{"id":101277,"date":"2025-10-09T07:01:16","date_gmt":"2025-10-09T05:01:16","guid":{"rendered":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/?p=101277"},"modified":"2025-10-09T07:01:17","modified_gmt":"2025-10-09T05:01:17","slug":"ai-boomen-gar-inn-i-en-ny-fase-der-energi-arkitektur-og-geografi-blir-avgjorende","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/ai-boomen-gar-inn-i-en-ny-fase-der-energi-arkitektur-og-geografi-blir-avgjorende\/","title":{"rendered":"AI-boomen g\u00e5r inn i en ny fase der energi, arkitektur og geografi blir avgj\u00f8rende"},"content":{"rendered":"\n

Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsr\u00e5d. Hensikten er \u00e5 gi leseren innsikt i verdens\u00f8konomien og finansmarkedene for \u00e5 fremme forst\u00e5else og kunnskap om disse omr\u00e5dene. Se utfyllende\u00a0disclaimer<\/a>.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Morgenrapport – torsdag 9 oktober.<\/h2>\n\n\n\n
    \n
  • Vi tror Oslo B\u00f8rs \u00e5pner flatt, eller innenfor intervallet [-0,4, 0,4]%.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

    Utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 06.21 i dag<\/strong>, og er ment for edukativt form\u00e5l og baserer seg p\u00e5 utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er opp 0,1 % siden Oslo B\u00f8rs stengte onsdag, DAX futures som er uendret, oljeprisen (Brent Blend) som er ned 0,3 % og USDNOK som er uendret<\/strong>. Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inng\u00e5r i Oslo B\u00f8rs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 19 \u00e5r, men han kan gj\u00f8re feil.<\/p>\n\n\n\n

    Roger Berntsen har eierinteresser i f\u00f8lgende selskaper nevnt i denne rapporten; Advanced Micro Devices Inc.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

    Verdens aksjemarkeder<\/h2>\n\n\n\n
      \n
    • De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) steg 0,7 prosent i snitt i g\u00e5r.<\/strong>\n
        \n
      • S&P 500 Volatility index (VIX) falt 0,9 poeng, til 16,3.*\n
          \n
        • Advanced Micro Devices Inc (11,4%), Dell Technologies Inc (9,1%), Arista Networks Inc (8,3%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inng\u00e5r i S&P 500 indeksen.<\/li>\n\n\n\n
        • Fair Isaac Corp (-9,8%), Warner Bros Discovery Inc (-3,8%), Corteva Inc (-3,8%), endte p\u00e5 bunn.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n
        • Eurostoxx 600 endte opp 0,8 prosent i g\u00e5r, mens de ledende b\u00f8rsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte opp 0,6 prosent i snitt.<\/strong>\n
            \n
          • EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) falt -0,7 poeng, til 17,5.*<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n
          • De st\u00f8rste indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er opp 0,6 prosent i snitt torsdag morgen.<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

            *VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.<\/em><\/p>\n\n\n\n

            Jensen Huang i fokus<\/h2>\n\n\n\n

            Optimistiske uttalelser fra NVIDIAs karismatiske toppsjef Jensen Huang sendte investorene i kj\u00f8psmodus onsdag. I et intervju p\u00e5 CNBC ga Huang uttrykk for at ettersp\u00f8rselen etter \u00abcompute\u00bb \u2013 eller regnekraft \u2013 er betydelig og \u00f8kende. Markedet tolket det som et signal om at veksten innen kunstig intelligens langt fra har n\u00e5dd toppen.<\/p>\n\n\n\n

            At NVIDIAs ord fortsatt setter dagsorden p\u00e5 Wall Street, sier mye om hvor sterkt selskapet har blitt identifisert med hele AI-narrativet. Huang fungerer n\u00e6rmest som en sentralbank for investorstemningen i teknologisektoren: et positivt signal fra ham, og kapitalstr\u00f8mmene \u00f8ker umiddelbart. Men bak de daglige kursbevegelsene ligger et dypere strukturelt skifte som n\u00e5 begynner \u00e5 ta form.<\/p>\n\n\n\n

