{"id":100258,"date":"2025-08-06T07:33:35","date_gmt":"2025-08-06T05:33:35","guid":{"rendered":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/?p=100258"},"modified":"2025-08-06T07:33:36","modified_gmt":"2025-08-06T05:33:36","slug":"europa-henger-etter-i-ai-kapplopet","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.nordnet.no\/blogg\/europa-henger-etter-i-ai-kapplopet\/","title":{"rendered":"Europa henger etter i AI-kappl\u00f8pet"},"content":{"rendered":"\n

Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsr\u00e5d. Hensikten er \u00e5 gi leseren innsikt i verdens\u00f8konomien og finansmarkedene for \u00e5 fremme forst\u00e5else og kunnskap om disse omr\u00e5dene. Se utfyllende\u00a0disclaimer<\/a>.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Morgenrapport – onsdag 6 august<\/h2>\n\n\n\n
    \n
  • Vi tror Oslo B\u00f8rs \u00e5pner opp 0,2%, eller innenfor intervallet [-0,2, 0,6]%.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

    Utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 07.02 i dag<\/strong>, og er ment for edukativt form\u00e5l og baserer seg p\u00e5 utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er uendret siden Oslo B\u00f8rs stengte tirsdag, DAX futures som er opp 0,2 %, oljeprisen (Brent Blend) som er opp 0,3 % og USDNOK som er ned 0,3 %<\/strong>. Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inng\u00e5r i Oslo B\u00f8rs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 19 \u00e5r, men han kan gj\u00f8re feil.<\/p>\n\n\n\n

    Roger Berntsen har eierinteresser i f\u00f8lgende selskaper nevnt i denne rapporten; ASML Holding.<\/em><\/p>\n\n\n\n

    Verdens aksjemarkeder<\/h2>\n\n\n\n
      \n
    • De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) falt 0,2 prosent i snitt i g\u00e5r.<\/strong>\n
        \n
      • CBOE S&P 500 Volatility Index steg 0,3 poeng, til 17,9.\n
          \n
        • VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n
        • Axon Enterprise Inc (16,4%), Palantir Technologies Inc (7,8%), Leidos Holdings Inc (7,5%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inng\u00e5r i S&P 500 indeksen.<\/li>\n\n\n\n
        • Gartner Inc (-27,6%), Vertex Pharmaceuticals Inc (-20,6%), TransDigm Group Inc (-11,9%), endte p\u00e5 bunn.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n
        • Eurostoxx 600 endte relativt flatt 0,1 prosent i g\u00e5r, mens de ledende b\u00f8rsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte opp 0,2 prosent i snitt.<\/strong>\n
            \n
          • EUROSTOXX 50 Volatility index falt 0,8 poeng, til 18,8.\n
              \n
            • VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n
            • De st\u00f8rste indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er opp 0,2 prosent i snitt onsdag morgen.<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

              Teknologi leder an<\/h2>\n\n\n\n

              Resultatsesongen, som n\u00e5 g\u00e5r mot slutten, har overrasket positivt. Mange selskaper har levert bedre enn forventet, men det er s\u00e6rlig de aller st\u00f8rste og teknologitunge selskapene som skiller seg ut. De tjener ikke bare p\u00e5 skala og marginer \u2013 de sitter ogs\u00e5 i f\u00f8rersetet i den p\u00e5g\u00e5ende teknologirevolusjonen. Vi ser n\u00e5 et tydelig skifte i investeringsm\u00f8nsteret. \u00d8kte investeringer i kunstig intelligens og tilh\u00f8rende infrastruktur preger b\u00e5de balanse og fremtidsutsikter hos selskaper som Nvidia, Amazon, Microsoft og Alphabet. Dette er ikke lenger et sidespor \u2013 det er kjernen i deres forretningsstrategi.<\/p>\n\n\n\n

              Nvidia er fortsatt spydspissen innen AI-infrastruktur. Deres posisjon bygger ikke bare p\u00e5 teknologisk overlegenhet i form av GPU-er, men p\u00e5 et helt \u00f8kosystem \u2013 programvare, utviklerverkt\u00f8y og maskinvare \u2013 som gir dem en “moat” f\u00e5 konkurrenter kan utfordre p\u00e5 kort sikt. De har blitt det naturlige midtpunktet i AI-\u00f8konomien, p\u00e5 samme m\u00e5te som Microsoft dominerte PC-\u00f8kosystemet p\u00e5 1990-tallet.<\/p>\n\n\n\n

              Det store paradokset<\/h2>\n\n\n\n

              Det er s\u00e6rlig USA og Asia \u2013 med Kina i spissen \u2013 som investerer tungt i denne industrien. Amerikanske selskaper mobiliserer enorm risikokapital, mens kinesiske akt\u00f8rer f\u00e5r betydelig st\u00f8tte fra myndighetene. Begge regioner erkjenner at AI ikke bare er en industriell mulighet, men ogs\u00e5 en geopolitisk n\u00f8dvendighet.<\/p>\n\n\n\n

              Det store paradokset er at Europa faktisk huser et av de aller viktigste selskapene i hele AI-kjeden: Nederlandske ASML. Deres ekstreme ultrafiolette (EUV) litografimaskiner er helt avgj\u00f8rende for \u00e5 produsere de mest avanserte halvlederne \u2013 inkludert brikkene Nvidia selv er avhengig av. Uten ASML stopper utviklingen opp. Det burde v\u00e6rt Europas l\u00f8ftestang for en bredere industrisatsing innen AI og teknologi, men europeiske innovat\u00f8rer og politiske ledere har \u2013 med f\u00e5 unntak \u2013 sovet i timen.<\/p>\n\n\n\n

              Kappl\u00f8pet om kunstig intelligens er i gang for alvor \u2013 og det handler ikke lenger bare om teknologi. Det handler om geopolitikk, makt og \u00f8konomisk suverenitet.<\/p>\n\n\n\n

              Renter, valuta og r\u00e5varer<\/h2>\n\n\n\n
                \n
              • Oljeprisen (Brent Blend) st\u00e5r n\u00e5 i 68 dollar per fat.<\/li>\n\n\n\n
              • 1 USD koster i skrivende stund: 10,24 NOK; 9,67 SEK; 6,44 DKK og 0,86 EUR, mens 1 EUR koster: 11,9 NOK; 11,2 SEK og 7,46 DKK.<\/li>\n\n\n\n
              • Rentekurven i USA er normalisert (to\u00e5rs renten, som st\u00e5r i 3,73 er lavere enn ti\u00e5rs renten, som st\u00e5r i 4,22).<\/li>\n\n\n\n
              • De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, m\u00e5lt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger p\u00e5 2,36 prosent, mot Federal Reserve sitt m\u00e5l p\u00e5 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).<\/li>\n\n\n\n
              • Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, st\u00e5r i 3372,5 (2 % fra all-time high).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

                Kilde: R\u00e5data (renter, valutakurser, r\u00e5varepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.<\/em><\/p>\n\n\n\n

                F\u00e5 morgenrapportene sendt p\u00e5 e-post<\/h2>\n\n\n\n

                Legg inn e-postadressen din i feltet under og f\u00e5 morgenrapportene sendt rett til innboksen din.<\/p>\n\n\n\n