{"id":103297,"date":"2026-02-27T07:39:46","date_gmt":"2026-02-27T06:39:46","guid":{"rendered":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/?p=103297"},"modified":"2026-02-27T07:41:22","modified_gmt":"2026-02-27T06:41:22","slug":"kan-nvidia-bli-storre-enn-storst","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/kan-nvidia-bli-storre-enn-storst\/","title":{"rendered":"Kan Nvidia bli st\u00f8rre enn st\u00f8rst?"},"content":{"rendered":"\n

Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsr\u00e5d. Hensikten er \u00e5 gi leseren innsikt i verdens\u00f8konomien og finansmarkedene for \u00e5 fremme forst\u00e5else og kunnskap om disse omr\u00e5dene. Se utfyllende\u00a0disclaimer<\/a>.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Morgenrapport – fredag 27 februar<\/h2>\n\n\n\n
    \n
  • Vi tror Oslo B\u00f8rs \u00e5pner ned 0,1%, eller innenfor intervallet [-0,5, 0,3]%.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

    Utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 07.03 i dag<\/strong>, og er ment for edukativt form\u00e5l og baserer seg p\u00e5 utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er opp 0,2 % siden Oslo B\u00f8rs stengte torsdag, DAX futures som er opp 0,4 %, oljeprisen (Brent Blend) som er ned 0,2 % og USDNOK som er ned 0,6 %<\/strong>. Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inng\u00e5r i Oslo B\u00f8rs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 19 \u00e5r, men han kan gj\u00f8re feil.<\/p>\n\n\n\n

    Roger Berntsen har ingen eierinteresser i selskaper nevnt i denne rapporten.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

    Verdens aksjemarkeder<\/h2>\n\n\n\n
      \n
    • De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) falt 0,3 prosent i snitt i g\u00e5r.<\/strong>\n
        \n
      • S&P 500 Volatility index (VIX) falt 0,7 poeng, til 18,6.*\n
          \n
        • Paramount Skydance Corp (10%), GoDaddy Inc (8,9%), J M Smucker Co (8,8%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inng\u00e5r i S&P 500 indeksen.<\/em><\/li>\n\n\n\n
        • Universal Health Services Inc (-11,4%), EMCOR Group Inc (-6,9%), Corning Inc (-6,3%), endte p\u00e5 bunn.<\/em><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n
        • Eurostoxx 600 endte relativt flatt i g\u00e5r, mens de ledende b\u00f8rsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) falt 0,2 prosent i snitt.<\/strong>\n
            \n
          • EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) steg 0,8 poeng, til 18,9.*<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n
          • De st\u00f8rste indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er opp 0,1 prosent i snitt fredag morgen.<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

            *VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.<\/em><\/p>\n\n\n\n

            Nvidia, verdens st\u00f8rste selskap m\u00e5lt i markedsverdi, var ventet \u00e5 prege nyhetsbildet torsdag \u2013 dagen etter resultatslippet. Tallene for fjerde kvartal var sterke. Likevel lot ikke investorene seg rive med. Aksjen falt over 5 prosent.<\/p>\n\n\n\n

            Markedets kortsiktighet st\u00e5r i kontrast til de langsiktige kreftene som driver selskapet. For sp\u00f8rsm\u00e5let er ikke om kvartalet var godt nok. Sp\u00f8rsm\u00e5let er om Nvidia kan bli st\u00f8rre enn st\u00f8rst. Det er et nesten filosofisk sp\u00f8rsm\u00e5l. Gitt posisjonen selskapet har skaffet seg innen kunstig intelligens og den underliggende infrastrukturen som n\u00e5 bygges globalt, befinner Nvidia seg i sentrum av en teknologisk transformasjon som etter alt \u00e5 d\u00f8mme vil prege produktivitet, verdiskaping og geopolitikk i flere ti\u00e5r fremover.<\/p>\n\n\n\n

            Historisk finnes det f\u00e5 sammenlignbare eksempler. Kanskje m\u00e5 vi tilbake til Standard Oil p\u00e5 slutten av 1800-tallet for \u00e5 finne et selskap med tilsvarende strukturell dominans i en fremvoksende industri. Nvidias reise fra et nisjeselskap innen grafikkprosessorer p\u00e5 1990-tallet til selve ryggraden i den globale AI-revolusjonen er enest\u00e5ende.<\/p>\n\n\n\n