            Kappl\u00f8pet om regnekraft<\/h2>\n\n\n\n

            Ettersp\u00f8rselen etter regnekraft handler ikke lenger bare om kapasitet, men om arkitektur \u2013 hvordan og hvor beregningene skal utf\u00f8res. I dag er verdens AI-systemer i stor grad avhengige av sentraliserte datasentre, der enorme mengder energi forbrukes for \u00e5 trene modeller og h\u00e5ndtere datamengder i global skala.<\/p>\n\n\n\n

            Denne modellen har fungert godt s\u00e5 lenge str\u00f8m, kj\u00f8ling og kapital har v\u00e6rt tilgjengelig i overflod. Men etter hvert som veksten fortsetter, m\u00f8ter den fysiske og \u00f8konomiske begrensninger. Tilgangen p\u00e5 kraft, komponenter og kj\u00f8lesystemer begynner \u00e5 bli en flaskehals.<\/p>\n\n\n\n

            N\u00e5r Huang snakker om sterk ettersp\u00f8rsel, handler det derfor ikke bare om optimisme \u2013 men om et varsel om at verdens regnekraft-infrastruktur er under press.<\/p>\n\n\n\n

            AMD og OpenAI: Et tegn i tiden?<\/h2>\n\n\n\n

            At AMD toppet vinnerlistene med en oppgang p\u00e5 over 11 prosent etter nyheten om tettere samarbeid med OpenAI, er mer enn en kortsiktig markedsreaksjon. Det representerer et mulig vendepunkt.<\/p>\n\n\n\n

            OpenAI, som lenge har v\u00e6rt tett koblet til NVIDIAs \u00f8kosystem via Microsofts skyplattform, \u00f8nsker n\u00e5 \u00e5 spre risikoen og redusere avhengigheten av \u00e9n leverand\u00f8r. AMD, p\u00e5 sin side, f\u00e5r en unik mulighet til \u00e5 demonstrere konkurransedyktig ytelse og bygge posisjon i et marked som hittil har v\u00e6rt dominert av \u00e9n akt\u00f8r.<\/p>\n\n\n\n

            Dette er et klassisk tegn p\u00e5 at AI-industrien beveger seg fra pion\u00e9r- til modningsfase. Der man tidligere var villig til \u00e5 betale hva som helst for de beste GPU-ene, kommer n\u00e5 krav om diversifisering, kostnadseffektivitet og teknologisk mangfold.<\/p>\n\n\n\n

            Dell og edge computing: Et gammelt navn i ny drakt<\/h2>\n\n\n\n

            Samtidig rykker gamle teknologikjemper som Dell tilbake i rampelyset. Selskapet steg markant etter \u00e5 ha varslet \u00f8kt inntjeningsvekst, drevet av voksende ettersp\u00f8rsel etter s\u00e5kalt edge computing \u2013 alts\u00e5 beregninger som skjer lokalt p\u00e5 brukernes maskiner, i stedet for i sentraliserte datasentre.<\/p>\n\n\n\n

            Edge computing representerer en naturlig utvikling for AI-industrien. N\u00e5r datamengdene eksploderer og str\u00f8mforbruket \u00f8ker, blir det b\u00e5de \u00f8konomisk og energimessig rasjonelt \u00e5 flytte deler av prosesseringen n\u00e6rmere sluttbrukeren.<\/p>\n\n\n\n

            For Dell betyr dette en renessanse: selskapet sitter allerede p\u00e5 en global distribusjons- og serviceinfrastruktur som f\u00e5 kan matche. Der de siste ti \u00e5rene handlet om \u00e5 flytte alt til skyen, handler de neste ti om \u00e5 finne balansen mellom sky og kant.<\/p>\n\n\n\n

            Energi \u2013 den nye valutaen i AI-\u00f8konomien<\/h2>\n\n\n\n

            I internettets barndom var data den nye oljen. I AI-alderen er det energi som er den nye valutaen.<\/p>\n\n\n\n

