Spådommer 2017

I følge den kinesiske kalenderen går vi inn i “The year of the Rooster”. Hva er mer treffende enn innsettelsen av en kaklende, selvsikker og narsissistisk ny president i USA? Statuen av Trump i hanedrakt, som ble reist utenfor et kjøpesenter i Shanxiprovisen forrige uke, har blitt verdenskjent for sin sterke symbolikk. Velkommen skal du være, 2017!

Oslo Børs

Hovedindeksen har steget fra 590 til 690 i 2016. Det gav en avkastning på nesten 17%. Jeg tror børsen vil fortsette stigningen det neste året, av følgende årsaker: 1. Høyere oljepris 2. Høyere inflasjon 3. Trumpreformer. Jeg tør dog ikke vedde på at vi tangerer årets veksttakt, men tipper en oppgang på 15-16% for Hovedindeksen!

Wall Street

Lovnadene om å sende to store reformer innen skatt og infrastruktur til votering i kongressen første halvår 2017, gjør at mange har kastet seg på #Trumprallyet. Bland aldri egne følelser eller politisk overbevisning inn i investeringprosessen, da går du glipp av det vi er vitne til akkurat nå og en eventuell oppgang neste år. Goldman Sachs mener S&P500 skal stige til 2400 neste år, det er 9% fra dagens nivå. First Trust derimot tror S&P500 skal stige 20% til 2700 neste år, skal vi da møtes på midten? 14-15%?

Finans og renter

Renten vil stige raskere ute enn hjemme, noe som kan legge press på kronen, så fremt oljeprisen ikke stiger videre. Det vil øke inflasjonen (3.5%++) i Norge. Du får svakere kjøpekraft, akkurat som i 2016, noe som bør være dårlig nytt for kredittkorbankene. Hypen rundt subprime forbruksgjeld har nådd toppen i mine øyne, og jeg tenker at traden Long DNB/STB og Short B2, Bank Norwegian, Axactor osv. i en spread, kan være lur. Grunnstammen i økonomien blir bedre ved høyere renter, samtidig som usikrede lån blir mer risikable.

Olje og Energi

Oljeprisen vil holde seg sterk gjennom første halvår, men falle tilbake da OPEC landene begynner å jukse og shaledrillerne for alvor øker produksjonen i Q2/Q3/Q4. Husk at Trump skal de-regulere oljeindustrien, noe som kan gjøre det enda billigere å drille i midtvesten. Anders Skar og Tom Hauglund har satt et oljeprismål på $65 i den siste utgaven av #Pengepodden. Jeg tror snittet blir lavere, så der har grunnlaget for et veddemål.

Når det er sagt kommer oljeprisen til å forbli sterk i første kvartal, og jeg ser ikke bort i fra at det fortsatt er høybeta drillingaksjer ( Songa, FOE, Standard, Borr osv.) som står i fokus!

Teknologiaksjer

Jeg er overbevist om at man bør sette noen penger i start-ups, der inngangsbilletten er lav, spesielt nå som regjeringen blir tvunget til å innføre skattefradrag for slike investeringer. Til tross for et komplisert annenhåndsmarked, er dette eneste muligheten til å delta i milleniumets mest bullish sektor. Kjøp gjerne Snapchat på børsnoteringen. Dette sosiale mediet vokser raskest i brukermasse og brukertid.

Shipping

På #Pengepodden diskuterte jeg og Tom Hauglund både tørrbulk og tank for det neste året. Jeg tror tank vil være sterkt tidlig, men falle gjennom året pga. flere leveringer fra verft, større produksjon i USA osv. Tørrbulkmarkedet kan bli stikk motsatt. En svak start, men flåteveksten på kun 2% vil tippe balansen i favør av rederne og gi oss varige holdbare rater ut året. Golden Ocean sitt årsbeste er ikke rundt startstreken på 40 kroner 1. januar. Jeg tror også Songa Bulk kan være en fin investering for 2017, der utgangspunktet også er rundt 40 kroner.

Bolig og boligaksjer

Boligvekstutvalget i Oslo skal legge frem sin endelige innstilling tidlig i 2017. Innfører de tiltakene bransjen ønsker seg, bør man kjøpe Solon Eiendom og Selvaag Bolig. Der er det vanskelig å gå skoene av seg når underskuddet på boliger er så stort som i dag. Kanskje Ellen De Vibe får sparken i Plan og Bygg også, der de sender tilbake byggesøknader på 7 etasjer, da etaten mener 6 vil være mer “hensiktsmessig”, selv om reguleringsplanen for området er opp til 9.

Hold dog et øye på antall nye boliger for salg, da mange har tømt varelageret sitt i 2016 med byggestart hele 3-4 år frem i tid. Det kan føre til færre salg i 2017, og en negativ story rundt boligbyggerne.

Glem også maset om belåningsratio målt mot gjennomsnittsinntekt. Det er så mye egenkapital, arv, bonuser, utbytter og ekstra inntektsbaser at det rett og slett ikke er like relevant lenger. Ingen med “normale” inntekter kan kjøpe leiligheter sentralt i store verdensbyer noe sted i vestlig verden uansett.