{"id":62135,"date":"2021-03-04T10:00:00","date_gmt":"2021-03-04T09:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/?p=62135"},"modified":"2026-03-18T12:14:00","modified_gmt":"2026-03-18T11:14:00","slug":"hvorfor-er-kapitalallokering-sa-viktig-for-et-selskap","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/hvorfor-er-kapitalallokering-sa-viktig-for-et-selskap\/","title":{"rendered":"Hvorfor er kapitalallokering s\u00e5 viktig for et selskap?"},"content":{"rendered":"\n<p><strong>Et av det absolutt viktigste arbeidsomr\u00e5det til ledelse og management er hvordan man bruker tilgjengelig kapital til \u00e5 skape verdier for sine aksjon\u00e6rer. I dette innlegget redegj\u00f8r jeg hvorfor dette er viktig. Jeg tar ogs\u00e5 opp interessante diskusjoner man kan gj\u00f8re med seg selv og andre i sin investeringsprosess.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Den viktigste oppgaven til selskapet er hvordan de bruker kapital for \u00e5 skape verdi for sine aksjon\u00e6rer. Likheten mellom et selskap og du som leser dette er ogs\u00e5 sl\u00e5ende. Hvor ofte har du ikke snakket med kolleger, venner, kj\u00e6reste og lignende som til tross for at de kanskje har lavere inntekt enn deg, f\u00e5r mer ut av pengene sine, om hvordan du b\u00f8r bruke pengene dine. Eller p\u00e5 den andre siden, de som tjener mye penger, men stort sett alltid er tom for penger f\u00f8r neste l\u00f8nning. Dette har med hvor smart man er i bruk av sin kapital. Akkurat det samme gjelder for selskaper.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Et selskap har egentlig bare fem m\u00e5ter \u00e5 allokere kapital p\u00e5.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li>Den f\u00f8rste m\u00e5ten er \u00e5 <strong>investere i egen virksomhet<\/strong><\/li><li>Den andre er \u00e5 betale tilbake deler av overskuddet til aksjon\u00e6rene i form av <strong>utbytte<\/strong><\/li><li>Den tredje er \u00e5 <strong>betale ned gjeld.<\/strong><\/li><li>Den fjerde<strong> <\/strong>er \u00e5 <strong>kj\u00f8pe andre selskaper eller konkurrenter.<\/strong><\/li><li>Den femte<strong> <\/strong>er \u00e5 <strong>kj\u00f8pe tilbake egne aksjer.<\/strong><\/li><\/ul>\n\n\n\n<p>N\u00e5r du bryter punktene ned virker dette relativt enkelt. Det som kan se enkelt ut p\u00e5 papiret, trenger ikke n\u00f8dvendigvis \u00e5 v\u00e6re enkelt \u00e5 realisere i praksis. Dette kan du helt sikkert kjenne deg igjen i.<\/p>\n\n\n\n<p><em>Dagen du f\u00e5r l\u00f8nn virker alt enkelt og ambisi\u00f8se spare- og budsjettm\u00e5l vil g\u00e5 som en lek. Utover m\u00e5neden ser du plutselig at det til stadighet kommer nye hindringer inn fra siden. Dette ender dessverre ofte med at du ikke klarer \u00e5 innfri de l\u00f8ftene du i utgangspunktet tenkte du skulle fullf\u00f8re ved m\u00e5nedens begynnelse. Slik er det ogs\u00e5 for selskaper.<\/em><\/p>\n\n\n\n<p>Vi leser ofte om s\u00e5kalte \u00abon offs\u00bb hendelser under kvartalspresentasjoner. Plutselig ble et prosjekt, en investering eller en ekspansjon mye dyrere enn antatt og selskapet havner s\u00e5ledes litt i bakleksa fra hva man tidligere hadde tenkt.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Investeringer i egen virksomhet<\/h2>\n\n\n\n<p>Investering i egen virksomhet er det man p\u00e5 fagspr\u00e5ket kaller organisk vekst. Dette betyr rett og slett at selskapet tar tak i sin vekst selv. Her kan man for eksempel nevne Aker konsernet og deres fornybar satsing. Selskapet har i lang tid utviklet god kompetanse p\u00e5 fornybar energi og har i den siste perioden investert og jobbet iherdig for \u00e5 utvikle portef\u00f8lje-selskapet Aker Horizons. Dette er finansiert fra oljevirksomheten i konsernet, som per i dag er der selskapet tjener penger. Investering i egen virksomhet g\u00e5r ogs\u00e5 p\u00e5 innovasjon, her kan man for eksempel nevne Apple, som hele tiden utvikler enten nye iPhoner eller iWatcher. Store deler av Apple sin egen inntjening brukes p\u00e5 utvikling av egne produkter og nye segmenter, som over tid vil generere nye inntektsstr\u00f8mmer.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Oppkj\u00f8p<\/h2>\n\n\n\n<p>Jeg ser p\u00e5 kapitalallokering som en av de viktigste h\u00e5ndverkene en ledelse ut\u00f8ver. Det finnes imidlertid ingen fasit og det er mange veier til rom. Noen selskaper har en historie p\u00e5 \u00e5 gj\u00f8re ekstremt mange gode oppkj\u00f8p av konkurrenter og suppleringsbedrifter, mens andre selskaper har hatt bedre nytte av \u00e5 skape l\u00f8nnsom organisk vekst. Selskaper som er bygd p\u00e5 en oppkj\u00f8psstrategi er for eksempel Visma, som har siden 2014 tatt posisjon eller kj\u00f8pt over 30 selskaper og integrert de under sin plattform. Oppkj\u00f8p og fusjoner er ingen enkel oppgave &#8211; de f\u00e6rreste liker endringer og s\u00e5ledes er det ekstremt viktig at kj\u00f8pende virksomhet har gode systemer for \u00e5 inkludere, integrere og oppfordre den oppkj\u00f8pte virksomheten inn i sin bedrift. Dette krever kompetanse, ressurser og t\u00e5lmodighet.