{"id":101861,"date":"2025-11-19T07:42:29","date_gmt":"2025-11-19T06:42:29","guid":{"rendered":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/?p=101861"},"modified":"2025-11-19T07:42:30","modified_gmt":"2025-11-19T06:42:30","slug":"nvidia-ai-og-den-kronglete-veien-videre","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/nvidia-ai-og-den-kronglete-veien-videre\/","title":{"rendered":"Nvidia, AI og den kronglete veien videre"},"content":{"rendered":"\n

Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsr\u00e5d. Hensikten er \u00e5 gi leseren innsikt i verdens\u00f8konomien og finansmarkedene for \u00e5 fremme forst\u00e5else og kunnskap om disse omr\u00e5dene. Se utfyllende\u00a0disclaimer<\/a>.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Morgenrapport – onsdag 19 november<\/h2>\n\n\n\n

Vi tror Oslo B\u00f8rs \u00e5pner opp 0,7%, eller innenfor intervallet [0,3, 1,1]%.<\/p>\n\n\n\n

Utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 06.59 i dag<\/strong>, og er ment for edukativt form\u00e5l og baserer seg p\u00e5 utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er uendret siden Oslo B\u00f8rs stengte tirsdag, DAX futures som er ned 0,3 %, oljeprisen (Brent Blend) som er opp 1,3 % og USDNOK som er uendret<\/strong>. Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inng\u00e5r i Oslo B\u00f8rs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 19 \u00e5r, men han kan gj\u00f8re feil.<\/p>\n\n\n\n

Roger Berntsen har ingen eierinteresser i selskaper nevnt i denne rapporten.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Verdens aksjemarkeder<\/h2>\n\n\n\n
    \n
  • De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) falt 0,7 prosent i snitt i g\u00e5r.<\/strong>\n
      \n
    • S&P 500 Volatility index (VIX) steg 2,3 poeng, til 24,7.*\n
        \n
      • Medtronic PLC (4,7%), Warner Bros Discovery Inc (4,2%), Valero Energy Corp (3,9%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inng\u00e5r i S&P 500 indeksen.<\/li>\n\n\n\n
      • Home Depot Inc (-6%), Western Digital Corp (-5,9%), Micron Technology Inc (-5,6%), endte p\u00e5 bunn.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n
      • Eurostoxx 600 falt 1,7 prosent i g\u00e5r, mens de ledende b\u00f8rsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte ned 2,2 prosent i snitt.<\/strong>\n
          \n
        • EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) steg 2,7 poeng, til 22,9.*<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n
        • De st\u00f8rste indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er ned 0,3 prosent i snitt onsdag morgen.<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

          *VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.<\/em><\/p>\n\n\n\n

          Tirsdagen ble en tung dag for investorer verden over, drevet av svake teknologiaksjer og \u00f8kende uro i markedet. Samtidig retter alle \u00f8ynene seg mot et selskap som i st\u00f8rre grad enn noe annet har definert den nye teknologiske virkeligheten: Nvidia. N\u00e5r selskapet legger frem sine tall for tredje kvartal i kveld, er det ikke bare et kvartalsresultat som vurderes \u2013 det er tilstanden til hele AI-\u00f8kosystemet.<\/p>\n\n\n\n

          For det er f\u00e5 selskaper som har hatt en like transformativ rolle de siste \u00e5rene. Nvidia har ikke bare vunnet et marked; de har bygget infrastrukturen som gj\u00f8r at en hel teknologisk epoke kan vokse frem. AI har i l\u00f8pet av kort tid g\u00e5tt fra visjon til realitet, og nesten all fremtidig produktivitetsvekst i \u00f8konomien forventes \u00e5 v\u00e6re AI-drevet. Slik sett er det fristende \u00e5 konkludere med at vi st\u00e5r foran en tid der \u00aballe blir litt rikere.<\/p>\n\n\n\n

