{"id":98069,"date":"2025-04-04T07:34:59","date_gmt":"2025-04-04T05:34:59","guid":{"rendered":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/?p=98069"},"modified":"2025-04-04T07:35:01","modified_gmt":"2025-04-04T05:35:01","slug":"har-trump-overspilt-sine-kort","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/har-trump-overspilt-sine-kort\/","title":{"rendered":"Har Trump overspilt sine kort?"},"content":{"rendered":"\n

Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsr\u00e5d. Hensikten er \u00e5 gi leseren innsikt i verdens\u00f8konomien og finansmarkedene for \u00e5 fremme forst\u00e5else og kunnskap om disse omr\u00e5dene. Se utfyllendedisclaimer<\/a>.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Morgenrapport – fredag 4 april<\/h2>\n\n\n\n
    \n
  • Vi tror Oslo B\u00f8rs \u00e5pner ned 0,7%, eller innenfor intervallet [-1,1, -0,3]%.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

    V\u00e5r sp\u00e5dom som er utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 06.43 i dag<\/strong>, er ment for edukativt form\u00e5l og baserer seg p\u00e5 utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er ned 1,7 % siden Oslo B\u00f8rs stengte torsdag, DAX futures som er ned 0,9 %, oljeprisen (Brent Blend) som er ned 0,8 % og USDNOK som er opp 0,5 %<\/strong>. Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inng\u00e5r i Oslo B\u00f8rs er ikke hensyntatt i sp\u00e5dommen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 18 \u00e5r, men han kan gj\u00f8re feil.<\/p>\n\n\n\n

    Roger Berntsen har ingen eierinteresser i selskaper nevnt i denne rapporten.<\/em><\/p>\n\n\n\n

    Verdens aksjemarkeder<\/h2>\n\n\n\n
      \n
    • De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) falt -5,4 prosent i snitt i g\u00e5r.\n
        \n
      • S&P 500 Volatility (VIX) steg 8,5 poeng, til 30.\n
          \n
        • VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.<\/em><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n
        • Lamb Weston Holdings Inc (10%), Molina Healthcare Inc (7,5%), Centene Corp (5,9%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inng\u00e5r i S&P 500 indeksen.<\/li>\n\n\n\n
        • Dell Technologies Inc (-19%), Western Digital Corp (-18,3%), Best Buy Co Inc (-17,8%), endte p\u00e5 bunn.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n
        • Eurostoxx 600 endte ned -2,6 prosent i g\u00e5r, mens de ledende b\u00f8rsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte ned -2,7 prosent i snitt.\n
            \n
          • EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) steg 4,2 poeng, til 25,5.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n
          • De st\u00f8rste indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er ned -2,2 prosent i snitt fredag morgen.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

            Det ble en ordentlig kald dusj for Trump i g\u00e5r, i alle fall fra aksjemarkedets perspektiv. Russell 2000-indeksen, som i all hovedsak best\u00e5r av sm\u00e5 og mellomstore amerikanske selskaper, falt hele 6,6 prosent. Denne indeksen er kanskje viktigere enn andre for Trump i disse dager, gitt at disse selskapene representerer bredden i amerikansk innenlands\u00f8konomi. Hvorvidt Trump har overspilt sine kort hva gjelder \u00f8konomisk press p\u00e5 sine handelspartnere, gjenst\u00e5r \u00e5 se.<\/p>\n\n\n\n

            Skulle en eller flere store handelspartnere komme til forhandlingsbordet og foresl\u00e5 store kutt i sine tollsatser, vil Trump ta det som en seier. Om ikke, kan det interne presset p\u00e5 Trump \u00f8ke. N\u00e5r alt kommer til alt, handler det for ethvert land eller region om \u00e5 tiltrekke seg kapital fra omverdenen \u2013 b\u00e5de fysisk og menneskelig. Det er dette som har v\u00e6rt USAs st\u00f8rste konkurransfortrinn historisk.<\/p>\n\n\n\n

            Russell 2000-indeksen falt 6,6 prosent<\/h2>\n\n\n\n

            Det ble en tung dag p\u00e5 Wall Street torsdag, s\u00e6rlig for sm\u00e5 og mellomstore selskaper. Russell 2000-indeksen falt hele 6,6 prosent \u2013 den kraftigste nedgangen p\u00e5 \u00e9n dag siden mars 2020. Fallet skjer samtidig som usikkerheten tiltar rundt president Trumps hardhendte linje i handelspolitikken.<\/p>\n\n\n\n

