{"id":102374,"date":"2025-12-17T07:41:56","date_gmt":"2025-12-17T06:41:56","guid":{"rendered":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/?p=102374"},"modified":"2025-12-17T07:41:57","modified_gmt":"2025-12-17T06:41:57","slug":"nar-lavere-oljepriser-er-godt-nytt-for-alle","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/nar-lavere-oljepriser-er-godt-nytt-for-alle\/","title":{"rendered":"N\u00e5r lavere oljepriser er godt nytt for alle"},"content":{"rendered":"\n

Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsr\u00e5d. Hensikten er \u00e5 gi leseren innsikt i verdens\u00f8konomien og finansmarkedene for \u00e5 fremme forst\u00e5else og kunnskap om disse omr\u00e5dene. Se utfyllende\u00a0disclaimer<\/a>.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Morgenrapport – onsdag 17 desember<\/h2>\n\n\n\n
    \n
  • Vi tror Oslo B\u00f8rs \u00e5pner opp 0,6%, eller innenfor intervallet [0,2, 1,0]%.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

    Utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 07.21 i dag<\/strong>, og er ment for edukativt form\u00e5l og baserer seg p\u00e5 utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er opp 0,1 % siden Oslo B\u00f8rs stengte tirsdag, DAX futures som er opp 0,3 %, oljeprisen (Brent Blend) som er opp 1,7 % og USDNOK som er opp 0,1 %<\/strong>. Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inng\u00e5r i Oslo B\u00f8rs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 19 \u00e5r, men han kan gj\u00f8re feil.<\/p>\n\n\n\n

    Roger Berntsen har ingen eierinteresser i selskaper nevnt i denne rapporten.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

    Verdens aksjemarkeder<\/h2>\n\n\n\n
      \n
    • De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) falt 0,3 prosent i snitt i g\u00e5r.<\/strong>\n
        \n
      • S&P 500 Volatility index (VIX) endte flatt og st\u00e5r i 16,5 poeng.*\n
          \n
        • Comcast Corp (5,4%), United Airlines Holdings Inc (4,4%), Sandisk Corp (3,7%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inng\u00e5r i S&P 500 indeksen.<\/li>\n\n\n\n
        • Phillips 66 (-6,9%), Humana Inc (-6%), Mosaic Co (-5,6%), endte p\u00e5 bunn.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n
        • Eurostoxx 600 falt 0,5 prosent i g\u00e5r, mens de ledende b\u00f8rsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte ned 0,6 prosent i snitt.<\/strong>\n
            \n
          • EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) steg 0,3 poeng, til 15,4.*<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n
          • De st\u00f8rste indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er opp 0,7 prosent i snitt onsdag morgen.<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

            *VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.<\/em><\/p>\n\n\n\n

            G\u00e5rsdagens markedsbevegelser illustrerte et velkjent, men ofte misforst\u00e5tt paradoks i finansmarkedene: det som er negativt for \u00e9n sektor, kan v\u00e6re positivt for \u00f8konomien som helhet. Oljesektoren var g\u00e5rsdagens tydeligste taper etter at oljeprisen falt under 60 dollar fatet \u2013 niv\u00e5er vi ikke har sett siden f\u00f8r krigen i Ukraina. Reaksjonen var umiddelbar, og til dels brutal.<\/p>\n\n\n\n

            Likevel er det verdt \u00e5 l\u00f8fte blikket. Energi fungerer i praksis som en innsatsfaktor for hele \u00f8konomien \u2013 og dermed ogs\u00e5 som en skjult skatt p\u00e5 vekst. N\u00e5r olje- og energipriser faller, frigj\u00f8res kj\u00f8pekraft hos husholdninger og bedrifter. Effekten er sjelden synlig fra \u00e9n dag til den neste, men historien viser at lavere energipriser over tid har en betydelig stimulerende effekt p\u00e5 global \u00f8konomisk aktivitet.<\/p>\n\n\n\n

