{"id":98321,"date":"2025-04-15T07:36:48","date_gmt":"2025-04-15T05:36:48","guid":{"rendered":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/?p=98321"},"modified":"2025-04-15T07:36:49","modified_gmt":"2025-04-15T05:36:49","slug":"all-i-want-to-know-is-where-im-going-to-die-so-ill-never-go-there","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/all-i-want-to-know-is-where-im-going-to-die-so-ill-never-go-there\/","title":{"rendered":"\u00abAll I want to know is where I’m going to die, so I’ll never go there.\u00bb"},"content":{"rendered":"\n

Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsr\u00e5d. Hensikten er \u00e5 gi leseren innsikt i verdens\u00f8konomien og finansmarkedene for \u00e5 fremme forst\u00e5else og kunnskap om disse omr\u00e5dene. Se utfyllende\u00a0disclaimer<\/a>.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Morgenrapport – tirsdag 15 april<\/h2>\n\n\n\n
    \n
  • Vi tror Oslo B\u00f8rs \u00e5pner ned 0,1%, eller innenfor intervallet [-0,5, 0,3]%.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

    V\u00e5r sp\u00e5dom som er utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 06.49 i dag<\/strong>, er ment for edukativt form\u00e5l og baserer seg p\u00e5 utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er ned 0,7 % siden Oslo B\u00f8rs stengte mandag, DAX futures som er uendret, oljeprisen (Brent Blend) som er ned 0,2 % og USDNOK som er ned 0,2 %<\/strong>. Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inng\u00e5r i Oslo B\u00f8rs er ikke hensyntatt i sp\u00e5dommen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 18 \u00e5r, men han kan gj\u00f8re feil.<\/p>\n\n\n\n

    Roger Berntsen har eierinteresser i f\u00f8lgende selskaper nevnt i denne rapporten; Enphase Energy Inc., Palantir Technologies Inc.<\/em><\/p>\n\n\n\n

    Verdens aksjemarkeder<\/h2>\n\n\n\n
      \n
    • De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) steg 0,8 prosent i snitt i g\u00e5r.\n
        \n
      • S&P 500 Volatility falt 6,7 poeng, til 30,9.\n
          \n
        • VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n
        • Charles River Laboratories International Inc (6,9%), Enphase Energy Inc (5,1%), Palantir Technologies Inc (4,6%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inng\u00e5r i S&P 500 indeksen.<\/li>\n\n\n\n
        • Humana Inc (-3,5%), DaVita Inc (-3%), Southwest Airlines Co (-2,4%), endte p\u00e5 bunn.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n
        • Eurostoxx 600 endte opp 2,7 prosent i g\u00e5r, mens de ledende b\u00f8rsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte opp 2,5 prosent i snitt.\n
            \n
          • EUROSTOXX 50 Volatility index falt -10,5 poeng, til 29,1.\n
              \n
            • VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n
            • De st\u00f8rste indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er opp 0,8 prosent i snitt tirsdag morgen.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

              Trumps tollkrig og konsekvensene for verdens\u00f8konomien<\/h2>\n\n\n\n

              De siste dagene har stemningen p\u00e5 verdens b\u00f8rser snudd til det bedre. Men bak den tilsynelatende optimismen ligger en interessant ironi: Det er amerikanske selskaper som ser ut til \u00e5 ha lidd mest av Trumps utenrikspolitiske linje \u2013 en politikk som i utgangspunktet skulle styrke nettopp dem. Hvordan havnet vi her?<\/p>\n\n\n\n

              Investorene har lenge levd med stor usikkerhet rundt retningen p\u00e5 amerikansk handelspolitikk. N\u00e5, etter Trumps helomvending i tidligere aggressive tollpolitikk, har markedene respondert positivt. Men er optimismen berettiget, eller er det bare en midlertidig lettelse i p\u00e5vente av neste u-sving?<\/p>\n\n\n\n

              Trumps intensjon var \u00e5 beskytte amerikansk industri og arbeidsplasser gjennom tollmurer og hardere retorikk mot handelspartnere. Resultatet? De amerikanske aksjene har v\u00e6rt blant de hardest rammede i perioden hvor politikken har v\u00e6rt som mest konfronterende. Det kan virke paradoksalt, men det er egentlig et klassisk tilfelle av utilsiktede konsekvenser i komplekse systemer.<\/p>\n\n\n\n

              Push vs. shove<\/h2>\n\n\n\n

              La oss se p\u00e5 dette gjennom en enkel, men kraftfull metafor: push vs. shove. \u00c5 presse forsiktig \u2013 gjennom forhandlinger, incitamenter og reguleringer \u2013 kan gi kontrollerte, m\u00e5lrettede endringer. Men n\u00e5r man dytter hardt \u2013 med straffetiltak, overraskelsesangrep eller aggressive krav \u2013 tvinges motparten til \u00e5 svare. Det handler ikke lenger om \u00e5 finne en l\u00f8sning, men om \u00e5 forsvare seg.<\/p>\n\n\n\n

              Resultatet blir ofte at systemet man fors\u00f8ker \u00e5 reformere, reagerer med \u00e5 reorganisere seg \u2013 gjerne p\u00e5 en m\u00e5te som svekker b\u00e5de intensjonen og avsenderens posisjon. I dette tilfellet ser vi det tydelig: Handelsstr\u00f8mmer forskyves, allianser justeres, og amerikanske selskaper mister forutsigbarhet og markedsadgang.<\/p>\n\n\n\n

