Norse Forvaltning AS
Norse Utbytte
Norse Utbytte steg 3,56 prosent i januar. Siden oppstart har fondet levert en årlig gjennomsnittlig avkastning på 14,6 prosent.
Januar var preget av betydelig turbulens i internasjonale markeder. Sølv falt over 30 prosent på én dag, den verste enkeltdagen siden 1980, etter en eksplosiv oppgang det siste året. Globale programvareaksjer ble samtidig hardt rammet av frykt for at kunstig intelligens kan underminere etablerte forretningsmodeller, med bransjeindekser ned 15–20 prosent i måneden.
I januar gjennomførte fondet flere vesentlige porteføljejusteringer. Vi tok inn BlueNord som ny posisjon innen olje og gass, der selskapet tilbyr attraktiv kontantstrøm og utbyttekapasitet som kompletterer Equinor i porteføljens energieksponering. Vi bygget også en posisjon i Sentia og tok inn Borregaard.
Sjømateksponeringen ble styrket gjennom økte posisjoner i Salmar, Mowi og Bakkafrost, der vi så attraktive inngangsnivåer etter kraftig kursfall. Vi økte også i Equinor, Entra, Schibsted, Gjensidige og Europris. På salgssiden ble Vår Energi og Veidekke solgt ut, mens vi tok noe gevinst i Kongsberg Gruppen, DOF Group, Subsea 7, Cadeler og Scatec som ledd i rebalansering og rotasjon mot mindre overkjøpte selskaper.
Med en svak dollar, internasjonal uro og fallende globale vekstmultipler mener vi det er spesielt attraktivt å være posisjonert i solide norske selskaper med sterk kontantstrøm og høy utbyttekapasitet. Kontantandelen på 6,7 prosent gir fleksibilitet til å utnytte eventuelle svakhetsperioder i markedet.
Norse Trend Global
Norse Trend Global steg 3,81 prosent i januar. Siden oppstart har fondet levert en årlig gjennomsnittlig avkastning på 12,8 prosent.
Januar var preget av kraftige bevegelser i flere aktivaklasser. Fondet hadde bygget betydelig eksponering mot gullgruveselskaper gjennom slutten av 2025, noe som ga svært god avkastning inn i det nye året. Etter hvert som prisene nådde nivåer som ble vurdert som overkjøpte, ble det tatt gevinst i samtlige gullposisjoner gjennom januar.
Timingen viste seg å være god. Sølv falt over 30 prosent på én dag mot slutten av måneden, den verste enkeltdagen siden 1980. Gull falt over 12 prosent samme dag.
Parallelt med uttaket av edelmetaller ble porteføljen rotert mot energi gjennom nye posisjoner i Occidental Petroleum, Devon Energy og APA Corp. Den defensive profilen ble samtidig styrket gjennom posisjoner i Pfizer, Bristol-Myers Squibb, Allstate og Nutex Health. Flere høybeta-posisjoner ble redusert eller avhendet som ledd i risikostyring.
Fondet har nå en betydelig kontantandel på om lag 15 prosent i USD og NOK. Dette reflekterer en bevisst nedtrapping av risiko etter sterk avkastning. Kombinasjonen av defensiv posisjonering, økt energieksponering og høy kontantbeholdning gir fleksibilitet til å utnytte muligheter som måtte oppstå i et marked som forventes å forbli volatilt.
Fint å vite.
Dette blogginnlegget er ikke en anbefaling om å kjøpe eller selge verdipapirer. Innlegget er utarbeidet for informasjonsformål av vår samarbeidspartner og er derfor ikke investeringsrådgivning. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Finansielle instrumenter kan både stige og falle i verdi. Det er en risiko for at du ikke får tilbake de investerte pengene.
Før du investerer i et fond bør du lese prospektet, som er tilgjengelig hos fondsselskapet, samt sentral investorinformasjon som du finner på fondets produktside på nordnet.no.
