{"id":102096,"date":"2025-12-08T07:43:05","date_gmt":"2025-12-08T06:43:05","guid":{"rendered":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/?p=102096"},"modified":"2025-12-08T07:43:06","modified_gmt":"2025-12-08T06:43:06","slug":"nar-tilliten-svikter-og-nar-verden-finner-sammen-igjen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/nar-tilliten-svikter-og-nar-verden-finner-sammen-igjen\/","title":{"rendered":"N\u00e5r tilliten svikter \u2013 og n\u00e5r verden finner sammen igjen"},"content":{"rendered":"\n

Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsr\u00e5d. Hensikten er \u00e5 gi leseren innsikt i verdens\u00f8konomien og finansmarkedene for \u00e5 fremme forst\u00e5else og kunnskap om disse omr\u00e5dene. Se utfyllende\u00a0disclaimer<\/a>.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Morgenrapport – mandag 8 desember<\/h2>\n\n\n\n
    \n
  • Vi tror Oslo B\u00f8rs \u00e5pner flatt, eller innenfor intervallet [-0,4, 0,4]%.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

    Utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 07.08 i da<\/strong>g, og er ment for edukativt form\u00e5l og baserer seg p\u00e5 utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er ned 0,1 % siden Oslo B\u00f8rs stengte fredag, DAX futures som er ned 0,4 %, oljeprisen (Brent Blend) som er ned 0,1 % og USDNOK som er opp 0,2 %<\/strong>. Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inng\u00e5r i Oslo B\u00f8rs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 19 \u00e5r, men han kan gj\u00f8re feil.<\/p>\n\n\n\n

    Roger Berntsen har ingen eierinteresser i selskaper nevnt i denne rapporten.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

    Verdens aksjemarkeder<\/h2>\n\n\n\n
      \n
    • De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) steg 0,1 prosent i snitt fredag.<\/strong>\n
        \n
      • S&P 500 Volatility index (VIX) falt 0,4 poeng, til 15,4.*\n
          \n
        • Ulta Beauty Inc (12,7%), Moderna Inc (8,7%), Sandisk Corp (7,1%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inng\u00e5r i S&P 500 indeksen.<\/li>\n\n\n\n
        • Paramount Skydance Corp (-9,8%), W R Berkley Corp (-5,9%), Vistra Corp (-5,1%), endte p\u00e5 bunn.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n
        • Eurostoxx 600 endte uendret fredag, mens de ledende b\u00f8rsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) steg 0,4 prosent i snitt.<\/strong>\n
            \n
          • EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) falt 0,2 poeng, til 15,8.*<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n
          • De st\u00f8rste indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er uendret i snitt mandag morgen.<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

            *VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.<\/em><\/p>\n\n\n\n

            Denne uken, og kanskje ogs\u00e5 de resterende ukene av 2025, vil i stor grad dreie seg om utfallet av rentem\u00f8tet i Federal Reserve. Aksjemarkedene forventer et rentekutt, kombinert med signaler om flere kutt i 2026. Sannsynligheten er h\u00f8y, og derfor er store deler av dette allerede priset inn. Slik fungerer markeder: De reagerer ikke p\u00e5 hendelser, men p\u00e5 avvik fra forventninger.<\/p>\n\n\n\n

            Denne dynamikken er krevende for investorer som lar seg styre av dag-til-dag-bevegelser. Men for langsiktige investorer er den ogs\u00e5 en p\u00e5minnelse om en enkel sannhet: Tiden n\u00f8ytraliserer st\u00f8y<\/strong>. Det er ikke de kortsiktige svingningene som b\u00e6rer avkastningen, men den langsiktige verdiskapingen som oppst\u00e5r gjennom produksjon, innovasjon og menneskelig samhandling.<\/p>\n\n\n\n

            Akkurat samhandling er kanskje det som oppleves mest utfordrende i 2025. Geopolitisk uro, regionale blokker og svekket koordinering har gjort verdens\u00f8konomien mer fragmentert enn p\u00e5 flere ti\u00e5r. N\u00e5r tilliten mellom mennesker og nasjoner svekkes, \u00f8ker behovet for \u00e5 s\u00f8ke sikkerhet. Det er derfor gull og s\u00f8lv har hatt en av sine sterkeste perioder i nyere tid: Edelmetaller krever ingen fremtidig tillit for \u00e5 ha verdi. De st\u00e5r der som en forsikring n\u00e5r alt annet skjelver.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

