Våpenhvile i Midtøsten: Global lettelse, norsk motvind?

Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.

Morgenrapport – onsdag 8 april

• Vi tror Oslo Børs åpner ned 2%, eller innenfor intervallet [-2,6, -1,4]%.

Morgenrapporten er utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 07.19 i dag, og er ment for læringsformål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er opp 3,2 % siden Oslo Børs stengte tirsdag, DAX futures som er opp 4,7 %, oljeprisen (Brent Blend) som er ned 14 % og USDNOK som er ned 1,3 %.

Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 19 år, men han kan gjøre feil. Roger Berntsen har ingen eierinteresser i selskaper nevnt i denne rapporten.

Verdens aksjemarkeder

• De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) steg 0,1 prosent i snitt i går.
  • S&P 500 Volatility index (VIX) steg 1,6 poeng, til 25,8.*
    • Paramount Skydance Corp (10,7%), UnitedHealth Group Inc (9,4%), Humana Inc (7,9%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
    • Axon Enterprise Inc (-9,7%), Trade Desk Inc (-6,8%), Campbell’s Co (-5,2%), endte på bunn.
• Eurostoxx 600 falt1 prosent i går, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte relativt flatt i snitt.
  • EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) steg 3,1 poeng, til 31,6.*
• De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er opp 4,2 prosent i snitt onsdag morgen.

*VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.

De asiatiske aksjemarkedene steg markant i nattens handel etter meldinger om våpenhvile i Midtøsten. Våpenhvilens varighet skal være på to uker, og i tillegg til stans av militære aksjoner skal Hormuz-stredet åpnes opp igjen. Skipstrafikken gjennom dette stredet er særdeles viktig for verdens økonomiske system. Det ligger i kortene at de europeiske børsene vil stige betydelig. Den norske børsen derimot, som har gjort det bedre enn de fleste andre i krigens eskaleringsfase med stigende olje- og gasspriser, vil slite i dag.

I fasen vi nå går inn i – deeskaleringsfasen – vil optimismen blant investorene løftes, men først når normaliseringsfasen inntreffer, vil prisene på essensielle råvarer og transport komme tilbake til normalen. Normaliseringsfasen er for øvrig et stykke unna. Hvis aktørene i markedet mistenker at Hormuz-stredet kan stenges igjen om 14 dager, vil transportkostnadene og risikopremiene sannsynligvis forbli høye.

I en «risk-on»-periode som nå flyttes kapital gjerne bort fra de mest defensive sektoreren og over sykliske sektorer. Lavere inflasjonspress som følge av fallende energipriser gir også håp om lavere renter. Dette er for godt nytt for små og mellomstore selskaper, samt vekstselskaper.

Renter, valuta og råvarer

• Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 95 dollar per fat.
• 1 USD koster i skrivende stund: 9,56 NOK; 9,32 SEK; 6,4 DKK og 0,86 EUR, mens 1 EUR koster: 11,2 NOK; 10,88 SEK og 7,47 DKK.
• Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 3,73 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,24).
• De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,37 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
• Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 4809,2 (13 % fra all-time high).

Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.

Få morgenrapportene sendt på e-post

Legg inn e-postadressen din i feltet under og få morgenrapportene sendt rett til innboksen din.