{"id":102420,"date":"2025-12-18T07:40:24","date_gmt":"2025-12-18T06:40:24","guid":{"rendered":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/?p=102420"},"modified":"2025-12-18T07:41:03","modified_gmt":"2025-12-18T06:41:03","slug":"min-dagbok-i-2025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/min-dagbok-i-2025\/","title":{"rendered":"Min dagbok i 2025"},"content":{"rendered":"\n

Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsr\u00e5d. Hensikten er \u00e5 gi leseren innsikt i verdens\u00f8konomien og finansmarkedene for \u00e5 fremme forst\u00e5else og kunnskap om disse omr\u00e5dene. Se utfyllende\u00a0disclaimer<\/a>.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Morgenrapport – torsdag 18 desember<\/h2>\n\n\n\n
    \n
  • Vi tror Oslo B\u00f8rs \u00e5pner opp 0,1%, eller innenfor intervallet [-0,3, 0,5]%.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

    Utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 07.21 i dag<\/strong>, og er ment for edukativt form\u00e5l og baserer seg p\u00e5 utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er ned 1 % siden Oslo B\u00f8rs stengte onsdag, DAX futures som er ned 0,5 %, oljeprisen (Brent Blend) som er opp 0,3 % og USDNOK som er opp 0,1 %.<\/strong> Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inng\u00e5r i Oslo B\u00f8rs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 19 \u00e5r, men han kan gj\u00f8re feil.<\/p>\n\n\n\n

    Roger Berntsen har ingen eierinteresser i selskaper nevnt i denne rapporten.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

    Verdens aksjemarkeder<\/h2>\n\n\n\n
      \n
    • De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) falt 1,2 prosent i snitt i g\u00e5r.<\/strong>\n
        \n
      • S&P 500 Volatility index (VIX) steg 1,1 poeng, til 17,6.*\n
          \n
        • Texas Pacific Land Corp (7,6%), Devon Energy Corp (5,3%), ConocoPhillips (4,6%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inng\u00e5r i S&P 500 indeksen.<\/li>\n\n\n\n
        • GE Vernova Inc (-10,5%), Vistra Corp (-7,8%), Generac Holdings Inc (-6,8%), endte p\u00e5 bunn.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n
        • Eurostoxx 600 endte uendret i g\u00e5r, mens de ledende b\u00f8rsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) falt 0,1 prosent i snitt.<\/strong>\n
            \n
          • EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) steg 0,5 poeng, til 15,9.*<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n
          • De st\u00f8rste indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er ned 0,5 prosent i snitt torsdag morgen.<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

            *VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.<\/em><\/p>\n\n\n\n

            Oljeaksjene falt tungt tirsdag. Onsdag toppet de vinnerlisten. Slik er markedet \u2013 brutalt, uforutsigbart og n\u00e5del\u00f8st \u00e6rlig. Over tid har jeg l\u00e6rt at investorer i sykliske industrier uten tydelige vekstimpulser m\u00e5 v\u00e6re kontr\u00e6re for \u00e5 lykkes. Det krever t\u00e5lmodighet, og det krever evnen til \u00e5 st\u00e5 st\u00f8tt n\u00e5r konsensus peker i motsatt retning. I selskaper og industrier med sterke vekstimpulser er utfordringen en annen: \u00e5 forst\u00e5 veksten, og ikke minst hvor b\u00e6rekraftig den faktisk er.<\/p>\n\n\n\n

            Skal man bli en god allround-investor, finnes det ingen enkle svar. Det er nyansene som avgj\u00f8r. Et av sp\u00f8rsm\u00e5lene jeg stadig vender tilbake til, er om vi st\u00e5r foran en st\u00f8rre rotasjon \u2013 ut av teknologi og vekst, og inn i mer sykliske industrier i 2026.<\/p>\n\n\n\n

            Kanskje. Dersom de geopolitiske akt\u00f8rene klarer \u00e5 opptre rasjonelt, og dersom den amerikanske sentralbanken lykkes med \u00e5 l\u00f8fte vekstimpulsene i verdens\u00f8konomien gjennom rentekutt, kan det skje. Men ingenting er gitt. Heldigvis. Hadde fremtiden v\u00e6rt forutsigbar, ville analysearbeid v\u00e6rt meningsl\u00f8st.<\/p>\n\n\n\n

            Som analytiker, har 2025 v\u00e6rt det beste \u00e5ret i karrieren. En karriere innen aksjer som startet da jeg var 12 \u00e5r gammel \u2013 og som n\u00e5, 34 \u00e5r senere, fortsatt utfordrer meg hver eneste dag. Investeringene har gitt god avkastning, men prisen har v\u00e6rt h\u00f8yere usikkerhet enn jeg noen gang tidligere har opplevd. Likevel har roen v\u00e6rt der. En ro som har f\u00e5tt vokse frem gjennom \u00e5r med studier av Warren Buffett og Charlie Munger \u2013 ikke bare av deres investeringer, men av deres m\u00e5te \u00e5 tenke p\u00e5.<\/p>\n\n\n\n

            Morgenrapporten jeg skriver hver dag, og har skrevet i snart 20 \u00e5r, er i realiteten min dagbok. Et sted der jeg fors\u00f8ker \u00e5 forst\u00e5 verden litt bedre, sette ord p\u00e5 det som er uklart, og dele refleksjonene med dere som leser.<\/p>\n\n\n\n

            N\u00e5r b\u00f8rs\u00e5ret 2025 n\u00e5 g\u00e5r mot slutten, h\u00e5per jeg dere har hatt like stor glede av \u00e5 lese denne dagboken som jeg har hatt av \u00e5 skrive den.<\/p>\n\n\n\n

            God jul og Godt nytt\u00e5r!.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

            Renter, valuta og r\u00e5varer<\/h2>\n\n\n\n
              \n
            • Oljeprisen (Brent Blend) st\u00e5r n\u00e5 i 60,2 dollar per fat.<\/li>\n\n\n\n
            • 1 USD koster i skrivende stund: 10,21 NOK; 9,3 SEK; 6,36 DKK og 0,85 EUR, mens 1 EUR koster: 12 NOK; 10,92 SEK og 7,47 DKK.<\/li>\n\n\n\n
            • Rentekurven i USA er normalisert (to\u00e5rs renten, som st\u00e5r i 3,47 er lavere enn ti\u00e5rs renten, som st\u00e5r i 4,15).<\/li>\n\n\n\n
            • De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, m\u00e5lt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger p\u00e5 2,24 prosent, mot Federal Reserve sitt m\u00e5l p\u00e5 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).<\/li>\n\n\n\n
            • Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, st\u00e5r i 4334,9 (1 % fra all-time high).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

              Kilde: R\u00e5data (renter, valutakurser, r\u00e5varepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.<\/em><\/p>\n\n\n\n

              F\u00e5 morgenrapportene sendt p\u00e5 e-post<\/h2>\n\n\n\n

              Legg inn e-postadressen din i feltet under og f\u00e5 morgenrapportene sendt rett til innboksen din.<\/p>\n\n\n\n