{"id":104121,"date":"2026-05-13T07:41:32","date_gmt":"2026-05-13T05:41:32","guid":{"rendered":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/?p=104121"},"modified":"2026-05-13T07:41:33","modified_gmt":"2026-05-13T05:41:33","slug":"er-vi-pa-vei-mot-en-ny-reset-eller-kanksje-ikke","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/er-vi-pa-vei-mot-en-ny-reset-eller-kanksje-ikke\/","title":{"rendered":"Er vi p\u00e5 vei mot en ny \u00abreset\u00bb, eller kanksje ikke?"},"content":{"rendered":"\n

Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsr\u00e5d. Hensikten er \u00e5 gi leseren innsikt i verdens\u00f8konomien og finansmarkedene for \u00e5 fremme forst\u00e5else og kunnskap om disse omr\u00e5dene. Se utfyllende\u00a0disclaimer<\/a>.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Morgenrapport – onsdag 13 mai<\/h2>\n\n\n\n
    \n
  • Vi tror Oslo B\u00f8rs \u00e5pner opp 0,4%, eller innenfor intervallet [0,0, 0,8]%.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

    Morgenrapporten er utarbeidet av Roger Berntsen<\/strong> – analytiker i Nordnet, klokken 07.18 i dag<\/strong>, og er ment for l\u00e6ringsform\u00e5l og baserer seg p\u00e5 utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er opp 0,5 % siden Oslo B\u00f8rs stengte tirsdag, DAX futures som er opp 0,3 %, oljeprisen (Brent Blend) som er ned 1,4 % og USDNOK som er opp 0,1 %.<\/p>\n\n\n\n

    Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inng\u00e5r i Oslo B\u00f8rs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 20 \u00e5r, men han kan gj\u00f8re feil. Roger Berntsen har ingen eierinteresser i selskaper nevnt i denne rapporten.<\/p>\n\n\n\n

    Verdens aksjemarkeder<\/h2>\n\n\n\n
      \n
    • De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) falt 0,5 prosent i snitt i g\u00e5r.<\/strong>\n
        \n
      • S&P 500 Volatility index (VIX) falt 0,4 poeng, til 18.*\n
          \n
        • Zebra Technologies Corp (11,4%), Qnity Electronics Inc (9,9%), Humana Inc (7,7%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inng\u00e5r i S&P 500 indeksen.<\/li>\n\n\n\n
        • Qualcomm Inc (-11,5%), Intel Corp (-6,8%), Sandisk Corp (-6,2%), endte p\u00e5 bunn.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n
        • Eurostoxx 600 falt 1 prosent i g\u00e5r, mens de ledende b\u00f8rsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte ned 0,4 prosent i snitt.<\/strong>\n
            \n
          • EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) steg 1,3 poeng, til 23,3.*<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n
          • De st\u00f8rste indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er opp 0,5 prosent i snitt onsdag morgen.<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

            *VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.<\/em><\/p>\n\n\n\n

            Ferske inflasjonstall fra USA skremte enkelte investorer tirsdag. Prisveksten endte p\u00e5 3,8 prosent \u00e5r over \u00e5r i april, noe h\u00f8yere enn ventet. De langsiktige inflasjonsforventningene er for \u00f8vrig mer forankret n\u00e6r sentralbankens m\u00e5l p\u00e5 2 prosent, men ogs\u00e5 dette m\u00e5lepunktet har l\u00f8ftet seg den senere tid. Dette skyldes hovedsakelig den uavklarte situasjonen i Midt\u00f8sten, som har bidratt til h\u00f8yere r\u00e5varepriser, ikke minst p\u00e5 olje og gass.<\/p>\n\n\n\n

            Generelt sett er et stabilt inflasjonspress over Feds m\u00e5l positivt dersom vekst- og sysselsettingstallene viser styrke. Dagens situasjon, der vekstimpulsene har tatt seg opp i takt med \u00f8kte infrastrukturinvesteringer knyttet til AI, ligner kanskje mer p\u00e5 epoken fra 2003 til 2008. I denne perioden vaket det langsiktige inflasjonspresset i USA rundt 2,5 prosent, og veksten og sysselsettingen bidro til \u00e5 holde verdens\u00f8konomien i gang. Investeringene i denne perioden var i all hovedsak drevet av Kina og landets inntog i WTO, som igangsatte enorme infrastrukturinvesteringer som l\u00f8ftet verdens\u00f8konomien til nye h\u00f8yder. Dette kulminerte til syvende og sist i en br\u00e5 nedtur (finanskrisen i 2008) \u2013 en \u00abreset\u00bb som dernest la grunnlaget for en ny, langvarig oppgangsperiode.<\/p>\n\n\n\n

            Et moderat inflasjonspress er med andre ord \u00e5 foretrekke s\u00e5 fremt vekstimpulsene og sysselsettingen i \u00f8konomien opprettholdes. Det store sp\u00f8rsm\u00e5let er om dagens AI-drevne investeringslyst kan skape nok produktivitetsvekst til \u00e5 rettferdiggj\u00f8re at inflasjonen biter seg fast over 2-prosentm\u00e5let. Eller risikerer vi at historien gjentar seg med en ny \u00abreset\u00bb n\u00e5r avkastningen p\u00e5 disse enorme investeringene skal realiseres?<\/p>\n\n\n\n

            De neste to dagene vil i all hovedsak handle om nyhetsstr\u00f8mmen knyttet til dette ti\u00e5rets kanskje viktigste toppm\u00f8te mellom USA og Kina. Mens de fleste skrev at Nvidias toppsjef, Jensen Huang, ikke skulle v\u00e6re med i Trumps f\u00f8lge, antydet vi det motsatte i g\u00e5rsdagens morgenrapport. I dag tidlig kom bekreftelsen p\u00e5 at Huang vil reise med Trump og sitte p\u00e5 Air Force One. At Trump tar med seg b\u00e5de Jensen Huang og Elon Musk til Kina, samt Apples Tim Cook, gj\u00f8r dette m\u00f8tet til det tyngste i historien hva ang\u00e5r global makt \u2013 b\u00e5de i absolutte og kanskje ogs\u00e5 relative termer. At disse akt\u00f8rene deltar direkte i statlig diplomati, understreker en endring i tyngdepunktet for global makt.<\/p>\n\n\n\n

            Renter, valuta og r\u00e5varer<\/h2>\n\n\n\n
              \n
            • Oljeprisen (Brent Blend) st\u00e5r n\u00e5 i 106,3 dollar per fat.<\/li>\n\n\n\n
            • 1 USD koster i skrivende stund: 9,18 NOK; 9,29 SEK; 6,37 DKK og 0,85 EUR, mens 1 EUR koster: 10,8 NOK; 10,91 SEK og 7,47 DKK.<\/li>\n\n\n\n
            • Rentekurven i USA er normalisert (to\u00e5rs renten, som st\u00e5r i 3,99 er lavere enn ti\u00e5rs renten, som st\u00e5r i 4,46).<\/li>\n\n\n\n
            • De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, m\u00e5lt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger p\u00e5 2,47 prosent, mot Federal Reserve sitt m\u00e5l p\u00e5 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).<\/li>\n\n\n\n
            • Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, st\u00e5r i 4701,9 (15 % fra all-time high).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

              Kilde: R\u00e5data (renter, valutakurser, r\u00e5varepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.<\/em><\/p>\n\n\n\n

              F\u00e5 morgenrapportene sendt p\u00e5 e-post<\/h2>\n\n\n\n

              Legg inn e-postadressen din i feltet under og f\u00e5 morgenrapportene sendt rett til innboksen din.<\/p>\n\n\n\n