{"id":101735,"date":"2025-11-14T07:35:26","date_gmt":"2025-11-14T06:35:26","guid":{"rendered":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/?p=101735"},"modified":"2025-11-14T07:35:27","modified_gmt":"2025-11-14T06:35:27","slug":"kapitalstrommer-i-endring","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/kapitalstrommer-i-endring\/","title":{"rendered":"Kapitalstr\u00f8mmer i endring?"},"content":{"rendered":"\n

Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsr\u00e5d. Hensikten er \u00e5 gi leseren innsikt i verdens\u00f8konomien og finansmarkedene for \u00e5 fremme forst\u00e5else og kunnskap om disse omr\u00e5dene. Se utfyllende\u00a0disclaimer<\/a>.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Morgenrapport – fredag 14 november<\/h2>\n\n\n\n
    \n
  • Vi tror Oslo B\u00f8rs \u00e5pner flatt, eller innenfor intervallet [-0,4, 0,4]%.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

    Utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 07.06 i dag<\/strong>, og er ment for edukativt form\u00e5l og baserer seg p\u00e5 utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er ned 1,1 % siden Oslo B\u00f8rs stengte torsdag, DAX futures som er ned 0,2 %, oljeprisen (Brent Blend) som er opp 1,2 % og USDNOK som er ned 0,2 %<\/strong>. Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inng\u00e5r i Oslo B\u00f8rs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 19 \u00e5r, men han kan gj\u00f8re feil.<\/p>\n\n\n\n

    Roger Berntsen har ingen eierinteresser i selskaper nevnt i denne rapporten.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

    Verdens aksjemarkeder<\/h2>\n\n\n\n
      \n
    • De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) falt -2,1 prosent i snitt i g\u00e5r.<\/strong>\n
        \n
      • S&P 500 Volatility index (VIX) steg 2,5 poeng, til 20.*\n
          \n
        • Robinhood Markets Inc (-8,6%), Interactive Brokers Group Inc (-7,8%), Walt Disney Co (-7,8%), endte p\u00e5 bunn.<\/li>\n\n\n\n
        • LyondellBasell Industries NV (5,1%), Cisco Systems Inc (4,6%), Dow Inc (4,2%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inng\u00e5r i S&P 500 indeksen.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n
        • Eurostoxx 600 falt 0,6 prosent i g\u00e5r, mens de ledende b\u00f8rsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte ned 0,5 prosent i snitt.<\/strong>\n
            \n
          • EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) steg 1 poeng, til 18,8.*<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n
          • De st\u00f8rste indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er ned 1,5 prosent i snitt fredag morgen.<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

            *VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.<\/em><\/p>\n\n\n\n

            Nedgangen p\u00e5 Wall Street torsdag gir ingen drahjelp til de europeiske markedene i dag. Asia fulgte riktignok etter i natt, men fallet ble mindre markant. Det er slike nyanser som ofte gir de tidligste signalene p\u00e5 at noe er i ferd med \u00e5 skifte i markedet.<\/p>\n\n\n\n

            Sp\u00f8rsm\u00e5let mange stiller seg n\u00e5, er om dette er starten p\u00e5 en st\u00f8rre korreksjon, eller om vi f\u00f8rst og fremst ser en bevegelse i kapitalstr\u00f8mmene. For n\u00e5r USA faller mer enn Asia, og Europa beveger seg mer uavhengig enn tidligere, kan det v\u00e6re tegn p\u00e5 at investorer gradvis reporsisjonerer seg \u2014 fra vekst til verdi, fra dyre amerikanske teknologiaksjer til undervurderte regioner, og fra konsentrerte posisjoner til bredere eksponering.<\/p>\n\n\n\n

            At asiatiske markeder har levert best s\u00e5 langt i \u00e5r, etterfulgt av de europeiske, underbygger dette bildet. Det betyr ikke n\u00f8dvendigvis at fundamentale forhold i USA svekkes, men at prising, posisjonering og risikoh\u00e5ndtering n\u00e5 spiller en st\u00f8rre rolle i kapitalallokeringen. N\u00e5r et marked blir dyrt og konsentrert, skal det ofte mindre til f\u00f8r investorer begynner \u00e5 sikre gevinster \u2013 noe vi har sett p\u00e5 Nasdaq denne uken.<\/p>\n\n\n\n

            Gevinstsikringen i amerikansk teknologi trenger heller ikke \u00e5 tolkes som dramatikk. Dette kan v\u00e6re en naturlig respons p\u00e5 et marked som har steget mye over lang tid, med relativt f\u00e5 drivere. N\u00e5r volatiliteten tiltar, benytter mange investorer anledningen til \u00e5 redusere risiko uten \u00e5 endre sitt langsiktige syn.<\/p>\n\n\n\n

            Det er summen av bevegelsene som er viktig n\u00e5: svakere USA, mer stabil Asia, og et Europa som i \u00f8kende grad begynner \u00e5 speile sine egne, region-spesifikke forhold. Slike asymmetrier mellom regionene er ofte f\u00f8rste fase i en bredere rotasjon.<\/p>\n\n\n\n

            Om dette ender i en korreksjon gjenst\u00e5r \u00e5 se. Markedet er ikke svakt \u2014 det er bare mer sensitivt enn f\u00f8r. I slike perioder er det klokere \u00e5 f\u00f8lge med p\u00e5 retningen i kapitalstr\u00f8mmene enn \u00e5 legge for mye vekt p\u00e5 enkeltdager.<\/p>\n\n\n\n

            Renter, valuta og r\u00e5varer<\/h2>\n\n\n\n
              \n
            • Oljeprisen (Brent Blend) st\u00e5r n\u00e5 i 64 dollar per fat.<\/li>\n\n\n\n
            • 1 USD koster i skrivende stund: 10,01 NOK; 9,39 SEK; 6,41 DKK og 0,86 EUR, mens 1 EUR koster: 11,7 NOK; 10,94 SEK og 7,47 DKK.<\/li>\n\n\n\n
            • Rentekurven i USA er normalisert (to\u00e5rs renten, som st\u00e5r i 3,59 er lavere enn ti\u00e5rs renten, som st\u00e5r i 4,12).<\/li>\n\n\n\n
            • De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, m\u00e5lt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger p\u00e5 2,28 prosent, mot Federal Reserve sitt m\u00e5l p\u00e5 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).<\/li>\n\n\n\n
            • Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, st\u00e5r i 4193,1 (4 % fra all-time high).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

              Kilde: R\u00e5data (renter, valutakurser, r\u00e5varepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.<\/em><\/p>\n\n\n\n

              F\u00e5 morgenrapportene sendt p\u00e5 e-post<\/h2>\n\n\n\n

              Legg inn e-postadressen din i feltet under og f\u00e5 morgenrapportene sendt rett til innboksen din.<\/p>\n\n\n\n