I Equinor sine retningsliner står det følgende om innsidehandel: “Equinor støtter rettferdige og åpne finansmarkeder. Du kan gjennom ditt arbeid bli kjent med informasjon som ikke er offentlig tilgjengelig om Equinor eller andre selskaper. Slik informasjon kan regnes som innsideinformasjon. Innsideinformasjon er informasjon som er egnet til å påvirke kursen på finansielle instrumenter, og som ikke er offentlig tilgjengelig eller allment kjent i markedet. Dersom du har innsideinformasjon, selv om du har fått denne ved en tilfeldighet, har du taushetsplikt i henhold til loven og en plikt til å utvise nødvendig aktsomhet for å hindre at informasjonen ikke når uvedkommende. Enhver bruk av innsideinformasjon til personlig vinning, enten det gjelder Equinor eller et annet børsnotert selskap, er forbudt. Enkelte personer, som medlemmer av Equinors styre eller konsernledelse, betraktes som primærinnsidere. Regelverket for primærinnsidere er betydelig strengereenn for øvrige ansatte”.

Spørsmålet jeg stiller i denne saken (som jeg mener er legitimt å belyse) er hva ledelsen i Equinor viste om det kommende tilbakekjøpsprogrammet, da de i ukene før handlet aksjer privat i selskapet. Det er uomtvistelig at et tilbakekjøpsprogram av denne størrelsen (5 milliarder USD) sender aksjekursen i været når dette blir offentlig kjent, og at dette dermed kan defineres som innsideinformasjon (ref. retningslinjene i Equinor og Verdipapirloven). Og reglene i Equinor er helt klare på at denne type handel til personlig vinning er forbudt.

Nå kan det sikkert hevdes at timingen for kjøpene er tilfeldig (selv om flere av kjøperne ikke har handlet aksjer privat de siste 5 årene). Noen vil kanskje til og med hevde at de ville kjøpt aksjene uansett på dette tidspunktet, siden de vurderte denne informasjonen til å ikke være egnet til å påvirke aksjekursen….
Det jeg ikke finner troverdig er at informasjonsdirektør Bård Glad Pedersen i Equinor i et intervju hevder at disse primærinsiderne (konserndirektør, økonomidirektør, direktør for konsernregnskap, styreleder) ikke har hatt kurssensitiv informasjon på det tidspunktet de har handlet aksjer privat i Equinor. Dette er for meg utenkelig i forkant av et tilbakekjøpsprogram av denne størrelsen.
Hvorvidt dette er ulovlige innsidehandler må Økokrim og Finanstilsynet eventuelt ta stilling til.

Hei,

Takk for hyggelig tilbakemelding! Det finnes god/informativ informasjon om innsidehandel/meldeplikt for primærinnsidere på Oslo Børs sine sider:

«Når en primærinnsider kjøper, selger, bytter eller tegner finansielle instrumenter utstedt av selskapet vedkommende er primærinnsider i, eller selskap i samme konsern, er dette å anse som innsidehandel og underlagt bestemmelser i verdipapirhandelloven…Det er for øvrig viktig å skille mellom innsidehandel og ulovlig innsidehandel. Innsidehandel er selvfølgelig legitimt, og et viktig signal til markedet. Dersom en primærinnsider kjøper aksjer, tolkes dette ofte som et signal på at vedkommende har tro på selskapet og dets virksomhet. På samme måte vil markedet ofte bli skeptiske når primærinnsidere selger sine aksjer. Derfor er det viktig å ha klare kjøreregler for rapportering av innsidehandel, slik vi har i det norske markedet. Det stilles høye krav til at primærinnsidere oppfyller sine plikter, slik at innsidehandelen forblir i kategorien innsidehandel og ikke i kategorien ulovlig innsidehandel.»

Du kan lese mer om dette her – https://www.oslobors.no/Oslo-Boers/Handel/Markedsovervaaking/Innsidehandel

Innsidehandel er et spennende tema. Personlig skulle jeg ønske at flere ledende ansatte i norske børsnoterte selskaper, kjøpte aksjer i eget selskap oftere. Jeg vil dvele mer med dette i en kommende episode av «pengepodden».

Vennlig hilsen
Roger Berntsen