{"id":97507,"date":"2025-03-12T07:31:46","date_gmt":"2025-03-12T06:31:46","guid":{"rendered":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/?p=97507"},"modified":"2025-03-12T07:31:47","modified_gmt":"2025-03-12T06:31:47","slug":"et-handelssystem-i-endring-muligheten-for-en-ny-balanse","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/et-handelssystem-i-endring-muligheten-for-en-ny-balanse\/","title":{"rendered":"Et handelssystem i endring \u2013 muligheten for en ny balanse"},"content":{"rendered":"\n

Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsr\u00e5d. Hensikten er \u00e5 gi leseren innsikt i verdens\u00f8konomien og finansmarkedene for \u00e5 fremme forst\u00e5else og kunnskap om disse omr\u00e5dene. Se utfyllende\u00a0disclaimer<\/a>.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Morgenrapport – onsdag 12 mars<\/h2>\n\n\n\n
    \n
  • Vi tror Oslo B\u00f8rs \u00e5pner opp 0,4%, eller innenfor intervallet [0,0, 0,8]%.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

    V\u00e5r sp\u00e5dom som er utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 06.54 i dag<\/strong>, er ment for edukativt form\u00e5l og baserer seg p\u00e5 utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er opp 0,1 % siden Oslo B\u00f8rs stengte tirsdag, DAX futures som er opp 0,7 %, oljeprisen (Brent Blend) som er ned 0,3 % og USDNOK som er ned 0,2 %<\/strong>. Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inng\u00e5r i Oslo B\u00f8rs er ikke hensyntatt i sp\u00e5dommen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 18 \u00e5r, men han kan gj\u00f8re feil.<\/p>\n\n\n\n

    Roger Berntsen har eierinteresser i f\u00f8lgende selskaper nevnt i denne rapporten; CrowdStrike Holdings Inc.<\/em><\/p>\n\n\n\n

    \n

    \u201cThe stock market is filled with individuals who know the price of everything, but the value of nothing.\u201d
    \u2013 Philip Fisher<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n

    Verdens aksjemarkeder<\/h2>\n\n\n\n
      \n
    • De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) falt -0,5 prosent i snitt i g\u00e5r.\n
        \n
      • Super Micro Computer Inc (10,7%), Southwest Airlines Co (8,3%), CrowdStrike Holdings Inc (6,8%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inng\u00e5r i S&P 500 indeksen.<\/li>\n\n\n\n
      • Teradyne Inc (-17,1%), Expedia Group Inc (-7,3%), Delta Air Lines Inc (-7,3%), endte p\u00e5 bunn.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n
      • Eurostoxx 600 endte ned -1,7 prosent i g\u00e5r, mens de ledende b\u00f8rsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte ned -1,6 prosent i snitt.<\/li>\n\n\n\n
      • De st\u00f8rste indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er ned -0,1 prosent i snitt onsdag morgen.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

        De europeiske b\u00f8rsene har startet \u00e5ret sterkt, i motsetning til de amerikanske. Hang Seng-indeksen i Hong Kong, sammen med Shanghai CSI 300, har ogs\u00e5 rykket til i 2025. Hang Seng-indeksen, som for \u00f8vrig har slitt i mange \u00e5r, er opp 17,5 prosent i \u00e5r.<\/p>\n\n\n\n

        I Europa er det den tyske b\u00f8rsen som leder an med en oppgang p\u00e5 12,2 %, etterfulgt av den finske b\u00f8rsen, som ogs\u00e5 er opp tosifret. De andre nordiske b\u00f8rsene f\u00f8lger hakk i h\u00e6l, med unntak av den danske, som er ned ni prosent som f\u00f8lge av svak utvikling i Danmarks store gigant, Novo Nordisk, som har falt 15 prosent i perioden.<\/p>\n\n\n\n

        De amerikanske b\u00f8rsene, med S&P 500 i spissen, er ned 5,3 prosent i \u00e5r, mens Nasdaq-indeksen har mistet 9,7 prosent av sin verdi. Dow Jones Industrial Average derimot, er bare svekket seg med 2,6 prosent.<\/p>\n\n\n\n

        Hvorvidt Trump klarer \u00e5 snu trenden n\u00e5r det gjelder kapitalstr\u00f8mmene i verdens\u00f8konomien med sin aggressive handelspolitikk, samt sin aggressive stil hva ang\u00e5r effektivisering av det amerikanske statsapparatet, er det store sp\u00f8rsm\u00e5let.<\/p>\n\n\n\n

        Et system i forvitring?<\/h2>\n\n\n\n

        Den underliggende drivkraften for global handel er sterkt knyttet til reglene som styrer den. Hvorvidt reglene for global handel har blitt utdatert eller ikke, kan v\u00e6re verdt \u00e5 se n\u00e6rmere p\u00e5. Hvem vet \u2013 kanskje er dette Trumps endgame? \u00c5 transformere reglene for global samhandling gjennom \u00e5 f\u00e5 dets viktigste handelspartnere, inkludert Kina til \u00e5 diskutere dette.<\/p>\n\n\n\n

        Markedene reagerer raskt p\u00e5 kortsiktige nyheter, men for investorer med et langsiktig perspektiv er det ikke de daglige svingningene som betyr noe \u2013 det er de strukturelle endringene. En av de mest undervurderte, men dyptgripende sp\u00f8rsm\u00e5lene i dagens marked er hvor verdens handelssystem er p\u00e5 vei.<\/p>\n\n\n\n