            Treningen av store spr\u00e5kmodeller, bildegeneratorer og sanntidsapplikasjoner krever enorme mengder str\u00f8m. Samtidig st\u00e5r verden midt i en energiomstilling, der kapasitet og tilgang varierer dramatisk fra region til region. Det skaper nye konkurransefortrinn \u2013 og nye s\u00e5rbarheter.<\/p>\n\n\n\n

            Edge computing er derfor ikke bare et teknologisk konsept, men en del av energipolitikken. Ved \u00e5 spre beregningsprosessene dit str\u00f8mmen allerede finnes, kan man redusere presset p\u00e5 kraftnettet og unng\u00e5 kostbare utbygginger.<\/p>\n\n\n\n

            Her oppst\u00e5r en interessant parallell til finansverdenen: der kapital s\u00f8ker h\u00f8yest avkastning for lavest risiko, s\u00f8ker regnekraft n\u00e5 omr\u00e5der med h\u00f8yest tilgjengelighet for lavest energikostnad.<\/p>\n\n\n\n

            Desentralisert intelligens<\/h2>\n\n\n\n

            Den underliggende historien i ukens marked er derfor ikke bare NVIDIAs optimisme eller AMDs oppgang \u2013 men et systemskifte.<\/p>\n\n\n\n

            AI-industrien beveger seg fra en fase preget av teknologisk eufori til en fase der effektivitet, energi og lokalisering blir strategiske parametere. Jensen Huang symboliserer fortsatt vekst og visjon, men markedet begynner \u00e5 se konturene av en mer desentralisert fremtid, der b\u00e5de arkitektur og energiflyt avgj\u00f8r hvem som vinner.<\/p>\n\n\n\n

            I denne overgangen ligger ogs\u00e5 en l\u00e6rdom for investorer: Den neste b\u00f8lgen av verdi i AI-sektoren vil ikke n\u00f8dvendigvis komme fra de mest omtalte selskapene, men fra dem som evner \u00e5 optimalisere flyten mellom energi, data og intelligens.<\/p>\n\n\n\n

            Avslutning<\/h2>\n\n\n\n

            N\u00e5r Huang sier at ettersp\u00f8rselen etter regnekraft er n\u00e6rmest umettelig, har han sannsynligvis rett \u2013 men ikke n\u00f8dvendigvis p\u00e5 den m\u00e5ten markedet f\u00f8rst tolker det. For mens alle jager mer kraft, er det de som l\u00e6rer seg \u00e5 bruke den smartere, som vil definere neste fase av AI-revolusjonen.<\/p>\n\n\n\n

            Vi g\u00e5r fra sentral kraft til desentralisert intelligens. Og akkurat der \u2013 mellom teknologi, energi og strategi \u2013 ligger fremtidens konkurransefortrinn..<\/p>\n\n\n\n

            Renter, valuta og r\u00e5varer<\/h2>\n\n\n\n
              \n
            • Oljeprisen (Brent Blend) st\u00e5r n\u00e5 i 65,9 dollar per fat.<\/li>\n\n\n\n
            • 1 USD koster i skrivende stund: 9,97 NOK; 9,41 SEK; 6,41 DKK og 0,86 EUR, mens 1 EUR koster: 11,6 NOK; 10,96 SEK og 7,47 DKK.<\/li>\n\n\n\n
            • Rentekurven i USA er normalisert (to\u00e5rs renten, som st\u00e5r i 3,58 er lavere enn ti\u00e5rs renten, som st\u00e5r i 4,12).<\/li>\n\n\n\n
            • De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, m\u00e5lt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger p\u00e5 2,35 prosent, mot Federal Reserve sitt m\u00e5l p\u00e5 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).<\/li>\n\n\n\n
            • Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, st\u00e5r i 4035,2 (All-time high).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

              Kilde: R\u00e5data (renter, valutakurser, r\u00e5varepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.<\/em><\/p>\n\n\n\n

              F\u00e5 morgenrapportene sendt p\u00e5 e-post<\/h2>\n\n\n\n

              Legg inn e-postadressen din i feltet under og f\u00e5 morgenrapportene sendt rett til innboksen din.<\/p>\n\n\n\n