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Utbetaling av utbytte<\/h2>\n\n\n\n<p>Et annet aspekt med kapitalallokering er \u00e5 betale ut deler av overskuddet til aksjon\u00e6rene. Utbytte er et interessant tema. Noen er veldig interessert i dette og en stor del av grunnen til at man foretar en investering er nettopp selskapets evne til \u00e5 betale utbytte til aksjon\u00e6rer. P\u00e5 den andre siden kan man ogs\u00e5 si at om selskapet \u00e5penbart ikke finner bedre investeringer enn \u00e5 betale ut deler av overskuddet til aksjon\u00e6rene, er det en bransje man vil v\u00e6re i? Dette er en omfattende diskusjon som jeg kunne skrevet side opp og ned om. Min personlige mening om utbytte avhenger p\u00e5 hvilket selskap det gjelder. I Telenor sitt tilfelle ser jeg p\u00e5 utbytter som fornuftig. Selskapet har lite vekstimpulser og har p\u00e5 mange m\u00e5ter n\u00e5dd kritisk masse innenfor sin kjernevirksomhet. Ser man derimot p\u00e5 et teknologiselskap s\u00e5 ville jeg v\u00e6rt mer skeptisk til at selskapet betalte utbytte, da jeg tror de fleste nisjer innenfor denne sektoren fortsatt har vekstpotensial. <\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Nedbetaling av gjeld<\/h2>\n\n\n\n<p>\u00c5 betale ned gjeld kan ogs\u00e5 v\u00e6re en god id\u00e9. Men igjen, det kommer veldig an p\u00e5 situasjonen. Har selskapet sikret lave finansieringskostnader og anser at kapitalen heller kan brukes p\u00e5 l\u00f8nnsom vekst, vil jeg foretrekke dette. Er selskapet derimot en akt\u00f8r i en syklisk industri der inntjeningen svinger og investeringene er store, ville jeg derimot v\u00e6rt mye mer restriktiv i forhold til selskapets gjeldsgrad. Oljeservicesektoren som et prakteksempel p\u00e5 hvordan man ikke skal h\u00e5ndtere det. Hadde selskapene brukt sypersykelen man hadde for noen \u00e5r siden til \u00e5 redusere gjeld, hadde f\u00e6rre selskaper ligget s\u00e5 n\u00e6rme skifteretten som de gj\u00f8r i dag.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Tilbakekj\u00f8p av egne aksjer<\/h2>\n\n\n\n<p>Den siste vesentlige delen av et selskaps kapitalallokering er tilbakekj\u00f8p av egne aksjer hvilket ogs\u00e5 har positive og negative sider. P\u00e5 den ene siden sender et selskap som kj\u00f8per tilbake egne aksjer et signal til markedet om at aksjen er billig. Hvem vet vel ikke dette bedre enn selskapet selv?<\/p>\n\n\n\n<p>Den andre siden av det er igjen, hvis selskapet mener at det \u00e5 kj\u00f8pe sine egne aksjer er den beste investeringen, tilsier det at man ikke ser m\u00e5ter \u00e5 vokse p\u00e5. Dette blir igjen en mer negativ m\u00e5te \u00e5 se det p\u00e5. Samtidig kan en kombinasjon v\u00e6re \u00e5 foretrekke. Apple, Microsoft og de st\u00f8rre internasjonale selskapene har i tur og orden kj\u00f8pt egne aksjer. Man har brukt en liten andel av sin enorme penge-sekk til \u00e5 gj\u00f8re gode investeringer via oppkj\u00f8p og organisk vekst, men ogs\u00e5 kj\u00f8pe tilbake noen av sine egne aksjer i markedet, hvilket kanskje er den mest optimale l\u00f8sningen?<\/p>\n\n\n\n<p>Boeing er et selskap som har feilet med tilbakekj\u00f8p av aksjer. De har en historie med \u00e5 bruke mye kapital p\u00e5 \u00e5 kj\u00f8pe tilbake egne aksjer. Under coronakrisen ser man at dette var helt feil bruk av kapital og selskapet har s\u00e5ledes havnet i enda st\u00f8rre problemer p\u00e5 grunn av disse kj\u00f8pene. Samtidig skal man v\u00e6re obs p\u00e5 om ledelse og management har incentivprogrammer som er styrt av aksjekursen. Igangsettes det da store tilbakekj\u00f8psprogrammer b\u00f8r det lyse store varsellamper hos deg som investor.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Konklusjon<\/h2>\n\n\n\n<p>For \u00e5 pr\u00f8ve \u00e5 konkludere s\u00e5 mener jeg at en er n\u00f8dt til \u00e5 se p\u00e5 hva som vil skape mest mulig verdier for deg som aksjon\u00e6r som det viktigste. Dette b\u00f8r ogs\u00e5 ledelsen v\u00e6re bevisst p\u00e5 og handle etter. Til syvende og sist vil selskaper som er flinke p\u00e5 allokeringen av kapital over tid bli de soleklare vinnerne innenfor sin bransje og segment. Rett og slett fordi man bruker kapital der den skaper best avkastning for deg og meg som aksjon\u00e6rer.<\/p>\n\n\n\n<p>Utbytte er noe vi som aksjon\u00e6rer liker godt, samtidig kan man si at det \u00e5 betale utbytte er et signal p\u00e5 at selskapet ikke finner gode vekstmuligheter- som implisitt er negativt. Er selskapet h\u00f8yt bel\u00e5nt, b\u00f8r man betale ned gjeld n\u00e5r en har mulighet. Alt i alt vil selskapets evne til \u00e5 ta disse valgene over tid, definere om selskapet og ledelsen har livets rett.