            Men dette reiser et st\u00f8rre sp\u00f8rsm\u00e5l \u2013 et som sjelden stilles i en verden som er mest opptatt av krisene her og n\u00e5: Hva skjer med prisene p\u00e5 edle metaller den dagen verden finner sammen igjen?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

            For historien viser at selv etter perioder med dype brudd, finner mennesker tilbake til samarbeid. Tillit gjenoppst\u00e5r, handelsstr\u00f8mmer \u00e5pnes, innovasjon akselererer og kapital s\u00f8ker igjen mot vekst i stedet for trygghet. I et slikt scenario er det ikke gitt at gull og s\u00f8lv vil v\u00e6re de store vinnerne. Det er real\u00f8konomien som tar stafettpinnen videre n\u00e5r mistillit gradvis erstattes av koordinert vekst.<\/p>\n\n\n\n

            For investorer b\u00f8r dette v\u00e6re en strategisk p\u00e5minnelse: Det som stiger p\u00e5 mistillit, kan falle p\u00e5 samarbeid. Det som taper p\u00e5 uro, kan vinne p\u00e5 gjenoppbygging.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

            Vi st\u00e5r midt i en tid hvor makro\u00f8konomien fremst\u00e5r som skj\u00f8r, og hvor markedsreaksjonene i stor grad drives av forventninger. Likevel er dette ogs\u00e5 en tid for \u00e5 l\u00f8fte blikket. Markeder prissetter fremtiden, men ofte bare den fremtiden de klarer \u00e5 forestille seg. Det er n\u00e5r forventningene blir snevre og pessimistiske at langsiktige investorer f\u00e5r sine st\u00f8rste muligheter.<\/p>\n\n\n\n

            S\u00e5 mens verden venter p\u00e5 Federal Reserve denne uken, og mens edle metaller stiger p\u00e5 global uro, er det verdt \u00e5 stille seg det mest langsiktige \u2013 og kanskje mest kontr\u00e6re \u2013 sp\u00f8rsm\u00e5let av alle: Hvordan posisjonerer vi oss ikke bare for tiden vi frykter, men for tiden vi h\u00e5per skal komme?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

            I \u00e5nden til Charlie Munger<\/h2>\n\n\n\n

            Denne morgenrapporten er skrevet i \u00e5nden til Charlie Munger \u2013 en som, sammen med Warren Buffett, har formet meg gjennom flere ti\u00e5r til den investoren og tenkeren jeg er i dag. Munger l\u00e6rte oss at klarhet sl\u00e5r kompleksitet, at t\u00e5lmodighet er en superkraft, og at bredde i innsikt er et av f\u00e5 varige konkurransefortrinn. Det er med den tankegangen jeg fors\u00f8ker \u00e5 forst\u00e5 verden, og det er med den \u00e5nden jeg skriver til dere i dag: Tenk bredt, tenk langsiktig, og la fornuft og nysgjerrighet v\u00e6re kompasset, alltid.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

            Renter, valuta og r\u00e5varer<\/h2>\n\n\n\n
              \n
            • Oljeprisen (Brent Blend) st\u00e5r n\u00e5 i 63,9 dollar per fat.<\/li>\n\n\n\n
            • 1 USD koster i skrivende stund: 10,1 NOK; 9,38 SEK; 6,41 DKK og 0,86 EUR, mens 1 EUR koster: 11,8 NOK; 10,94 SEK og 7,47 DKK.<\/li>\n\n\n\n
            • Rentekurven i USA er normalisert (to\u00e5rs renten, som st\u00e5r i 3,57 er lavere enn ti\u00e5rs renten, som st\u00e5r i 4,15).<\/li>\n\n\n\n
            • De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, m\u00e5lt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger p\u00e5 2,26 prosent, mot Federal Reserve sitt m\u00e5l p\u00e5 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).<\/li>\n\n\n\n
            • Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, st\u00e5r i 4213,1 (3 % fra all-time high).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

              Kilde: R\u00e5data (renter, valutakurser, r\u00e5varepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.<\/em><\/p>\n\n\n\n

              F\u00e5 morgenrapportene sendt p\u00e5 e-post<\/h2>\n\n\n\n

              Legg inn e-postadressen din i feltet under og f\u00e5 morgenrapportene sendt rett til innboksen din.<\/p>\n\n\n\n