{"id":99684,"date":"2025-06-19T07:33:40","date_gmt":"2025-06-19T05:33:40","guid":{"rendered":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/?p=99684"},"modified":"2025-06-19T07:33:41","modified_gmt":"2025-06-19T05:33:41","slug":"privat-kapital-vil-drive-neste-vekstbolge-i-vesten","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/privat-kapital-vil-drive-neste-vekstbolge-i-vesten\/","title":{"rendered":"Privat kapital vil drive neste vekstb\u00f8lge i Vesten"},"content":{"rendered":"\n

Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsr\u00e5d. Hensikten er \u00e5 gi leseren innsikt i verdens\u00f8konomien og finansmarkedene for \u00e5 fremme forst\u00e5else og kunnskap om disse omr\u00e5dene. Se utfyllende\u00a0disclaimer<\/a>.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Morgenrapport – torsdag 19 juni<\/h2>\n\n\n\n
    \n
  • Vi tror Oslo B\u00f8rs \u00e5pner opp 0,2%, eller innenfor intervallet [-0,2, 0,6]%.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

    Utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 06.48 i dag<\/strong>, og er ment for edukativt form\u00e5l og baserer seg p\u00e5 utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er ned 0,8 % siden Oslo B\u00f8rs stengte onsdag, DAX futures som er ned 0,6 %, oljeprisen (Brent Blend) som er opp 1,7 % og USDNOK som er opp 0,3 %<\/strong>. Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inng\u00e5r i Oslo B\u00f8rs er ikke hensyntatt i sp\u00e5dommen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 18 \u00e5r, men han kan gj\u00f8re feil.<\/p>\n\n\n\n

    Roger Berntsen har eierinteresser i f\u00f8lgende selskaper nevnt i denne rapporten; Berkshire Hathaway Inc.<\/em><\/p>\n\n\n\n

    Verdens aksjemarkeder<\/h2>\n\n\n\n
      \n
    • De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) steg 0,1 prosent i snitt i g\u00e5r.\n
        \n
      • S&P 500 Volatility falt 1,5 poeng, til 20,1.\n
          \n
        • VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n
        • Coinbase Global Inc (16,3%), Caesars Entertainment Inc (4,9%), TKO Group Holdings Inc (4,8%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inng\u00e5r i S&P 500 indeksen.<\/li>\n\n\n\n
        • Mastercard Inc (-5,4%), Visa Inc (-4,9%), Zoetis Inc (-4,1%), endte p\u00e5 bunn.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n
        • Eurostoxx 600 endte ned 0,4 prosent i g\u00e5r, mens de ledende b\u00f8rsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte ned 0,3 prosent i snitt.\n
            \n
          • EUROSTOXX 50 Volatility index steg 0,3 poeng, til 22,4.\n
              \n
            • VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n
            • De st\u00f8rste indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er ned 0,6 prosent i snitt torsdag morgen.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

              En ny \u00f8konomisk epoke under oppseiling?<\/h2>\n\n\n\n

              Riksbanken satte som ventet renten ned i g\u00e5r, mens Fed holdt styringsrenten \u2013 Fed Funds Rate \u2013 uendret. I dag er det Norges Bank som st\u00e5r for tur. Utviklingstrekkene i de respektive \u00f8konomiene har gjort det sv\u00e6rt enkelt for Riksbanken \u00e5 kutte rente m\u00f8te etter m\u00f8te, mens den oljedrevne \u00f8konomien i Norge har bidratt til forlenget inflasjonspress i denne syklusen.<\/p>\n\n\n\n

              Det ligger i kortene at renten ogs\u00e5 kommer ned i Norge i l\u00f8pet av \u00e5ret, men mest sannsynlig ikke i dag. Den amerikanske \u00f8konomien g\u00e5r relativt bra, men if\u00f8lge sentralbankens egne prognoser kan \u2013 eller vil \u2013 USAs handelskonflikter f\u00f8re til \u00f8kt eller forlenget inflasjonspress, samt svakere vekst.<\/p>\n\n\n\n