<\/p>\n\n\n\n<p>Warren Buffett har for eksempel ikke betalt utbytte fra Berkshire Hathaway da han mener han klarer \u00e5 skape bedre avkastning til sine aksjon\u00e6rer enn \u00e5 betale utnytte. Dette vil derimot fort avkle ledelsen i selskapet om det ikke sl\u00e5r til. I tilfellet Buffett har han en historie med \u00e5 klare dette. Poenget er derimot at du som investor b\u00f8r bruke tid p\u00e5 \u00e5 vurdere selskapet og ledelsens egenskaper og historie til \u00e5 nettopp foreta det beste valget for deg som aksjon\u00e6r, gjennom disse fem mulighetene man til enhver tid st\u00e5r ovenfor. <strong>H\u00e5per du som har lest innlegget har l\u00e6rt noe og synes at dette var nyttig informasjon. Legg gjerne igjen en kommentar i kommentarfeltet nedenfor.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p><strong>Lykke til med investeringene!<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Et av det absolutt viktigste arbeidsomr\u00e5det til ledelse og management er hvordan man bruker tilgjengelig kapital til \u00e5 skape verdier for sine aksjon\u00e6rer. I dette innlegget redegj\u00f8r jeg hvorfor dette er viktig. Jeg tar ogs\u00e5 opp interessante diskusjoner man kan gj\u00f8re med seg selv og andre i sin investeringsprosess. Den viktigste oppgaven til selskapet er [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":40087,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"ghostkit_customizer_options":"","ghostkit_custom_css":"","ghostkit_custom_js_head":"","ghostkit_custom_js_foot":"","ghostkit_typography":"","_coblocks_attr":"","_coblocks_dimensions":"","_coblocks_responsive_height":"","_coblocks_accordion_ie_support":"","footnotes":""},"categories":[6697],"tags":[3962],"class_list":["post-62135","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-analyser-innsikt","tag-toppsak"],"acf":[],"all_images":{"thumbnail":{"src":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-150x100.jpg","width":150,"height":100,"crop":true,"srcset":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-150x100.jpg 150w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-620x413.jpg 620w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-1024x683.jpg 1024w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-768x512.jpg 768w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-370x247.jpg 370w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-270x180.jpg 270w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-570x380.jpg 570w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-740x493.jpg 740w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas.jpg 1350w","alt":""},"medium":{"src":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-620x413.jpg","width":620,"height":413,"crop":true,"srcset":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-620x413.jpg 620w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-1024x683.jpg 1024w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-150x100.jpg 150w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-768x512.jpg 768w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-370x247.jpg 370w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-270x180.jpg 270w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-570x380.jpg 570w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-740x493.jpg 740w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas.jpg 1350w","alt":""},"medium_large":{"src":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-768x512.jpg","width":768,"height":512,"crop":true,"srcset":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-768x512.jpg 768w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-620x413.jpg 620w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-1024x683.jpg 1024w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-150x100.jpg 150w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-370x247.jpg 370w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-270x180.jpg 270w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-570x380.jpg 570w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-740x493.jpg 740w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas.jpg 1350w","alt":""},"large":{"src":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-1024x683.jpg","width":770,"height":514,"crop":true,"srcset":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-1024x683.jpg 1024w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-620x413.jpg 620w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-150x100.jpg 150w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-768x512.jpg 768w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-370x247.jpg 370w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-270x180.jpg 270w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-570x380.jpg 570w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-740x493.jpg 740w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas.jpg 1350w","alt":""},"1536x1536":{"src":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas.jpg","width":1350,"height":900,"crop":false,"srcset":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas.jpg 