            Men selskapets posisjon er ikke et resultat av tilfeldigheter. Den er et produkt av langsiktighet, konsentrasjon og kompromissl\u00f8s satsing p\u00e5 forskning og utvikling \u2013 personifisert gjennom CEO Jensen Huang. Her ligger ogs\u00e5 den viktigste l\u00e6rdommen for investorer. Nvidia forventes \u00e5 bruke rundt 20 milliarder dollar p\u00e5 forskning og utvikling de neste tolv m\u00e5nedene. Det tilsvarer markedsverdien til flere store b\u00f8rsnoterte selskaper \u2013 brukt hvert eneste \u00e5r, utelukkende for \u00e5 styrke og videreutvikle egen teknologi.<\/p>\n\n\n\n

            Billedlig talt brenner selskapet verdier i gigantisk skala for \u00e5 sikre at det forblir teknologisk uerstattelig. Dette har ikke alltid v\u00e6rt ukontroversielt. Nvidia og Jensen Huang har gjennom \u00e5rene blitt kritisert av b\u00e5de toppanalytikere og store investorer for \u00e5 bruke for mye kapital p\u00e5 R&D. Med fasit i h\u00e5nd fremst\u00e5r kritikken som kortsiktig. Uten den kompromissl\u00f8se FoU-filosofien ville Nvidia neppe hatt den posisjonen selskapet har i dag.<\/p>\n\n\n\n

            For investorer er poenget tydelig: De virkelig transformative selskapene ser ofte dyre og risikable ut underveis. De investerer mer enn det som virker komfortabelt. De prioriterer teknologisk forsprang fremfor kortsiktig marginoptimalisering. <\/p>\n\n\n\n

            Det interessante sp\u00f8rsm\u00e5let for investorer er derfor ikke bare hvor stort Nvidia kan bli, men hva historien l\u00e6rer oss om strukturell dominans. Standard Oil ble til slutt splittet opp, men energiselskapene som vokste frem av epoken, og industrien den representerte, har forblitt fundamentale for verdens\u00f8konomien i over hundre \u00e5r. Oljeselskapenes relevans forsvant ikke selv om maktbalansen endret seg.<\/p>\n\n\n\n

            Kanskje er det nettopp her parallellen er mest relevant: Selv om enkeltakt\u00f8rer utfordres, reguleres eller fragmenteres over tid, kan infrastrukturen de bygger og industrien de former, best\u00e5 i generasjoner. Sp\u00f8rsm\u00e5let er derfor ikke bare om Nvidia kan bli st\u00f8rre enn st\u00f8rst. Sp\u00f8rsm\u00e5let er om vi i dag ser fremveksten av en ny industriell grunnmur \u2013 like varig som oljen var for det 20. \u00e5rhundret.<\/p>\n\n\n\n

            Renter, valuta og r\u00e5varer<\/h2>\n\n\n\n
              \n
            • Oljeprisen (Brent Blend) st\u00e5r n\u00e5 i 71,1 dollar per fat.<\/li>\n\n\n\n
            • 1 USD koster i skrivende stund: 9,53 NOK; 9,04 SEK; 6,33 DKK og 0,85 EUR, mens 1 EUR koster: 11,3 NOK; 10,68 SEK og 7,47 DKK.<\/li>\n\n\n\n
            • Rentekurven i USA er normalisert (to\u00e5rs renten, som st\u00e5r i 3,42 er lavere enn ti\u00e5rs renten, som st\u00e5r i 4).<\/li>\n\n\n\n
            • De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, m\u00e5lt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger p\u00e5 2,28 prosent, mot Federal Reserve sitt m\u00e5l p\u00e5 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).<\/li>\n\n\n\n
            • Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, st\u00e5r i 5195,9 (6 % fra all-time high).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

              Kilde: R\u00e5data (renter, valutakurser, r\u00e5varepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.<\/em><\/p>\n\n\n\n

              F\u00e5 morgenrapportene sendt p\u00e5 e-post<\/h2>\n\n\n\n

              Legg inn e-postadressen din i feltet under og f\u00e5 morgenrapportene sendt rett til innboksen din.<\/p>\n\n\n\n