              Global handel er ikke en enveisgate. Den er et vev av relasjoner, tillit, og langsiktige avtaler. \u00c5 tukle med dette vevet uten forst\u00e5else for helheten er risikabelt. Trumps politikk ble en stress-test for denne kompleksiteten \u2013 og testen viste at selv verdens st\u00f8rste \u00f8konomi ikke er immun mot konsekvensene av sin egen fremferd.<\/p>\n\n\n\n

              Kontroll vs. kompleksitet<\/h2>\n\n\n\n

              Vi lever i en tid hvor nasjoner \u00f8nsker mer kontroll over egne skjebner. Det er forst\u00e5elig. Men som Trumps tollpolitikk illustrerer, er det stor forskjell p\u00e5 \u00e5 \u00f8nske kontroll \u2013 og \u00e5 faktisk ha det i m\u00f8te med globale systemer. N\u00e5r makt brukes uten forst\u00e5else for systemets natur, blir makten fort til motmakt.<\/p>\n\n\n\n

              I et slikt landskap er det ikke bare retorikken som teller \u2013 men virkemidlene. For i \u00f8konomiens verden, som i geopolitikken, er det ofte den som dytter hardest som faller f\u00f8rst.<\/p>\n\n\n\n

              \u00c5 snu i tide \u2013 intelligensens sanne ansikt<\/h2>\n\n\n\n

              Den amerikanske investoren Charlie Munger, kjent som Warren Buffetts mange\u00e5rige partner og \u00e9n av de mest klartenkte hodene i moderne \u00f8konomisk tenkning, sa det slik:<\/p>\n\n\n\n

              \n

              All I want to know is where I’m going to die, so I’ll never go there.<\/p>\nCharlie Munger<\/cite><\/blockquote>\n\n\n\n

              Bak det t\u00f8rrvittige uttrykket ligger en dyp innsikt: Ekte intelligens handler ikke om \u00e5 ha rett hele tiden, men om \u00e5 innse n\u00e5r man er p\u00e5 feil spor \u2013 og evne \u00e5 snu f\u00f8r konsekvensene blir for store. Dette gjelder like mye i politikk og n\u00e6ringsliv som i privatlivet. Trumps helomvending, selv om den kom sent og kanskje mer av taktiske hensyn enn l\u00e6ring, viser likevel verdien av \u00e5 endre kurs n\u00e5r man ser at virkemidlene virker mot sin hensikt.<\/p>\n\n\n\n

              For deg og meg handler dette om \u00e5 v\u00e6re \u00e5rv\u00e5ken for egne feilslutninger, og ikke minst \u2013 ha mot til \u00e5 korrigere dem. Det krever b\u00e5de \u00e6rlighet og disiplin. Still deg selv sp\u00f8rsm\u00e5let: \u201cEr jeg p\u00e5 vei mot noe jeg egentlig vet ikke vil ende godt?\u201d Hvis svaret er ja, er det kanskje tid for en liten Munger-man\u00f8ver.<\/p>\n\n\n\n

              Hva vi kan l\u00e6re<\/h2>\n\n\n\n

              I m\u00f8te med komplekse systemer er det ikke styrke alene som gir makt \u2013 det er evnen til \u00e5 forst\u00e5 systemets dynamikk, og \u00e5 korrigere kurs n\u00e5r man har tatt feil.<\/p>\n\n\n\n

              Det er her Mungers innsikt f\u00e5r sitt fulle uttrykk: De beste avgj\u00f8relsene i livet kommer ofte ikke fra de store seirene \u2013 men fra feilene vi unngikk, fordi vi visste hvor det kunne g\u00e5 galt.<\/p>\n\n\n\n

              Ta med deg dette:<\/em><\/p>\n\n\n\n

                \n
              • V\u00e5g \u00e5 stille sp\u00f8rsm\u00e5l ved dine egne overbevisninger.<\/li>\n\n\n\n
              • Ikke grav deg dypere ned i feil valg bare fordi du allerede har investert i dem.<\/li>\n\n\n\n
              • Og viktigst av alt: Tenk som Munger. Finn ut hvor ting g\u00e5r galt \u2013 og legg kursen i motsatt retning.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

                Det er der den virkelige styrken ligger \u2013 b\u00e5de for statsledere og for oss andre.<\/p>\n\n\n\n

                Renter, valuta og r\u00e5varer<\/h2>\n\n\n\n
                  \n
                • Oljeprisen (Brent Blend) st\u00e5r n\u00e5 i 65 dollar per fat.<\/li>\n\n\n\n
                • 1 USD koster i skrivende stund: 10,53 NOK; 9,75 SEK; 6,58 DKK og 0,88 EUR, mens 1 EUR koster: 12 NOK; 11,08 SEK og 7,46 DKK.<\/li>\n\n\n\n
                • Rentekurven i USA er normalisert (to\u00e5rs renten, som st\u00e5r i 3,85 er lavere enn ti\u00e5rs renten, som st\u00e5r i 4,35).<\/li>\n\n\n\n
                • De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, m\u00e5lt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger p\u00e5 2,23 prosent, mot Federal Reserve sitt m\u00e5l p\u00e5 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).<\/li>\n\n\n\n
                • Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, st\u00e5r i 3230,2 (All-time high).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

                  Kilde: R\u00e5data (renter, valutakurser, r\u00e5varepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.<\/p>\n\n\n\n

                  F\u00e5 morgenrapportene sendt p\u00e5 e-post<\/h2>\n\n\n\n

                  Legg inn e-postadressen din i feltet under og f\u00e5 morgenrapportene sendt rett til innboksen din.<\/p>\n\n\n\n