{"id":103114,"date":"2026-02-05T07:11:23","date_gmt":"2026-02-05T06:11:23","guid":{"rendered":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/?p=103114"},"modified":"2026-02-05T07:11:24","modified_gmt":"2026-02-05T06:11:24","slug":"motvind-for-softwareselskaper","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/motvind-for-softwareselskaper\/","title":{"rendered":"Motvind for softwareselskaper"},"content":{"rendered":"\n

Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsr\u00e5d. Hensikten er \u00e5 gi leseren innsikt i verdens\u00f8konomien og finansmarkedene for \u00e5 fremme forst\u00e5else og kunnskap om disse omr\u00e5dene. Se utfyllende\u00a0disclaimer<\/a>.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Morgenrapport – torsdag 5 februar<\/h2>\n\n\n\n
    \n
  • Vi tror Oslo B\u00f8rs \u00e5pner opp 0,2%, eller innenfor intervallet [-0,2, 0,6]%.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

    Utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 06.39 i dag,<\/strong> og er ment for edukativt form\u00e5l og baserer seg p\u00e5 utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er ned 0,7 % siden Oslo B\u00f8rs stengte onsdag, DAX futures som er ned 0,6 %, oljeprisen (Brent Blend) som er opp 0,5 % og USDNOK som er opp 0,3 %<\/strong>. Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inng\u00e5r i Oslo B\u00f8rs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 19 \u00e5r, men han kan gj\u00f8re feil.<\/p>\n\n\n\n

    Roger Berntsen har ingen eierinteresser i selskaper nevnt i denne rapporten.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

    Verdens aksjemarkeder<\/h2>\n\n\n\n
      \n
    • De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) falt 0,6 prosent i snitt i g\u00e5r.<\/strong>\n
        \n
      • S&P 500 Volatility index (VIX) steg 0,6 poeng, til 18,6.*\n
          \n
        • Super Micro Computer Inc (13,8%), Fortive Corp (10,6%), Eli Lilly and Co (10,3%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inng\u00e5r i S&P 500 indeksen.<\/em><\/li>\n\n\n\n
        • Boston Scientific Corp (-17,6%), Advanced Micro Devices Inc (-17,3%), Applovin Corp (-16,1%), endte p\u00e5 bunn.<\/em><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n
        • Eurostoxx 600 endte uendret i g\u00e5r, mens de ledende b\u00f8rsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) falt 1,1 prosent i snitt.<\/strong>\n
            \n
          • EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) steg 0,8 poeng, til 19,3.*<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n
          • De st\u00f8rste indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er ned 1,2 prosent i snitt torsdag morgen.<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

            *VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.<\/em><\/p>\n\n\n\n

            De amerikanske teknologiaksjene fortsatte \u00e5 falle onsdag, med softwareselskapene i front. Mens mange andre sektorer ligger p\u00e5, eller n\u00e6r, all-time high, befinner teknologisektoren seg n\u00e5 i det som omtales som en korreksjon.<\/p>\n\n\n\n

            Det er viktig \u00e5 presisere at svakheten i teknologisektoren i stor grad skyldes utviklingen i softwareselskapene. Denne underkategorien domineres av store akt\u00f8rer som Microsoft, Salesforce, Accenture med flere, og det er nettopp disse selskapene som har trukket sektoren ned i det siste.<\/p>\n\n\n\n

            Softwareselskapenes inntektene kommer gjerne fra abonementsbasert programvare. Slike selskaper har ofte h\u00f8y l\u00f8nnsomhet og lave marginalkostnader, men er samtidig avhengige av kontinuerlig vekst for \u00e5 forsvare h\u00f8ye verdsettelser i aksjemarkedet. N\u00e5r forventningene til fremtidig vekst endres \u2013 enten som f\u00f8lge av \u00f8kt konkurranse, teknologiske skifter eller makro\u00f8konomiske forhold \u2013 kan aksjekursene reagere kraftig.<\/p>\n\n\n\n

            Mange investorer stiller derfor sp\u00f8rsm\u00e5l ved om softwareselskaper, som har hatt sterk vekst over flere \u00e5r, vil m\u00f8te st\u00f8rre konkurranse og strukturelle utfordringer som f\u00f8lge av kunstig intelligens enn mange andre industrier. Hvorvidt dette faktisk blir tilfellet, vil tiden vise.<\/p>\n\n\n\n

            N\u00e5r et marked, en sektor eller et enkelt selskap beveger seg inn i det som klassifiseres som en korreksjon, endrer ofte markedsdynamikken seg. Slike perioder preges gjerne av \u00f8kt aktivitet fra mer kortsiktige investorer, noe som kan forsterke svingningene i kursene.<\/p>\n\n\n\n

            Microsoft, et av verdens st\u00f8rste selskaper og en sentral akt\u00f8r innen software, er ned n\u00e6r 15 prosent s\u00e5 langt i \u00e5r. Til sammenligning defineres et kursfall p\u00e5 over 10 prosent vanligvis som en korreksjon, mens et fall p\u00e5 over 20 prosent ofte omtales som et bear market.<\/p>\n\n\n\n

            Situasjonen er mindre krevende for teknologisektoren i Europa og Asia. Dette skyldes i hovedsak at disse regionene har en lavere andel store, b\u00f8rsnoterte softwareselskaper sammenlignet med USA.<\/p>\n\n\n\n

            Renter, valuta og r\u00e5varer<\/h2>\n\n\n\n
              \n
            • Oljeprisen (Brent Blend) st\u00e5r n\u00e5 i 67,9 dollar per fat.<\/li>\n\n\n\n
            • 1 USD koster i skrivende stund: 9,71 NOK; 9 SEK; 6,33 DKK og 0,85 EUR, mens 1 EUR koster: 11,4 NOK; 10,62 SEK og 7,47 DKK.<\/li>\n\n\n\n
            • Rentekurven i USA er normalisert (to\u00e5rs renten, som st\u00e5r i 3,55 er lavere enn ti\u00e5rs renten, som st\u00e5r i 4,26).<\/li>\n\n\n\n
            • De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, m\u00e5lt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger p\u00e5 2,35 prosent, mot Federal Reserve sitt m\u00e5l p\u00e5 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).<\/li>\n\n\n\n
            • Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, st\u00e5r i 4856,5 (12 % fra all-time high).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

              Kilde: R\u00e5data (renter, valutakurser, r\u00e5varepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.<\/em><\/p>\n\n\n\n

              F\u00e5 morgenrapportene sendt p\u00e5 e-post<\/h2>\n\n\n\n

              Legg inn e-postadressen din i feltet under og f\u00e5 morgenrapportene sendt rett til innboksen din.<\/p>\n\n\n\n