{"id":96879,"date":"2025-02-03T07:41:34","date_gmt":"2025-02-03T06:41:34","guid":{"rendered":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/?p=96879"},"modified":"2025-02-03T07:41:35","modified_gmt":"2025-02-03T06:41:35","slug":"borsfall-i-vente-amerikanske-tollskjerpelser-i-fokus","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/borsfall-i-vente-amerikanske-tollskjerpelser-i-fokus\/","title":{"rendered":"B\u00f8rsfall i vente. Amerikanske tollskjerpelser i fokus"},"content":{"rendered":"\n

Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsr\u00e5d. Hensikten er \u00e5 gi leseren innsikt i verdens\u00f8konomien og finansmarkedene for \u00e5 fremme forst\u00e5else og kunnskap om disse omr\u00e5dene. Se utfyllende\u00a0disclaimer<\/a>.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Morgenrapport – mandag 3 februar<\/h2>\n\n\n\n
    \n
  • Vi tror Oslo B\u00f8rs \u00e5pner ned -1,5%, eller innenfor intervallet [-1,9, -1,1]%.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

    V\u00e5r sp\u00e5dom som er utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 07.05 i dag<\/strong>, er ment for edukativt form\u00e5l og baserer seg p\u00e5 utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er ned 3,2 % siden Oslo B\u00f8rs stengte fredag, DAX futures som er ned 2,2 %, oljeprisen (Brent Blend) som er opp 1,2 % og USDNOK som er opp 1,1 %<\/strong>. Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inng\u00e5r i Oslo B\u00f8rs er ikke hensyntatt i sp\u00e5dommen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 18 \u00e5r, men han kan gj\u00f8re feil.<\/p>\n\n\n\n

    Roger Berntsen har ingen eierinteresser i selskaper nevnt i denne rapporten.<\/em><\/p>\n\n\n\n

    Wall Street<\/h2>\n\n\n\n
      \n
    • De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) falt -0,6 prosent i snitt fredag.<\/li>\n\n\n\n
    • Franklin Resources Inc (10,4%), Eastman Chemical Co (7,5%), Vertex Pharmaceuticals Inc (5,3%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inng\u00e5r i S&P 500 indeksen.<\/li>\n\n\n\n
    • Deckers Outdoor Corp (-20,5%), Walgreens Boots Alliance Inc (-10,3%), Resmed Inc (-8,3%), endte p\u00e5 bunn.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

      Investorene sendte aksjene p\u00e5 Wall Street nedover fredag, som for \u00f8vrig var siste dag av \u00e5rets f\u00f8rste m\u00e5ned. Indeksene steg i januar, men allerede i dag kan denne oppgangen forsvinne gitt Trumps beslutning om \u00e5 innf\u00f8re betydelige tollskjerpelser overfor USAs tre st\u00f8rste handelspartnere \u2013 Canada, Mexico og Kina. Trump varslet ogs\u00e5 at EU og Storbritannia st\u00e5r for tur. Hvorvidt dette er riktig vei \u00e5 g\u00e5 for USA, gjenst\u00e5r \u00e5 se.<\/p>\n\n\n\n

      Det ligger kanskje i kortene at Trump h\u00e5per og tror at sluttresultatet for dette er at selskapene som rammes i de nevnte regionene, vil flytte deler av sin produksjon til USA. USAs fordel er at de “oversv\u00f8mmes” av gass, kanskje den viktigste innsatsfaktoren for produksjon av det meste. Historien viser imidlertid at selskaper ofte finner alternative l\u00f8sninger, og handelskriger kan skape utilsiktede konsekvenser for b\u00e5de forbrukere og bedrifter. Mens billig energi i USA er en konkurransefordel, er det langt fra sikkert at det alene vil v\u00e6re nok til \u00e5 trekke produksjonen tilbake i stor skala.<\/p>\n\n\n\n

