{"id":98203,"date":"2025-04-10T07:42:10","date_gmt":"2025-04-10T05:42:10","guid":{"rendered":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/?p=98203"},"modified":"2025-04-10T07:42:11","modified_gmt":"2025-04-10T05:42:11","slug":"tidenes-snuoperasjon-pa-wall-street","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/tidenes-snuoperasjon-pa-wall-street\/","title":{"rendered":"Tidenes snuoperasjon p\u00e5 Wall Street"},"content":{"rendered":"\n

Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsr\u00e5d. Hensikten er \u00e5 gi leseren innsikt i verdens\u00f8konomien og finansmarkedene for \u00e5 fremme forst\u00e5else og kunnskap om disse omr\u00e5dene. Se utfyllende\u00a0disclaimer<\/a>.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Morgenrapport – torsdag 10 april<\/h2>\n\n\n\n
    \n
  • Vi tror Oslo B\u00f8rs \u00e5pner opp 5,5%, eller innenfor intervallet [5,0, 6,0]%.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

    V\u00e5r sp\u00e5dom som er utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 06.27 i dag<\/strong>, er ment for edukativt form\u00e5l og baserer seg p\u00e5 utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er opp 8,1 % siden Oslo B\u00f8rs stengte onsdag, DAX futures som er opp 7,3 %, oljeprisen (Brent Blend) som er opp 8 % og USDNOK som er ned -1,2 %<\/strong>. Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inng\u00e5r i Oslo B\u00f8rs er ikke hensyntatt i sp\u00e5dommen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 18 \u00e5r, men han kan gj\u00f8re feil.<\/p>\n\n\n\n

    Roger Berntsen har ingen eierinteresser i selskaper nevnt i denne rapporten.<\/em><\/p>\n\n\n\n

    Verdens aksjemarkeder<\/h2>\n\n\n\n
      \n
    • De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) steg 9,6 prosent i snitt i g\u00e5r.\n
        \n
      • S&P 500 Volatility falt 18,7 poeng, til 33,6. VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.<\/li>\n\n\n\n
      • Microchip Technology Inc (27,1%), United Airlines Holdings Inc (26,1%), Advanced Micro Devices Inc (23,8%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inng\u00e5r i S&P 500 indeksen.<\/li>\n\n\n\n
      • Dollar General Corp (-1,9%), Marketaxess Holdings Inc (-1,5%), American Water Works Co Inc (-1,3%), endte p\u00e5 bunn.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n
      • Eurostoxx 600 endte ned -3,5 prosent i g\u00e5r, mens de ledende b\u00f8rsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte ned -3,8 prosent i snitt.\n
          \n
        • EUROSTOXX 50 Volatility index steg 9,5 poeng, til 45,9. VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n
        • De st\u00f8rste indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er opp 4,2 prosent i snitt torsdag morgen.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

          Det ble en av tidenes snuoperasjoner p\u00e5 Wall Street i g\u00e5r kveld, etter Trumps helomvending i “tollkrigen”. Gjengjeldelsestollene som ble innf\u00f8rt for en uke siden, og som har skapt enorme negative ringvirkninger for alt og alle \u2013 ikke minst for USA selv \u2013 har n\u00e5 blitt reversert og satt p\u00e5 pause i 90 dager. Det er naturlig \u00e5 anta at det interne presset p\u00e5 Trump ble utslagsgivende.<\/p>\n\n\n\n

          Reverseringen gjelder overfor alle, unntatt Kina. Forholdet mellom Kina og USA er fortsatt kj\u00f8lig, men ikke frosset, takket v\u00e6re de to landenes dype \u00f8konomiske relasjoner.<\/p>\n\n\n\n

          Det ligger i kortene at Trumps “operation twist” vil sende de europeiske b\u00f8rsene rett opp i dag. Trumps “handelskrig” er for \u00f8vrig ikke over riktig enn\u00e5 \u2013 men pokerspillet er kanskje det.<\/p>\n\n\n\n

          Samhandling eller sammenbrudd<\/h2>\n\n\n\n

          Uansett hvor fastl\u00e5st og vanskelig en situasjon er \u2013 enten det er p\u00e5 det personlige plan, p\u00e5 jobben eller, ikke minst, p\u00e5 det globale plan \u2013 er samhandling den eneste utveien. Vi lever i en tid preget av \u00f8kende polarisering, der konfrontasjon ofte settes foran samarbeid. Et tydelig uttrykk for dette er \u00f8kte tollsatser, brukt som politisk og \u00f8konomisk pressmiddel. Alt annet likt, er dette per definisjon en “act of war”.<\/p>\n\n\n\n

