterte investeringer har gitt flere av fondets selskaper tøffe år på børsen.
– De siste årene har vært utfordrende for mange av disse selskapene. Men det betyr også at vi fortsatt ser attraktive muligheter fra et verdsettelsesperspektiv, sier Ripman.
Derfor ser teamet ikke bare på hvilket problem et selskap løser, men også på konkurranseevne, vekst, lønnsomhet og .
Invester i det som vil bli nødvendig
Markedet er flinkt til å ekstrapolere det som skjer akkurat nå, mener Ripman. Derfor forsøker han i stedet å stille spørsmålet: Hva må komme etterpå?
Mer AI krever mer energi og flere datasentre. Elektrifisering krever sterkere strømnett. Digitalisering øker behovet for cybersikkerhet. En aldrende befolkning stiller nye krav til helsevesenet.
Det er her Storebrand Global Solutions søker sine investeringer, i selskaper som forvalterne vurderer kan vokse når verden investerer i det som vil bli nødvendig.
Fint å vite.
Innlegget er utarbeidet for informasjonsformål og er derfor ikke ment som investeringsrådgivning. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Finansielle instrumenter kan både stige og falle i verdi. Det er en risiko for at du ikke får tilbake de investerte pengene. Før du investerer i fond eller aksjer bør du lese nøkkelinformasjon som er tilgjengelige på produktsidene på nordnet.no. Vi bruker kunstig intelligens (AI) til å skrive og kvalitetssikre innhold. Til tross for gjennomgang kan det derfor forekomme feil.