1350w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-620x413.jpg 620w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-1024x683.jpg 1024w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-150x100.jpg 150w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-768x512.jpg 768w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-370x247.jpg 370w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-270x180.jpg 270w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-570x380.jpg 570w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-740x493.jpg 740w","alt":""},"2048x2048":{"src":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas.jpg","width":1350,"height":900,"crop":false,"srcset":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas.jpg 1350w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-620x413.jpg 620w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-1024x683.jpg 1024w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-150x100.jpg 150w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-768x512.jpg 768w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-370x247.jpg 370w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-270x180.jpg 270w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-570x380.jpg 570w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-740x493.jpg 740w","alt":""},"awb_sm":{"src":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas.jpg","width":500,"height":333,"crop":false,"srcset":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas.jpg 1350w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-620x413.jpg 620w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-1024x683.jpg 1024w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-150x100.jpg 150w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-768x512.jpg 768w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-370x247.jpg 370w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-270x180.jpg 270w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-570x380.jpg 570w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-740x493.jpg 740w","alt":""},"awb_md":{"src":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas.jpg","width":800,"height":533,"crop":false,"srcset":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas.jpg 1350w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-620x413.jpg 620w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-1024x683.jpg 1024w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-150x100.jpg 150w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-768x512.jpg 768w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-370x247.jpg 370w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-270x180.jpg 270w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-570x380.jpg 570w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-740x493.jpg 740w","alt":""},"awb_lg":{"src":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas.jpg","width":1280,"height":853,"crop":false,"srcset":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas.jpg 1350w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-620x413.jpg 620w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-1024x683.jpg 1024w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-150x100.jpg 150w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-768x512.jpg 768w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-370x247.jpg 370w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-270x180.jpg 270w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-570x380.jpg 570w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-740x493.jpg 740w","alt":""},"awb_xl":{"src":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas.jpg","width":1350,"height":900,"crop":false,"srcset":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas.jpg 1350w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-620x413.jpg 620w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-1024x683.jpg 1024w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-150x100.jpg 150w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-768x512.jpg 768w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-370x247.jpg 370w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-270x180.jpg 270w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-570x380.jpg 570w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-740x493.jpg 740w","alt":""},"gridlove-a4":{"src":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-370x150.jpg","width":370,"height":150,"crop":true,"srcset":false,"alt":""},"gridlove-a4-orig":{"src":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-370x247.jpg","width":370,"height":247,"crop":true,"srcset":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-370x247.jpg 370w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-620x413.jpg 