{"id":97635,"date":"2025-03-24T07:19:28","date_gmt":"2025-03-24T06:19:28","guid":{"rendered":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/?p=97635"},"modified":"2025-03-24T07:19:29","modified_gmt":"2025-03-24T06:19:29","slug":"det-er-i-motvind-man-laerer-a-seile","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/det-er-i-motvind-man-laerer-a-seile\/","title":{"rendered":"Det er i motvind man l\u00e6rer \u00e5 seile"},"content":{"rendered":"\n

Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsr\u00e5d. Hensikten er \u00e5 gi leseren innsikt i verdens\u00f8konomien og finansmarkedene for \u00e5 fremme forst\u00e5else og kunnskap om disse omr\u00e5dene. Se utfyllende\u00a0disclaimer<\/a>.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Morgenrapport – mandag 24 mars<\/h2>\n\n\n\n
    \n
  • Vi tror Oslo B\u00f8rs \u00e5pner opp 0,4%, eller innenfor intervallet [0, 0,8]%.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

    V\u00e5r sp\u00e5dom som er utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 06.35 i dag<\/strong>, er ment for edukativt form\u00e5l og baserer seg p\u00e5 utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er opp 0,8 % siden Oslo B\u00f8rs stengte fredag, DAX futures som er opp 0,6 %, oljeprisen (Brent Blend) som er opp 0,1 % og USDNOK som er uendret<\/strong>. Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inng\u00e5r i Oslo B\u00f8rs er ikke hensyntatt i sp\u00e5dommen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 18 \u00e5r, men han kan gj\u00f8re feil.<\/p>\n\n\n\n

    Roger Berntsen har eierinteresser i f\u00f8lgende selskaper nevnt i denne rapporten; Tesla Inc., Palantir Technologies Inc.<\/em><\/p>\n\n\n\n

    Verdens aksjemarkeder<\/h2>\n\n\n\n
      \n
    • De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) endte flatt i snitt, fredag.\n
        \n
      • S&P 500 Volatility Index (VIX-indeksen) endte p\u00e5 19,3 poeng.\n
          \n
        • VIX >25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n
        • Super Micro Computer Inc (7,8%), Tesla Inc (5,3%), Palantir Technologies Inc (4,1%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inng\u00e5r i S&P 500 indeksen.<\/li>\n\n\n\n
        • Micron Technology Inc (-8%), Texas Pacific Land Corp (-7,2%), FedEx Corp (-6,5%), endte p\u00e5 bunn.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n
        • Eurostoxx 600 endte ned -0,6 prosent fredag, mens de ledende b\u00f8rsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte ned -1,5 prosent i snitt.<\/li>\n\n\n\n
        • De st\u00f8rste indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er uendret i snitt, mandag morgen.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

          Etter en svak periode for amerikanske aksjer, pekte pilene p\u00e5 Wall Street omsider opp igjen i forrige uke. De europeiske b\u00f8rsene, derimot, har gjort det str\u00e5lende i 2025 \u2013 til tross for en negativ nyhetsstr\u00f8m av historiske proporsjoner, knyttet til Trumps \u00abaggressive\u00bb politiske stil. Det store sp\u00f8rsm\u00e5let er hvordan det kan ha seg at aksjemarkedene kan gj\u00f8re det s\u00e5 bra i perioder som dette.<\/p>\n\n\n\n

          Markedspsykologi<\/h2>\n\n\n\n

          For \u00e5 forst\u00e5 dagens marked, m\u00e5 vi forst\u00e5 hvordan investorer tenker. Det er lett \u00e5 tro at aksjemarkedet reagerer utelukkende p\u00e5 nyhetene \u2013 men det er ikke nyhetene i seg selv som driver markedene, det er forventningene om hva som kommer. Markedet beveger seg p\u00e5 antagelser, scenarier og sannsynlighetsvekting \u2013 ikke simple overskrifter. En d\u00e5rlig nyhet som var ventet, kan derfor f\u00f8re til oppgang. En god nyhet som kom overraskende, kan f\u00f8re til et rally. Derfor kan markedet stige, selv n\u00e5r “krise” preger overskriftene.<\/p>\n\n\n\n

