{"id":104060,"date":"2026-05-06T07:41:37","date_gmt":"2026-05-06T05:41:37","guid":{"rendered":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/?p=104060"},"modified":"2026-05-06T07:41:37","modified_gmt":"2026-05-06T05:41:37","slug":"nar-brikker-blir-de-nye-skipene","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/nar-brikker-blir-de-nye-skipene\/","title":{"rendered":"N\u00e5r brikker blir de nye skipene"},"content":{"rendered":"\n

Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsr\u00e5d. Hensikten er \u00e5 gi leseren innsikt i verdens\u00f8konomien og finansmarkedene for \u00e5 fremme forst\u00e5else og kunnskap om disse omr\u00e5dene. Se utfyllendedisclaimer<\/a>.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Morgenrapport – onsdag 6 mai<\/h2>\n\n\n\n
    \n
  • Vi tror Oslo B\u00f8rs \u00e5pner opp 0,2%, eller innenfor intervallet [-0,2, 0,6]%.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

    Morgenrapporten er utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 07.28 i dag<\/strong>, og er ment for l\u00e6ringsform\u00e5l og baserer seg p\u00e5 utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er opp 0,4 % siden Oslo B\u00f8rs stengte tirsdag, DAX futures som er opp 1,2 %, oljeprisen (Brent Blend) som er ned 2,2 % og USDNOK som er ned 0,4 %<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

    Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inng\u00e5r i Oslo B\u00f8rs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 20 \u00e5r, men han kan gj\u00f8re feil. Roger Berntsen har ingen eierinteresser i selskaper nevnt i denne rapporten.<\/p>\n\n\n\n

    Verdens aksjemarkeder<\/h2>\n\n\n\n
      \n
    • De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) steg 1,1 prosent i snitt i g\u00e5r.<\/strong>\n
        \n
      • S&P 500 Volatility index (VIX) falt 0,9 poeng, til 17,8.*\n
          \n
        • Waters Corp (13,5%), Intel Corp (12,9%), Sandisk Corp (12%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inng\u00e5r i S&P 500 indeksen.<\/li>\n\n\n\n
        • Huntington Ingalls Industries Inc (-10,2%), Fiserv Inc (-8,8%), Pool Corp (-8%), endte p\u00e5 bunn.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n
        • Eurostoxx 600 endte opp 0,7 prosent i g\u00e5r, mens de ledende b\u00f8rsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte opp 0,7 prosent i snitt.<\/strong>\n
            \n
          • EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) falt -1,4 poeng, til 23,5.*<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n
          • De st\u00f8rste indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er opp 2 prosent i snitt onsdag morgen.<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

            *VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.<\/em><\/p>\n\n\n\n

            Optimismen i aksjemarkedene verden over er stor, tross et uoversiktlig geopolitisk nyhetsbilde. En rekke b\u00f8rsindekser b\u00e5de i USA og Asia har satt nye rekorder de siste dagene, mens Europa henger noe etter. Resultatene for f\u00f8rste kvartal som har kommet inn, har v\u00e6rt sterke \u2013 ikke minst for underleverand\u00f8rer til alt som har med AI \u00e5 gj\u00f8re. Det betyr at investeringsvilligheten innenfor utbygging av AI-kapasitet fortsatt er stor, hvilket inneb\u00e6rer at akt\u00f8rene \u00f8yner resultater p\u00e5 investeringene som er h\u00f8yere enn kostnadene ved disse.<\/p>\n\n\n\n

            AMD er, sammen med NVIDIA, de dominerende spillerne innenfor chips, og f\u00f8rstnevnte slapp knalltall for f\u00f8rste kvartal i g\u00e5r. Investorene sendte selskapets aksjer opp hele 16 prosent i etterhandelen p\u00e5 Wall Street. P\u00e5 den ene siden er det de etablerte, kjente spillerne som stadig ettersp\u00f8r NVIDIAs og AMDs produkter; p\u00e5 den andre siden har en underskog av mindre, ukjente akt\u00f8rer kastet seg p\u00e5 innenfor bygging av datasentre. Disse spillerne har p\u00e5 sin side bidratt til \u00e5 pumpe opp markedet for private credit.<\/p>\n\n\n\n

            S\u00e5 lenge \u00f8konomien i utbygging av datasentre er fornuftig, vil investeringstakten fortsette, men p\u00e5 ett eller annet tidspunkt vil kapasiteten overstige ettersp\u00f8rselen. Det er verdt \u00e5 nevne at datasenter\u00f8konomien, hvis innmat (chips fra NVIDIA og AMD m.fl.) har mange likhetstrekk med shipping. N\u00e5r ettersp\u00f8rselen etter \u00e5 frakte varer er stor, stiger ratene og kontraheringen av nye skip. Samme logikk utspiller seg i markedet for datasentre, hvis r\u00e5vare er data og skip er chips. Den fundamentale bindingen mellom disse industriene er at b\u00e5de skipene og chipsene har en begrenset levetid. Chipsenes levetid er for \u00f8vrig mye kortere enn skipenes, men det er dette som skaper den underliggende dynamikken i begge industrier: en betydelig syklisk dynamikk.<\/p>\n\n\n\n

            Den sykliske dynamikken for datasenterindustrien forsterkes av chipsenes korte levetid. Mens et skip kan seile i 20\u201325 \u00e5r, blir en AI-chip teknologisk utdatert p\u00e5 br\u00f8kdelen av den tiden. Fordi brikkene blir utdaterte s\u00e5 raskt, rekker man knapt \u00e5 skrive ned verdien av utstyret f\u00f8r det m\u00e5 byttes ut. Dette vil kunne skape et enormt press p\u00e5 kontantstr\u00f8mmen, hvis avkastningen p\u00e5 den faktiske bruken av AI (programvaren\/tjenestene) ikke materialiserer seg raskt nok til \u00e5 dekke disse l\u00f8pende kapitalkostnadene. Bare tiden vil vise.<\/p>\n\n\n\n

            Renter, valuta og r\u00e5varer<\/h2>\n\n\n\n
              \n
            • Oljeprisen (Brent Blend) st\u00e5r n\u00e5 i 108,6 dollar per fat.<\/li>\n\n\n\n
            • 1 USD koster i skrivende stund: 9,21 NOK; 9,21 SEK; 6,38 DKK og 0,85 EUR, mens 1 EUR koster: 10,8 NOK; 10,81 SEK og 7,47 DKK.<\/li>\n\n\n\n
            • Rentekurven i USA er normalisert (to\u00e5rs renten, som st\u00e5r i 3,94 er lavere enn ti\u00e5rs renten, som st\u00e5r i 4,42).<\/li>\n\n\n\n
            • De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, m\u00e5lt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger p\u00e5 2,47 prosent, mot Federal Reserve sitt m\u00e5l p\u00e5 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).<\/li>\n\n\n\n
            • Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, st\u00e5r i 4650,7 (16 % fra all-time high).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

              Kilde: R\u00e5data (renter, valutakurser, r\u00e5varepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.<\/em><\/p>\n\n\n\n

              F\u00e5 morgenrapportene sendt p\u00e5 e-post<\/h2>\n\n\n\n

              Legg inn e-postadressen din i feltet under og f\u00e5 morgenrapportene sendt rett til innboksen din.<\/p>\n\n\n\n