620w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-1024x683.jpg 1024w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-150x100.jpg 150w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-768x512.jpg 768w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-270x180.jpg 270w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-570x380.jpg 570w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-740x493.jpg 740w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas.jpg 1350w","alt":""},"gridlove-a3-orig":{"src":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-270x180.jpg","width":270,"height":180,"crop":true,"srcset":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-270x180.jpg 270w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-620x413.jpg 620w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-1024x683.jpg 1024w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-150x100.jpg 150w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-768x512.jpg 768w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-370x247.jpg 370w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-570x380.jpg 570w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-740x493.jpg 740w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas.jpg 1350w","alt":""},"gridlove-b6":{"src":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-285x300.jpg","width":285,"height":300,"crop":true,"srcset":false,"alt":""},"gridlove-b7":{"src":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-335x300.jpg","width":335,"height":300,"crop":true,"srcset":false,"alt":""},"gridlove-b8":{"src":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-385x300.jpg","width":385,"height":300,"crop":true,"srcset":false,"alt":""},"gridlove-b9":{"src":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-435x300.jpg","width":435,"height":300,"crop":true,"srcset":false,"alt":""},"gridlove-b12":{"src":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-585x300.jpg","width":585,"height":300,"crop":true,"srcset":false,"alt":""},"gridlove-d3":{"src":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-270x300.jpg","width":270,"height":300,"crop":true,"srcset":false,"alt":""},"gridlove-d3-orig":{"src":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-270x180.jpg","width":270,"height":180,"crop":true,"srcset":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-270x180.jpg 270w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-620x413.jpg 620w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-1024x683.jpg 1024w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-150x100.jpg 150w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-768x512.jpg 768w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-370x247.jpg 370w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-570x380.jpg 570w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-740x493.jpg 740w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas.jpg 1350w","alt":""},"gridlove-d4":{"src":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-370x300.jpg","width":370,"height":300,"crop":true,"srcset":false,"alt":""},"gridlove-d4-orig":{"src":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-370x247.jpg","width":370,"height":247,"crop":true,"srcset":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-370x247.jpg 370w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-620x413.jpg 620w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-1024x683.jpg 1024w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-150x100.jpg 150w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-768x512.jpg 768w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-270x180.jpg 270w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-570x380.jpg 570w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-740x493.jpg 740w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas.jpg 1350w","alt":""},"gridlove-d5":{"src":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-470x300.jpg","width":470,"height":300,"crop":true,"srcset":false,"alt":""},"gridlove-d6":{"src":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-570x300.jpg","width":570,"height":300,"crop":true,"srcset":false,"alt":""},"gridlove-d6-orig":{"src":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-570x380.jpg","width":570,"height":380,"crop":true,"srcset":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-570x380.jpg 570w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-620x413.jpg 620w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-1024x683.jpg 1024w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-150x100.jpg 150w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-768x512.jpg 768w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-370x247.jpg 370w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-270x180.jpg 270w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-740x493.jpg 740w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas.jpg 