      Europa og Asia<\/h2>\n\n\n\n
        \n
      • Eurostoxx 600 endte relativt flatt fredag, mens de ledende b\u00f8rsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte ned -0,2 prosent i snitt.<\/li>\n\n\n\n
      • De st\u00f8rste indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er ned -1,6 prosent i snitt mandag morgen<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

        Trumps tollskjerpelser skaper b\u00e5de utfordringer og muligheter for Europa og Asia. Eksportavhengige \u00f8konomier som Tyskland, Kina og S\u00f8r-Korea risikerer svekket ettersp\u00f8rsel og \u00f8kt markedsuro, mens alternative produksjonsland som Vietnam og India kan dra nytte av selskaper som s\u00f8ker \u00e5 unng\u00e5 amerikanske tollsatser. EU kan bruke situasjonen til \u00e5 forhandle fram bedre handelsavtaler, men den st\u00f8rste risikoen ligger i en eskalerende handelskrig som svekker global vekst og skaper usikkerhet i forsyningskjedene. Utfallet vil avhenge av hvordan n\u00e6ringslivet og myndighetene tilpasser seg den nye handelspolitiske dynamikken.<\/p>\n\n\n\n

        Europa st\u00e5r for \u00f8vrig overfor en kraftig \u00f8kning i forsvarsbudsjettene som f\u00f8lge av \u00f8kte sikkerhetstrusler og press fra USA. Trump har lenge kritisert europeiske NATO-medlemmer for \u00e5 bidra for lite til alliansens forsvar, og med flere land n\u00e5 p\u00e5 vei mot eller over 2 %-m\u00e5let av BNP. Dersom europeiske land skulle doble forsvarsbudsjettene sine, ville det v\u00e6re en historisk vending for NATO og Europas strategiske autonomi, og potensielt tilfredsstille Trumps krav om at Europa tar en st\u00f8rre del av ansvaret for egen sikkerhet. En slik \u00f8kning ville styrke Europas milit\u00e6re kapasitet betydelig, redusere avhengigheten av USA og gi landene mulighet til \u00e5 bygge opp en mer uavhengig forsvarsstruktur.<\/p>\n\n\n\n

        Renter, valuta og r\u00e5varer<\/h2>\n\n\n\n
          \n
        • Oljeprisen (Brent Blend) st\u00e5r n\u00e5 i 76,4 dollar per fat.<\/li>\n\n\n\n
        • 1 USD koster i skrivende stund: 11,45 NOK; 11,23 SEK; 7,3 DKK og 0,98 EUR, mens 1 EUR koster: 11,7 NOK; 11,5 SEK og 7,46 DKK.<\/li>\n\n\n\n
        • Rentekurven i USA er normalisert (to\u00e5rs renten, som st\u00e5r i 4,24 er lavere enn ti\u00e5rs renten, som st\u00e5r i 4,52).<\/li>\n\n\n\n
        • De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, m\u00e5lt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger p\u00e5 2,42 prosent, mot Federal Reserve sitt m\u00e5l p\u00e5 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).<\/li>\n\n\n\n
        • Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, st\u00e5r i 2783,5 (1 % fra all-time high).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

          \u00d8kte tollsatser kan skape inflasjonspress ved \u00e5 gj\u00f8re importerte varer dyrere, noe som kan f\u00f8re til h\u00f8yere renter, men samtidig svekke vekstutsiktene og \u00f8ke usikkerheten, som kan trekke rentene ned. R\u00e5varemarkedene p\u00e5virkes ved at toll p\u00e5 industrivarer reduserer ettersp\u00f8rselen etter metaller, mens landbrukstoll skaper store prisvariasjoner. I valutamarkedet kan eksportavhengige lands valutaer svekkes, mens sikre havner som dollaren styrkes.<\/p>\n\n\n\n

          Kilde: R\u00e5data (renter, valutakurser, r\u00e5varepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.<\/em><\/p>\n\n\n\n

          F\u00e5 morgenrapportene sendt p\u00e5 e-post<\/h2>\n\n\n\n

          Legg inn e-postadressen din i feltet under og f\u00e5 morgenrapportene sendt rett til innboksen din.<\/p>\n\n\n\n