            Russell 2000 reflekterer utviklingen til rundt 2 000 mindre amerikanske selskaper, og blir ofte betraktet som en temperaturm\u00e5ler p\u00e5 helsetilstanden i amerikansk innenlands\u00f8konomi. I motsetning til S&P 500, som domineres av globale giganter som Apple og Microsoft, representerer Russell 2000 virksomheter som er tett knyttet til amerikanske husholdninger, sm\u00e5bedrifter og lokal sysselsetting.<\/p>\n\n\n\n

            \u2013 N\u00e5r Russell faller s\u00e5 kraftig, er det et signal om at investorene vurderer vekstutsiktene for amerikansk \u00f8konomi som svakere, s\u00e6rlig p\u00e5 hjemmebane. Og det skjer samtidig som tilliten til Trumps evne til \u00e5 man\u00f8vrere internasjonale handelsforhold er i ferd med \u00e5 svekkes.<\/p>\n\n\n\n

            Presset \u00f8ker p\u00e5 Trumps<\/h2>\n\n\n\n

            Trump har i flere \u00e5r brukt trusler om toll og handelsrestriksjoner som pressmiddel mot internasjonale handelspartnere. Strategien har i enkelte tilfeller gitt raske resultater, men sp\u00f8rsm\u00e5let flere stiller seg n\u00e5, er om han har strukket strikken for langt.<\/p>\n\n\n\n

            Dersom store handelspartnere som Kina eller EU skulle im\u00f8tekomme krav om omfattende tollkutt, kan Trump vise til politiske seire. Men om slike gjennomslag uteblir, kan den negative effekten p\u00e5 amerikanske bedrifter, s\u00e6rlig de sm\u00e5 og mellomstore bli betydelige.<\/p>\n\n\n\n

            USAs evne til \u00e5 tiltrekke seg kapital?<\/h2>\n\n\n\n

            P\u00e5 lengre sikt er det ikke bare handelsbalanser og tollsatser som st\u00e5r p\u00e5 spill. Det handler om noe mer grunnleggende: USAs evne til \u00e5 tiltrekke seg kapital \u2013 b\u00e5de finansiell og menneskelig.<\/p>\n\n\n\n

            Gjennom over et \u00e5rhundre har USA v\u00e6rt et sentrum for innovasjon, talent og risikovillig kapital. Stabilitet, forutsigbare rammevilk\u00e5r og institusjonell tillit har gjort landet til verdens foretrukne investeringsm\u00e5l. Hvis dette bildet endres \u2013 enten som f\u00f8lge av geopolitisk friksjon, svekkede allianser eller uforutsigbar politikk \u2013 kan kapitalstr\u00f8mmer begynne \u00e5 lete etter andre havner.<\/p>\n\n\n\n

            Renter, valuta og r\u00e5varer<\/h2>\n\n\n\n
              \n
            • Oljeprisen (Brent Blend) st\u00e5r n\u00e5 i 69,4 dollar per fat.<\/li>\n\n\n\n
            • 1 USD koster i skrivende stund: 10,34 NOK; 9,76 SEK; 6,73 DKK og 0,9 EUR, mens 1 EUR koster: 11,5 NOK; 10,83 SEK og 7,46 DKK.<\/li>\n\n\n\n
            • Rentekurven i USA er normalisert (to\u00e5rs renten, som st\u00e5r i 3,63 er lavere enn ti\u00e5rs renten, som st\u00e5r i 3,98).<\/li>\n\n\n\n
            • De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, m\u00e5lt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger p\u00e5 2,28 prosent, mot Federal Reserve sitt m\u00e5l p\u00e5 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).<\/li>\n\n\n\n
            • Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, st\u00e5r i 3103,2 (2 % fra all-time high).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

              Kilde: R\u00e5data (renter, valutakurser, r\u00e5varepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.<\/em><\/p>\n\n\n\n

              F\u00e5 morgenrapportene sendt p\u00e5 e-post<\/h2>\n\n\n\n

              Legg inn e-postadressen din i feltet under og f\u00e5 morgenrapportene sendt rett til innboksen din.<\/p>\n\n\n\n