        Donald Trump har lenge blitt sett p\u00e5 som en uforutsigbar akt\u00f8r i verdens\u00f8konomien. Mens mange av hans trekk kan fremst\u00e5 som impulsive, er det verdt \u00e5 sp\u00f8rre: Har han en st\u00f8rre strategi? Og i s\u00e5 fall, hvordan b\u00f8r vi tolke den?<\/p>\n\n\n\n

        Forst\u00e5elsen av makro\u00f8konomiske trender er avgj\u00f8rende for \u00e5 ta veloverveide investeringsbeslutninger. Handelsrelasjoner ligger til grunn for alt fra r\u00e5varepriser til selskapenes marginer og valutakursbevegelser.<\/p>\n\n\n\n

        WTO, som ble etablert for \u00e5 skape stabilitet i global handel, har gradvis mistet sin relevans. Dets tvistel\u00f8sningsorgan er svekket, dets regler er utdaterte, og dets evne til \u00e5 h\u00e5ndtere moderne problemstillinger \u2013 som Kinas statsst\u00f8ttede selskapsstruktur og teknologiens voksende rolle i \u00f8konomien \u2013 er begrenset.<\/p>\n\n\n\n

        Trump har tidligere angrepet WTO som en dysfunksjonell organisasjon som favoriserer utviklingsland p\u00e5 bekostning av USA. I hans f\u00f8rste presidentperiode blokkerte han nye dommerutnevnelser til WTOs appellorgan, og i praksis lammet han systemet. Men var dette et fors\u00f8k p\u00e5 \u00e5 \u00f8delegge systemet \u2013 eller \u00e5 bane vei for noe nytt?<\/p>\n\n\n\n

        Et handelssystem i endring \u2013 muligheten for en ny balanse<\/h2>\n\n\n\n

        I naturen er entropi en konstant kraft \u2013 systemer s\u00f8ker mot kaos, mot tilfeldighet. Uten styring brytes orden ned, og det som var stabilt, blir fragmentert. Men menneskelig sivilisasjon har alltid v\u00e6rt en motkraft til denne prosessen. Gjennom samarbeid, innovasjon og institusjonsbygging har vi skapt en verden hvor handel, teknologi og vekst har l\u00f8ftet milliarder ut av fattigdom og skapt velstand p\u00e5 en skala tidligere utenkelig.<\/p>\n\n\n\n

        Dagens globale handelssystem er ikke perfekt, men det har muliggjort en sammenkoblet verden der kunnskap, varer og kapital flyter p\u00e5 tvers av grenser. N\u00e5 st\u00e5r vi ved et veiskille \u2013 enten lar vi systemet forvitre i kaosets retning, eller vi tar l\u00e6rdom av utfordringene og bygger noe bedre.<\/p>\n\n\n\n

        Kanskje er Trumps aggressive utfordring av status quo nettopp den katalysatoren som trengs for reform? Kanskje m\u00e5 EU, USA og Kina innse at de gamle reglene ikke lenger er tilstrekkelige og finne en ny balanse? Kanskje er det gjennom en ny forst\u00e5else av samhandling at vi kan ta verden til neste niv\u00e5.<\/p>\n\n\n\n

        Menneskets styrke ligger i v\u00e5r evne til \u00e5 skape orden fra kaos. Hvis vi velger samarbeid over konflikt, innovasjon over proteksjonisme og forst\u00e5else over frykt, kan vi reformere verdenshandelen til noe som fungerer for alle \u2013 et system som ikke bare skaper vekst, men som ogs\u00e5 er robust nok til \u00e5 t\u00e5le fremtidens utfordringer.<\/p>\n\n\n\n

        Historien viser at vi alltid finner veien fremover \u2013 sp\u00f8rsm\u00e5let er hvem som leder an.<\/p>\n\n\n\n

        Renter, valuta og r\u00e5varer<\/h2>\n\n\n\n
          \n
        • Oljeprisen (Brent Blend) st\u00e5r n\u00e5 i 69,9 dollar per fat.<\/li>\n\n\n\n
        • 1 USD koster i skrivende stund: 10,65 NOK; 10,02 SEK; 6,84 DKK og 0,92 EUR, mens 1 EUR koster: 11,6 NOK; 10,93 SEK og 7,46 DKK.<\/li>\n\n\n\n
        • Rentekurven i USA er normalisert (to\u00e5rs renten, som st\u00e5r i 3,93 er lavere enn ti\u00e5rs renten, som st\u00e5r i 4,27).<\/li>\n\n\n\n
        • De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, m\u00e5lt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger p\u00e5 2,31 prosent, mot Federal Reserve sitt m\u00e5l p\u00e5 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).<\/li>\n\n\n\n
        • Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, st\u00e5r i 2915,5 (1 % fra all-time high).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

          Kilde: R\u00e5data (renter, valutakurser, r\u00e5varepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.<\/em><\/p>\n\n\n\n

          F\u00e5 morgenrapportene sendt p\u00e5 e-post<\/h2>\n\n\n\n

          Legg inn e-postadressen din i feltet under og f\u00e5 morgenrapportene sendt rett til innboksen din.<\/p>\n\n\n\n