1350w","alt":""},"gridlove-cover":{"src":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-1252x480.jpg","width":1252,"height":480,"crop":true,"srcset":false,"alt":""},"gridlove-single":{"src":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-740x493.jpg","width":740,"height":493,"crop":true,"srcset":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-740x493.jpg 740w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-620x413.jpg 620w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-1024x683.jpg 1024w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-150x100.jpg 150w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-768x512.jpg 768w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-370x247.jpg 370w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-270x180.jpg 270w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-570x380.jpg 570w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas.jpg 1350w","alt":""},"gridlove-thumbnail":{"src":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-80x60.jpg","width":80,"height":60,"crop":true,"srcset":false,"alt":""},"gridlove-child-single":{"src":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-1272x430.jpg","width":1272,"height":430,"crop":true,"srcset":false,"alt":""},"gridlove-child-cover-7":{"src":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-1272x550.jpg","width":1272,"height":550,"crop":true,"srcset":false,"alt":""},"gform-image-choice-sm":{"src":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas.jpg","width":300,"height":200,"crop":false,"srcset":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas.jpg 1350w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-620x413.jpg 620w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-1024x683.jpg 1024w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-150x100.jpg 150w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-768x512.jpg 768w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-370x247.jpg 370w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-270x180.jpg 270w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-570x380.jpg 570w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-740x493.jpg 740w","alt":""},"gform-image-choice-md":{"src":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas.jpg","width":400,"height":267,"crop":false,"srcset":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas.jpg 1350w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-620x413.jpg 620w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-1024x683.jpg 1024w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-150x100.jpg 150w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-768x512.jpg 768w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-370x247.jpg 370w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-270x180.jpg 270w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-570x380.jpg 570w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-740x493.jpg 740w","alt":""},"gform-image-choice-lg":{"src":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas.jpg","width":600,"height":400,"crop":false,"srcset":"https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas.jpg 1350w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-620x413.jpg 620w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-1024x683.jpg 1024w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-150x100.jpg 150w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-768x512.jpg 768w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-370x247.jpg 370w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-270x180.jpg 270w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-570x380.jpg 570w, https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas-740x493.jpg 740w","alt":""}},"image":["https:\/\/blogg.nordnet.no\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/03\/moenyitas.jpg",1350,900,false],"acf_post_excerpt":"Et av det absolutt viktigste arbeidsomr\u00e5det til ledelse og management er hvordan man bruker tilgjengelig kapital til \u00e5 skape verdier for sine aksjon\u00e6rer. I dette innlegget redegj\u00f8r","acf_episode":null,"acf_podcast_time":null,"youtube_id":null,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/62135","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/wp-json\/wp\/v2\/users\/40087"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=62135"}],"version-history":[{"count":5,"href":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/62135\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":62301,"href":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/62135\/revisions\/62301"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=62135"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=62135"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=62135"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}],"author_decoded":""}}