              Investorene lot seg for \u00f8vrig ikke skremme av Powells budskap. Ei heller ble den spente situasjonen i Midt\u00f8sten viet s\u00e6rlig oppmerksomhet. Uavhengig av g\u00e5rsdagens kommentarer fra de respektive sentralbankene, ligger det i kortene at vekstimpulsene i USA og Europa vil ta seg opp p\u00e5 mellomlang sikt, gitt behovet for storstilt infrastrukturbygging i regionene.<\/p>\n\n\n\n

              Det er for \u00f8vrig naturlig \u00e5 anta at en vesentlig del av disse investeringene vil m\u00e5tte komme fra privat kapital, og ikke bare fra statlige budsjetter. Om s\u00e5 er tilfelle, vil de europeiske kapitalmarkedene bli tvunget til en transformasjon av historiske proporsjoner \u2013 og kanskje ligne mer p\u00e5 det amerikanske, 20 til 30 \u00e5r frem i tid.<\/p>\n\n\n\n

              Dette er en utvikling med store strukturelle og politiske implikasjoner. Budsjettunderskudd og h\u00f8ye gjeldsniv\u00e5er i b\u00e5de USA og Europa begrenser myndighetenes handlingsrom. Derfor vil akt\u00f8rer som pensjonsfond, PE-fond, familieeide konglomerater og investeringsselskaper m\u00e5tte fylle kapitalbehovene. Dette er ikke bare en finansieringssak, men ogs\u00e5 en omfordeling av makt: Hvem eier fremtidens kritiske samfunnsstruktur?<\/p>\n\n\n\n

              Kapitalmarkedene i Europa m\u00e5 modnes og \u00e5pnes for nye mekanismer som i st\u00f8rre grad kan kanalisere langsiktige midler mot samfunnsnyttige prosjekter. Offentlig-privat samarbeid vil trolig bli den nye normalen, og selskaper med evig horisont og fleksibel balanse vil st\u00e5 sentralt.<\/p>\n\n\n\n

              I den sammenheng er det verdt \u00e5 trekke frem Berkshire Hathaway og svenske Investor AB. Med betydelig tilgang p\u00e5 langsiktig kapital vil de etter alt \u00e5 d\u00f8mme spille en sentral rolle i kommende infrastrukturprosjekter i b\u00e5de USA og Europa. Berkshire har allerede signalisert sterk interesse for datasentre og energiinfrastruktur i USA, og det er ikke usannsynlig at selskapet ogs\u00e5 vil se mot Europa. Investor AB, med sin nordiske industribase og PE-lignende modell, kan eller vil, spille en lignende rolle p\u00e5 europeisk jord.<\/p>\n\n\n\n

              En ny \u00f8konomisk epoke kan v\u00e6re under oppseiling, hvor den private kapitalens rolle i samfunnsbygging gj\u00f8r et historisk comeback.<\/p>\n\n\n\n

              Renter, valuta og r\u00e5varer<\/h2>\n\n\n\n
                \n
              • Oljeprisen (Brent Blend) st\u00e5r n\u00e5 i 76,5 dollar per fat.<\/li>\n\n\n\n
              • 1 USD koster i skrivende stund: 9,99 NOK; 9,66 SEK; 6,51 DKK og 0,87 EUR, mens 1 EUR koster: 11,5 NOK; 11,07 SEK og 7,46 DKK.<\/li>\n\n\n\n
              • Rentekurven i USA er normalisert (to\u00e5rs renten, som st\u00e5r i 3,95 er lavere enn ti\u00e5rs renten, som st\u00e5r i 4,4).<\/li>\n\n\n\n
              • De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, m\u00e5lt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger p\u00e5 2,31 prosent, mot Federal Reserve sitt m\u00e5l p\u00e5 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).<\/li>\n\n\n\n
              • Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, st\u00e5r i 3373,1 (2 % fra all-time high).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

                Kilde: R\u00e5data (renter, valutakurser, r\u00e5varepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.<\/em><\/p>\n\n\n\n

                F\u00e5 morgenrapportene sendt p\u00e5 e-post<\/h2>\n\n\n\n

                Legg inn e-postadressen din i feltet under og f\u00e5 morgenrapportene sendt rett til innboksen din.<\/p>\n\n\n\n