          Wall Street<\/h2>\n\n\n\n

          Oppgangen i amerikanske aksjer kan tolkes p\u00e5 flere m\u00e5ter:<\/p>\n\n\n\n

            \n
          • En teknisk rekyl etter oversolgte niv\u00e5er.<\/li>\n\n\n\n
          • En tro p\u00e5 rentekutt fra Federal Reserve, som vil \u00f8ke likviditet og redusere kapitalkostnad.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

            Europa<\/h2>\n\n\n\n

            Det mest oppsiktsvekkende er er kanskje at europeiske aksjer har ledet an i 2025, og det i en periode med h\u00f8y geopolitisk usikkerhet og tilsynelatende svekket transatlantisk samarbeid. Hvordan kan dette forklares?<\/p>\n\n\n\n

              \n
            • Kapital s\u00f8ker trygghet: <\/strong>N\u00e5r amerikansk politikk fremst\u00e5r som ustabil, s\u00f8ker global kapital alternative markeder. Europeiske b\u00f8rser \u2013 med lavere prising og h\u00f8yere utbytter \u2013 fremst\u00e5r attraktive.<\/li>\n\n\n\n
            • Sektorvekting<\/strong>: Europa er tungt vektet mot industri, energi og finans \u2013 sektorer som gj\u00f8r det godt i et milj\u00f8 med h\u00f8yere renter og inflasjon.<\/li>\n\n\n\n
            • Makro\u00f8konomisk stabilitet:<\/strong> Flere europeiske land har opplevd stigende vekst og lavere inflasjon enn ventet. N\u00e5r ECB samtidig har signalisert moderasjon i pengepolitikken, gir det investorene tro p\u00e5 stabil inntjening fremover.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

              Det er i motvind man l\u00e6rer \u00e5 seile<\/h2>\n\n\n\n

              Det markedet frykter mest er ikke br\u00e5k \u2013 det er uforutsigbarhet som rammer inntjeningen. Hvis investorene samlet sett, tror at det politiske kaoset ikke vil p\u00e5virke selskapenes bunnlinje, lar de seg ikke skremme. Dette er ikke nytt. Historien er full av perioder hvor aksjer har steget til tross for uro. Det er i motvind man l\u00e6rer \u00e5 seile.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

              Renter, valuta og r\u00e5varer<\/h2>\n\n\n\n
                \n
              • Oljeprisen (Brent Blend) st\u00e5r n\u00e5 i 71,9 dollar per fat.<\/li>\n\n\n\n
              • 1 USD koster i skrivende stund: 10,54 NOK; 10,12 SEK; 6,89 DKK og 0,92 EUR, mens 1 EUR koster: 11,4 NOK; 10,96 SEK og 7,46 DKK.<\/li>\n\n\n\n
              • Rentekurven i USA er normalisert (to\u00e5rs renten, som st\u00e5r i 3,98 er lavere enn ti\u00e5rs renten, som st\u00e5r i 4,28).<\/li>\n\n\n\n
              • De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, m\u00e5lt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger p\u00e5 2,33 prosent, mot Federal Reserve sitt m\u00e5l p\u00e5 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).<\/li>\n\n\n\n
              • Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, st\u00e5r i 3021,5 (1 % fra all-time high).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

                Kilde: R\u00e5data (renter, valutakurser, r\u00e5varepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.<\/em><\/p>\n\n\n\n

                F\u00e5 morgenrapportene sendt p\u00e5 e-post<\/h2>\n\n\n\n

                Legg inn e-postadressen din i feltet under og f\u00e5 morgenrapportene sendt rett til innboksen din.<\/p>\n\n\n\n