Verdi NTNU
Telenor – Ut
Da aksjen ble kjøpt i høst handlet selskapet på 9% dividend yield. Selv om vi ikke tror på at operasjonelle kontantstrømmer vil klare å forsvare dette på sikt, syntes vi fremdeles aksjen var billig priset. Avkastningen har vært på 7%, delvis preget av positive nyheter fra virksomheten i Bangladesh og forventet salgssum for virksomhet i Pakistan. Vi ser få triggere som kan dra aksjen videre oppover på kort sikt. Selskapet tas derfor ut av porteføljen.
Borregaard – Vektet opp
Borregaard er et selskap vi har sterkt tro på. Mens ESG-selskapene som vies mest oppmerksomhet tilhører markeder som vil preges av flere aktører og svake utsikter til å oppnå varige konkurransefortrinn, skaper Borregaard sine egne nisjer med høyt spesialiserte biokjemiske produkter. I Borregaard får du et profitabelt selskap med kapitalavkastning i overkant av 15%, som med dyktige ansatte løpende utvikler nye løsninger som kan erstatte petrokjemiske produkter. De har vist en unik evne til å prise opp sine produkter, ved å demonstrere hvilken verdi de faktisk tilfører gjennom sine tette kundeforhold. De trenger altså ikke å prise etter kostnader eller konkurrenter, samtidig som deres produkter utgjør en nødvendig, men liten andel av kundenes totale kostnadskalkyle. Dette er en meget gunstig posisjon å ha i en verden preget av inflasjon og svakere økonomiske utsikter. Ettersom aksjen har en lav beta, syntes vi også selskapet egner seg for en kortsiktig konkurranse preget av et nervøst marked.
Følg VerdiNTNU sin portefølje på Shareville.
