{"id":102022,"date":"2025-12-02T05:43:28","date_gmt":"2025-12-02T04:43:28","guid":{"rendered":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/?p=102022"},"modified":"2025-12-02T05:43:29","modified_gmt":"2025-12-02T04:43:29","slug":"den-amerikanske-rentekurven-i-fokus","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/den-amerikanske-rentekurven-i-fokus\/","title":{"rendered":"Den amerikanske rentekurven i fokus"},"content":{"rendered":"\n

Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsr\u00e5d. Hensikten er \u00e5 gi leseren innsikt i verdens\u00f8konomien og finansmarkedene for \u00e5 fremme forst\u00e5else og kunnskap om disse omr\u00e5dene. Se utfyllende\u00a0disclaimer<\/a>.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Morgenrapport – tirsdag 2 desember<\/h2>\n\n\n\n
    \n
  • Vi tror Oslo B\u00f8rs \u00e5pner ned 0,1%, eller innenfor intervallet [-0,5, 0,3]%.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

    Utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 05.04 i dag<\/strong>, og er ment for edukativt form\u00e5l og baserer seg p\u00e5 utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er opp 0,1 % siden Oslo B\u00f8rs stengte mandag, DAX futures som er uendret, oljeprisen (Brent Blend) som er ned 0,1 % og USDNOK som er opp 0,2 %<\/strong>. Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inng\u00e5r i Oslo B\u00f8rs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 19 \u00e5r, men han kan gj\u00f8re feil.<\/p>\n\n\n\n

    Roger Berntsen har ingen eierinteresser i selskaper nevnt i denne rapporten.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

    Verdens aksjemarkeder<\/h2>\n\n\n\n
      \n
    • De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) falt 0,7 prosent i snitt i g\u00e5r.<\/strong>\n
        \n
      • S&P 500 Volatility index (VIX) steg 0,9 poeng, til 17,2.*\n
          \n
        • Synopsys Inc (4,9%), Deckers Outdoor Corp (4,5%), Applovin Corp (4%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inng\u00e5r i S&P 500 indeksen.<\/li>\n\n\n\n
        • Moderna Inc (-7%), W R Berkley Corp (-6,1%), Sandisk Corp (-5,9%), endte p\u00e5 bunn.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n
        • Eurostoxx 600 falt 0,2 prosent i g\u00e5r, mens de ledende b\u00f8rsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte ned 0,1 prosent i snitt.<\/strong>\n
            \n
          • EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) steg 0,2 poeng, til 17,3.*<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n
          • De st\u00f8rste indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er opp 0,2 prosent i snitt tirsdag morgen.<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

            *VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.<\/em><\/p>\n\n\n\n

            Rentekurven i USA l\u00f8ftet seg i g\u00e5r, noe som bidro til aksjefall b\u00e5de i USA og Europa. I et marked som allerede er preget av nerv\u00f8sitet, skal det lite til f\u00f8r sentimentet i markedet skifter. De fleste forventer at Federal Reserve kutter styringsrenten med et kvart prosentpoeng den 10. desember forv\u00e5 dempe effektene av et gradvis svekket arbeidsmarked. Likevel er det ikke selve kuttet som er viktig \u2013 det er signalene rundt det.<\/p>\n\n\n\n

            Ingen akt\u00f8r har st\u00f8rre p\u00e5virkningskraft p\u00e5 globale markeder enn den amerikanske sentralbanken (Fed). Dollarens dominerende rolle gj\u00f8r at alle land \u2013 direkte eller indirekte \u2013 importerer amerikansk pengepolitikk. I praksis har Fed blitt verdens implisitte sentralbank. Derfor reagerer markedene raskt n\u00e5r rentekurven i USA beveger seg, eller n\u00e5r medlemmene av rentekommiten i Fed snakker.<\/p>\n\n\n\n

            Rentekutt er isolert sett positivt for aksjemarkedet. Lavere kapitalkostnader, svakere dollar og bedre finansieringsforhold gir st\u00f8tte til b\u00e5de inntjening og risikovilje, men denne mekanismen forutsetter at inflasjonspresset er under kontroll, og at kuttet skjer for \u00e5 styrke veksten \u2013 ikke for \u00e5 redde den.<\/p>\n\n\n\n

            Hvis Fed kombinerer kuttet med tydelige indikasjoner p\u00e5 at flere kutt kan komme i 2026 \u2013 gitt svakere arbeidsmarked og en inflasjon som er under kontroll \u2013 kan det gi markedene den impulsen de trenger for \u00e5 l\u00f8fte sentimentet. Uten slike signaler vil kuttet fremst\u00e5 som defensivt, og markedet vil forbli avventende.<\/p>\n\n\n\n

            Renter, valuta og r\u00e5varer<\/h2>\n\n\n\n
              \n
            • Oljeprisen (Brent Blend) st\u00e5r n\u00e5 i 63,2 dollar per fat.<\/li>\n\n\n\n
            • 1 USD koster i skrivende stund: 10,12 NOK; 9,45 SEK; 6,43 DKK og 0,86 EUR, mens 1 EUR koster: 11,8 NOK; 10,97 SEK og 7,47 DKK.<\/li>\n\n\n\n
            • Rentekurven i USA er normalisert (to\u00e5rs renten, som st\u00e5r i 3,53 er lavere enn ti\u00e5rs renten, som st\u00e5r i 4,09).<\/li>\n\n\n\n
            • De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, m\u00e5lt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger p\u00e5 2,23 prosent, mot Federal Reserve sitt m\u00e5l p\u00e5 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).<\/li>\n\n\n\n
            • Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, st\u00e5r i 4220,3 (3 % fra all-time high).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

              Kilde: R\u00e5data (renter, valutakurser, r\u00e5varepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.<\/em><\/p>\n\n\n\n

              F\u00e5 morgenrapportene sendt p\u00e5 e-post<\/h2>\n\n\n\n

              Legg inn e-postadressen din i feltet under og f\u00e5 morgenrapportene sendt rett til innboksen din.<\/p>\n\n\n\n