          Warren Buffett, et forbilde for mange, minnet nylig om at han har erfart \u00f8kte tollsatser gjennom historien \u2013 og pekte t\u00f8rrvittig p\u00e5 at “tannfeen” aldri har betalt dem. Realiteten er enkel: Kostnadene skyves over p\u00e5 forbrukere, arbeidere og bedrifter. Tollkriger har tidligere blitt brukt for \u00e5 beskytte nasjonale interesser, men historien viser at de sjelden fungerer etter hensikten.<\/p>\n\n\n\n

          I denne konteksten er det relevant \u00e5 trekke frem et sitat fra boken Narcotics Anonymous (1981): “Insanity is doing the same thing over and over again and expecting different results.” Frasen tilskrives ofte Einstein, historiens kanskje mest briljante hjerne, ved siden av Newton. Poenget st\u00e5r seg: Det er p\u00e5 h\u00f8y tid \u00e5 tenke nytt.<\/p>\n\n\n\n

          Naturen dikterer utfallet. Entropi og de matematiske lovene som styrer alt fra energi til \u00f8konomi, minner oss om at struktur og balanse er n\u00f8dvendig for at systemer skal fungere. Newton forstod dette da han utviklet calculus p\u00e5 1600-tallet. \u00c5 tro at man kan manipulere komplekse systemer gjennom ensidige tiltak uten konsekvenser, er som \u00e5 starte en kamp man allerede har tapt.<\/p>\n\n\n\n

          Dagens globale \u00f8konomi er et eksempel p\u00e5 dette. Globaliseringen, eller den \u00f8konomiske samhandlingen, har beveget seg langt raskere de siste 20 \u00e5rene enn de menneskeskapte reguleringene som skal balansere den. Resultatet er friksjon, mistillit og politisk ustabilitet.<\/p>\n\n\n\n

          En treffende metafor p\u00e5 dette finnes i golf, en sport som Donald Trump og mange andre elsker. Golfens handicapsystem gj\u00f8r sporten inkluderende \u2013 alle kan konkurrere p\u00e5 tvers av ferdighetsniv\u00e5. F\u00f8r Kina ble medlem av Verdens handelsorganisasjon (WTO), fungerte globale handelsregler omtrent som et handicapsystem, hvor utviklingsland fikk visse fordeler. Dette muliggjorde kinesisk vekst og tilgang til globale markeder \u2013 til gagn for alle, inkludert USA.<\/p>\n\n\n\n

          Sp\u00f8rsm\u00e5let vi m\u00e5 stille i dag, er om Kina fortsatt trenger dette handicapet. Svaret er sannsynligvis nei. Kina har vokst til \u00e5 bli en \u00f8konomisk stormakt. Dagens ubalanse handler dermed ikke om rettferdighet, men om manglende tilpasning av spillereglene.<\/p>\n\n\n\n

          Her ligger ogs\u00e5 l\u00f8sningen: Vi m\u00e5 transformere de institusjonelle rammene for global samhandling. Det holder ikke med “hestehandler” eller \u00e9nsidige krafttiltak \u00e0 la “a man with a hammer”. Vi trenger nye spilleregler, bygget p\u00e5 tillit, \u00e5penhet og felles forpliktelser.<\/p>\n\n\n\n

          Hvis vi lykkes, kan utfallet bli en “eucatastrophe” \u2013 et begrep Tolkien brukte om et plutselig, positivt vendepunkt i m\u00f8rket. Historien har sett slike f\u00f8r: Bretton Woods-avtalen, Marshallhjelpen, WTOs etablering. Kanskje st\u00e5r vi foran et nytt slikt \u00f8yeblikk n\u00e5.<\/p>\n\n\n\n

          Renter, valuta og r\u00e5varer<\/h2>\n\n\n\n
            \n
          • Oljeprisen (Brent Blend) st\u00e5r n\u00e5 i 64,5 dollar per fat.<\/li>\n\n\n\n
          • 1 USD koster i skrivende stund: 10,82 NOK; 9,96 SEK; 6,8 DKK og 0,91 EUR, mens 1 EUR koster: 11,9 NOK; 10,94 SEK og 7,46 DKK.<\/li>\n\n\n\n
          • Rentekurven i USA er normalisert (to\u00e5rs renten, som st\u00e5r i 3,88 er lavere enn ti\u00e5rs renten, som st\u00e5r i 4,27).<\/li>\n\n\n\n
          • De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, m\u00e5lt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger p\u00e5 2,27 prosent, mot Federal Reserve sitt m\u00e5l p\u00e5 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).<\/li>\n\n\n\n
          • Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, st\u00e5r i 3126,7 (1 % fra all-time high).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

            Kilde: R\u00e5data (renter, valutakurser, r\u00e5varepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.<\/em><\/p>\n\n\n\n

            F\u00e5 morgenrapportene sendt p\u00e5 e-post<\/h2>\n\n\n\n

            Legg inn e-postadressen din i feltet under og f\u00e5 morgenrapportene sendt rett til innboksen din.<\/p>\n\n\n\n