Norse Forvaltning AS
Norse Utbytte
Norse Utbytte steg 5,3 prosent i februar og er opp 9,0 prosent hittil i år. Siden oppstart har fondet levert en årlig gjennomsnittlig avkastning på 15,2 prosent.
Februar var en volatil måned med stigende geopolitisk spenning og markante bevegelser i energimarkedene. Fondets eksponering mot tankaksjer og norske oljeprodusenter utviklet seg svært godt, drevet av økt risikopremie i kjølvannet av uroen i Midtøsten. Frontline, Okeanis Eco Tankers og Hafnia steg markant i takt med stigende fraktrater, mens Equinor og BlueNord nøt godt av vesentlig høyere energipriser.
I løpet av måneden tok fondet solide gevinster i Frontline, Okeanis Eco Tankers, Hafnia og Höegh Autoliners, og reduserte i Equinor, BlueNord og Wallenius Wilhelmsen. Vi vurderte at mange av disse aksjene hadde steget mye på kort sikt og at verdsettelsene reflekterte optimistiske forutsetninger. Kapitalen ble rotert mot selskaper med mer forutsigbar inntjening og sterk utbyttekapasitet – blant annet gjennom økte posisjoner i Sentia, Atea, Odfjell Technology og Protector.
Kontantandelen er økt til 13,1 prosent ved månedsslutt. Vi ser kontanter som en reell opsjon i et marked der geopolitisk uro kan utløse raske kurssvingninger, og ønsker kapital tilgjengelig for å utnytte attraktive inngangsnivåer når de oppstår. Eskaleringen i Midtøsten og usikkerheten rundt Hormuzstredet skaper et krevende bakteppe for globale energimarkeder, og usikkerheten kan vedvare over tid. Kjerneporteføljen er konsentrert rundt selskaper med sterk kontantstrøm og attraktiv utbyttekapasitet, og vi går inn i mars med et konstruktivt, men forsiktig syn på avkastningsmulighetene.
Norse Trend Global
Norse Trend Global steg 1,0 prosent i februar og er opp 4,8 prosent hittil i år. Siden oppstart har fondet levert en årlig gjennomsnittlig avkastning på 12,8 prosent.
Februar var en volatil måned med store sektorrotasjoner og geopolitisk uro som dominerte markedsbildet. USA og Israel gjennomførte koordinerte militæroperasjoner mot Iran mot slutten av måneden, noe som sendte oljeprisen opp og skapte betydelig uro i globale aksjemarkeder. Teknologiaksjer forble under press gjennom store deler av februar, med mange halvledere og vekstselskaper som fortsatte korreksjonen fra januar.
Fondet gjennomførte en betydelig porteføljerotasjon i løpet av måneden. De gjenværende energiposisjonene ble solgt ut etter god avkastning siden de ble etablert i januar. Samtidig ble de defensive farmasiposisjonene tatt ut, i tillegg til at vi reduserte i finansaksjer. Kapitalen ble primært rotert inn i teknologisektoren, der vi bygget og styrket posisjoner i NVIDIA, Marvell, Dell, TTM Technologies og Oracle.
Samlet kontantandel er ved månedsslutt 19,3 prosent. Dette gir fondet god fleksibilitet i et marked som forventes å forbli urolig. Mange teknologiaksjer prises nå på attraktive nivåer. Kursnedgangen gjennom januar og februar har kommet samtidig som inntjeningen i sektoren fortsetter å vokse. Multipler er komprimert til nivåer vi ikke har sett siden 2022, og vi mener dette representerer et interessant inngangspunkt for selskaper med sterk inntjeningsvekst og solid markedsposisjon. Vi går inn i mars med et konstruktivt syn, og er godt posisjonert for å ta del i en teknologidrevet oppgang dersom sentimentet snur
Fint å vite
Dette blogginnlegget er ikke en anbefaling om å kjøpe eller selge verdipapirer. Innlegget er utarbeidet for informasjonsformål og er derfor ikke investeringsrådgivning. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Finansielle instrumenter kan både stige og falle i verdi. Det er en risiko for at du ikke får tilbake de investerte pengene.
Før du investerer i et fond bør du lese prospektet, som er tilgjengelig hos fondsselskapet, samt sentral investorinformasjon som du finner på fondets produktside på nordnet.no.
