USA åpner for chipsalg til Kina – løfter Nvidia og AMD

Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.

Morgenrapport – onsdag 16 juli

• Vi tror Oslo Børs åpner ned 0,1%, eller innenfor intervallet [-0,5, 0,3]%.

Utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 06.48 i dag, og er ment for edukativt formål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er ned 0,7 % siden Oslo Børs stengte tirsdag, DAX futures som er ned 0,5 %, oljeprisen (Brent Blend) som er ned 0,2 % og USDNOK som er opp 0,3 %. Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 19 år, men han kan gjøre feil.

Roger Berntsen har eierinteresser i følgende selskaper nevnt i denne rapporten; Advanced Micro Devices Inc.

Verdens aksjemarkeder

• De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) falt 0,8 prosent i snitt i går.
  • S&P 500 Volatility steg 0,2 poeng, til 17,4.
    • VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.
  • Super Micro Computer Inc (6,9%), First Solar Inc (6,9%), Advanced Micro Devices Inc (6,4%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
  • State Street Corp (-7,3%), Agilent Technologies Inc (-5,9%), BlackRock Inc (-5,9%), endte på bunn.
• Eurostoxx 600 endte ned -0,4 prosent i går, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte ned 0,4 prosent i snitt.
  • EUROSTOXX 50 Volatility index flatt 0 poeng, til 17,7.
    • VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.
• De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er ned 0,2 prosent i snitt onsdag morgen.

Strategiske signaler fra Washington løfter AI-aksjer – men avdekker også USAs akilleshæl

AI-aksjer fikk seg en kraftig opptur tirsdag etter at Trump-administrasjonen signaliserte lettelser i eksportrestriksjonene på avanserte halvledere til Kina. Nvidia og AMD steg henholdsvis 4 og 6,4 prosent på nyheten. AI-kappløpet er ressursintensivt og drives av tilgang på avansert maskinvare, særlig GPU-er og spesialiserte chips.

Markedet tolker det som en mulig rebalansering i det teknologiske kappløpet mellom verdens to største økonomier. I retur for mer fleksibel chip-eksport, ventes det at USA får bedre tilgang på kritiske råvarer fra Kina – spesielt sjeldne jordarter, som er essensielle i alt fra databrikker til forsvarsindustri. Dette er positivt for hele verdikjeden knyttet til AI og datasentre. Samtidig synliggjør det hvor sårbar USA fortsatt er når det gjelder tilgang på strategiske innsatsfaktorer.

USA har i lengre tid forsøkt å redusere avhengigheten av kinesiske råvarer. Likevel er det Kina som i dag kontrollerer det meste av utvinning og raffinering av sjeldne mineraler globalt. Det har gjort ressursforsyning til en geopolitisk flaskehals. Kina har brukt flere tiår på å bygge opp hele verdikjeden – fra gruvedrift til raffinering. Å kopiere dette i Vesten tar tid, krever kapital, og møter ofte miljømessig og politisk motstand.

Det er naturlig å anta at amerikanske myndigheter vil bruke både diplomati og investeringer for å sikre langsiktig kontroll over råvaretilgang verden over. Trolig vil amerikanske myndigheter også søke strategiske partnerskap med EU, der fremtidige mineralforekomster i Norden og Baltikum kan bli en del av et bredere samarbeid for å sikre tilgang på innsatsfaktorer som er avgjørende for vestlig teknologidominans. Hvem vet, kanksje er det nettopp dette som er hovedmålet til Trump med de pågående fohandlingene om toll -og tollsatser med EU.

Renter, valuta og råvarer

• Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 68,8 dollar per fat.
• 1 USD koster i skrivende stund: 10,24 NOK; 9,71 SEK; 6,43 DKK og 0,86 EUR, mens 1 EUR koster: 11,9 NOK; 11,28 SEK og 7,46 DKK.
• Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 3,95 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,48).
• De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,41 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
• Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 3336,6 (3 % fra all-time high).

Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.

Få morgenrapportene sendt på e-post

Legg inn e-postadressen din i feltet under og få morgenrapportene sendt rett til innboksen din.