            Dette betyr ikke at oljeprisfall alltid er udelt positivt. Dersom fallet skyldes svak ettersp\u00f8rsel, kan det v\u00e6re et forvarsel om \u00f8konomisk avmatning. Men i et landskap preget av flere \u00e5r med h\u00f8y inflasjon og stram pengepolitikk, representerer lavere energipriser ogs\u00e5 et viktig bidrag til normalisering.<\/p>\n\n\n\n

            Parallelt ser vi et amerikansk arbeidsmarked som gradvis kj\u00f8les ned. Arbeidsledigheten har tikket oppover fra sv\u00e6rt lave niv\u00e5er, og dette har tydelig endret den amerikanske sentralbankens prioriteringer. Inflasjonspresset, som for kort tid siden dominerte alt, fremst\u00e5r i dag som langt bedre kontrollert. Dermed har sysselsetting igjen f\u00e5tt en mer sentral plass i beslutningsgrunnlaget.<\/p>\n\n\n\n

            Dette skiftet er viktig for investorer. N\u00e5r pengepolitikken beveger seg fra \u00e5 v\u00e6re ensidig restriktiv til mer balansert, \u00f8ker sannsynligheten for at markedsavkastningen blir bredere forankret. Perioder der kun de aller st\u00f8rste selskapene drar indeksene, varer sjelden evig. Over tid tenderer avkastningen til \u00e5 spre seg \u2013 mot sykliske selskaper, og mot sm\u00e5 og mellomstore akt\u00f8rer som tidligere har st\u00e5tt i skyggen.<\/p>\n\n\n\n

            Oljesektoren illustrerer denne dynamikken godt. Etter flere \u00e5r med svak relativ utvikling og lav investeringsvilje, bygges det gradvis opp strukturelle forutsetninger for et vendepunkt. Slike omslag lar seg sjelden tidfeste presist, men de oppst\u00e5r ofte n\u00e5r konsensus har mistet interessen. Kanskje vil de neste \u00e5rene markere en slik overgang \u2013 kanskje ikke. Markedet beveger seg sjelden i rette linjer.<\/p>\n\n\n\n

            For investorer handler dette ikke om \u00e5 forutsi \u00e9n enkelt variabel, men om \u00e5 forst\u00e5 samspillet mellom energi, arbeidsmarked og pengepolitikk. N\u00e5r inflasjonspresset avtar, arbeidsmarkedet mykner og kostnadsniv\u00e5et faller, endres ogs\u00e5 spillereglene for kapitalallokering.<\/p>\n\n\n\n

            Det er i slike overganger markedet gradvis skifter karakter. Mindre st\u00f8y, bredere deltakelse og st\u00f8rre rom for selektivitet. Ikke over natten \u2013 men over tid. Bare tiden vil vise.<\/p>\n\n\n\n

            Renter, valuta og r\u00e5varer<\/h2>\n\n\n\n
              \n
            • Oljeprisen (Brent Blend) st\u00e5r n\u00e5 i 59,7 dollar per fat.<\/li>\n\n\n\n
            • 1 USD koster i skrivende stund: 10,2 NOK; 9,32 SEK; 6,37 DKK og 0,85 EUR, mens 1 EUR koster: 12 NOK; 10,92 SEK og 7,47 DKK.<\/li>\n\n\n\n
            • Rentekurven i USA er normalisert (to\u00e5rs renten, som st\u00e5r i 3,5 er lavere enn ti\u00e5rs renten, som st\u00e5r i 4,17).<\/li>\n\n\n\n
            • De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, m\u00e5lt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger p\u00e5 2,23 prosent, mot Federal Reserve sitt m\u00e5l p\u00e5 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).<\/li>\n\n\n\n
            • Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, st\u00e5r i 4331,6 (1 % fra all-time high).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

              Kilde: R\u00e5data (renter, valutakurser, r\u00e5varepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.<\/em><\/p>\n\n\n\n

              F\u00e5 morgenrapportene sendt p\u00e5 e-post<\/h2>\n\n\n\n

              Legg inn e-postadressen din i feltet under og f\u00e5 morgenrapportene sendt rett til innboksen din.<\/p>\n\n\n\n