          Men sp\u00f8rsm\u00e5let investorer b\u00f8r stille er et annet: Vil AI faktisk l\u00f8fte hele samfunnet til et nytt niv\u00e5 \u2013 og i s\u00e5 fall n\u00e5r?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

          Det mest sannsynlige svaret er ja. P\u00e5 lang sikt er retningen klar: AI vil heve produktivitetsniv\u00e5et betydelig og endre grunnlaget for verdiskaping globalt. Historien viser at store teknologiske sprang, enten det er elektrisiteten, dampmaskinen eller internett, over tid l\u00f8fter hele \u00f8konomien. Men dette skjer ikke line\u00e6rt, og det skjer ikke uten friksjon. Gevinstene kommer f\u00f8rst til dem som befinner seg n\u00e6rmest teknologien \u2013 deretter gradvis til resten av samfunnet. Produkter, arbeidsprosesser, kompetanse og forretningsmodeller m\u00e5 endres f\u00f8r produktiviteten faktisk l\u00f8fter seg.<\/p>\n\n\n\n

          AI-revolusjonen er menneskeskapt, og derfor f\u00f8lger den m\u00f8nstrene alle store revolusjoner har hatt f\u00f8r \u2013 ekstreme forventninger, perioder med overinvestering, korreksjoner, realitetsorientering og ny vekst. Aksjemarkedet vil reflektere dette i form av h\u00f8y volatilitet. Oppgang vil avl\u00f8ses av nedgang, og korreksjoner vil komme br\u00e5tt og brutalt. Narrativet vil skifte mellom eufori og frykt, ofte uten at de fundamentale realitetene har endret seg nevneverdig.<\/p>\n\n\n\n

          Investorer b\u00f8r derfor forholde seg til to samtidige sannheter:<\/em><\/p>\n\n\n\n

            \n
          1. De neste \u00e5rene vil preges av store svingninger.<\/strong><\/li>\n\n\n\n
          2. De neste ti\u00e5rene vil preges av store gevinster.<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n

            N\u00e5r Nvidia legger fram sine tall i kveld, er det lett \u00e5 se kvartalsrapporten som en dom over aksjen. I realiteten er det bare ett datapunkt i en utvikling som kommer til \u00e5 forme \u00f8konomien i flere ti\u00e5r. For investorene som klarer \u00e5 se gjennom st\u00f8yen, er dette nettopp den fasen som skaper de st\u00f8rste mulighetene \u2013 og de st\u00f8rste fallgruvene.<\/p>\n\n\n\n

            Renter, valuta og r\u00e5varer<\/h2>\n\n\n\n
              \n
            • Oljeprisen (Brent Blend) st\u00e5r n\u00e5 i 64,7 dollar per fat.<\/li>\n\n\n\n
            • 1 USD koster i skrivende stund: 10,11 NOK; 9,48 SEK; 6,45 DKK og 0,86 EUR, mens 1 EUR koster: 11,7 NOK; 10,98 SEK og 7,47 DKK.<\/li>\n\n\n\n
            • Rentekurven i USA er normalisert (to\u00e5rs renten, som st\u00e5r i 3,57 er lavere enn ti\u00e5rs renten, som st\u00e5r i 4,12).<\/li>\n\n\n\n
            • De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, m\u00e5lt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger p\u00e5 2,27 prosent, mot Federal Reserve sitt m\u00e5l p\u00e5 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).<\/li>\n\n\n\n
            • Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, st\u00e5r i 4094,6 (6 % fra all-time high).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

              Kilde: R\u00e5data (renter, valutakurser, r\u00e5varepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.<\/em><\/p>\n\n\n\n

              F\u00e5 morgenrapportene sendt p\u00e5 e-post<\/h2>\n\n\n\n

              Legg inn e-postadressen din i feltet under og f\u00e5 morgenrapportene sendt rett til innboksen din.<\/p>\n\n\n\n