Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.
Morgenrapport – torsdag 18 juni
Vi tror Oslo Børs åpner ned 0,6%, eller innenfor intervallet [-1, -0,2]%.
Morgenrapporten er utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 07.15 i dag, og er ment for læringsformål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er ned 0,7 % siden Oslo Børs stengte onsdag, DAX futures som er ned 0,3 %, oljeprisen (Brent Blend) som er ned 2,9 % og USDNOK som er opp 1,1 %.
Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 20 år, men han kan gjøre feil. Roger Berntsen har ingen eierinteresser i selskaper nevnt i denne rapporten.
Verdens aksjemarkeder
De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) falt 1,1 prosent i snitt i går.
S&P 500 Volatility index (VIX) steg 2 poeng, til 18,4.*
Moderna Inc (11,6%), Robinhood Markets Inc (8,8%), GE Vernova Inc (6,8%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
Carvana Co (-10,3%), EchoStar Corp (-7,7%), Equifax Inc (-7,4%), endte på bunn.
Eurostoxx 600 steg 0,5 prosent i går, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte opp 0,5 prosent i snitt.
EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) steg 0,5 poeng, til 16,6.*
De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er opp 0,2 prosent i snitt torsdag morgen.
*VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.
De amerikanske aksjene steg i tidlig handel onsdag, men stemningen snudde etter endt rentemøte i Federal Reserve. Styringsrenten, Fed Funds Rate, ble som ventet holdt uendret, men medlemmene i rentekomiteen jekket opp renteprognosen mer enn markedet hadde sett for seg. Hvorvidt renten vil bli satt opp i løpet av andre halvår gjenstår å se, ettersom en fredsavtale mellom USA og Iran er ventet å bidra til mer normale energipriser globalt. Uansett tok investorene innover seg Feds mer haukeaktige beskjed ved å sende dollaren og de korte rentene opp.
Alt annet like er høyere renter negativt for aksjemarkedet, da høyere renter reduserer verdien av selskapens fremtidige kontanstrømmer som igjen danner grunnlaget for hva disse er verdt. Likevel ser vi ofte i praksis at aksjemarkedet tåler høyere renter godt dersom renteoppgangen reflekterer en underliggende, robust økonomisk vekst. Spørsmålet investorene må stille seg, er om de lange vekstutsiktene kan kompensere for at kapitalen har blitt dyrere på kort sikt
Flere sentralbanker i Europa avholder rentemøter i dag, deriblant Norges Bank og Bank of England. Den norske sentralbanken satte opp styringsrenten ved forrige rentemøte, men er ventet å holde den uendret i dag. Hvis den amerikanske dollaren og de korte amerikanske rentene styrkes for mye, risikerer mindre valutaer som den norske kronen å svekkes, noe som importerer ny inflasjon. Selv om Norges Bank signaliserer en pause etter forrige heving, kan de bli tvunget til å holde renten høyere lenger enn nasjonale makrotall tilsier, simpelthen for å forsvare kronekursen mot en aggressiv amerikansk sentralbank.
Renter, valuta og råvarer
Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 77,8 dollar per fat.
1 USD koster i skrivende stund: 9,61 NOK; 9,48 SEK; 6,49 DKK og 0,87 EUR, mens 1 EUR koster: 11,1 NOK; 10,92 SEK og 7,47 DKK.
Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 4,18 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,45).
De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,26 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 4316,8 (22 % fra all-time high),mens sølvprisen (Silver Spot) står i 69,1 (41 % fra all-time high).
Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.