Solid oppgang på verdens børser forrige uke. Jackson Hole-møtet i fokus denne uken

Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.

Morgenrapport – mandag 19 august

• Vi tror Oslo Børs åpner opp 0,2%, eller innenfor intervallet [-0,3, 0,7]%.

Vår spådom som er utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 07.01 i dag, er ment for edukativt formål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er opp 0,4 % siden Oslo Børs stengte fredag, DAX futures som er uendret, oljeprisen (Brent Blend) som er opp 0,2 % og USDNOK som er ned -0,9 %. Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i spådommen.

Roger Berntsen har eierinteresser i følgende selskaper nevnt i denne rapporten; Palo Alto Networks Inc.

Wall Street

• De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) steg 0,2 prosent i snitt fredag.

Forrige uke ble en av de beste på verdens børser på flere år. Oppgangen må imidlertid sees i sammenheng med det globale børsfallet tidligere i måneden, som ble utløst av et plutselig fall i den japanske Nikkei 225-indeksen på 12,4 prosent. Gitt bevegelsene de siste ukene er det naturlig å sammenligne børsfallet vi opplevde mandag 5. august med dagen i 1987 som omtales som “Black Monday”.

“Black Monday” i 1987 var et dramatisk børskrakk hvor Dow Jones falt med 22,6 % på én dag, utløst av programhandel og økonomisk usikkerhet, noe som førte til et globalt markedssjokk. I august 2024 opplevde verdens børser igjen betydelig turbulens, med et kraftig fall den 5. august, delvis utløst av en uventet renteøkning i Japan. Selv om fallet i 2024 var globalt og betydelig, var det mer gradvis og mindre dramatisk enn i 1987, takket være moderne beskyttelsesmekanismer som “circuit breakers,” som bidro til å dempe panikksalg.

“Circuit breakers” er sikkerhetsmekanismer på aksjebørser som automatisk stopper handel midlertidig når markedet faller kraftig innenfor en gitt tidsperiode. Disse mekanismene er designet for å redusere volatilitet, forhindre panikksalg, og gi investorer tid til å vurdere situasjonen rasjonelt. I dag er “circuit breakers” standard på de fleste store børser og fungerer som en viktig beskyttelse mot ekstreme markedsbevegelser.

Vinnere/tapere

Dexcom Inc (3,2%), Ulta Beauty Inc (3,1%), Tapestry Inc (3,1%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen. Amcor PLC (-3,7%), Chipotle Mexican Grill Inc (-2,8%), Palo Alto Networks Inc (-2,7%), endte på bunn.

Dexcom Inc. er en ledende aktør innen kontinuerlig glukoseovervåkning (CGM) for personer med diabetes. Selskapet, grunnlagt i 1999, har revolusjonert diabetesbehandling med sine nøyaktige og brukervennlige CGM-systemer, som gjør det mulig for pasienter å overvåke blodsukkernivået i sanntid. Dexcom står sterkt i markedet, men møter utfordringer som høye produktkostnader og sterk konkurranse. Med muligheter for vekst i fremvoksende markeder og innen digital helse, er Dexcom godt posisjonert for fremtidig suksess i en stadig voksende bransje.

Asia

• De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er ned -0,1 prosent i snitt mandag morgen.

Investorene i Asia tok en pust i bakken mandag, etter å ha lagt bak seg en av de beste ukene på lang tid. Hvorvidt optimismen igjen vil blomstre utover uken, gjenstår å se. Nikkei 225 i japan, sammen med KOSPI indeksen i Sør Korea ledet an på nedsiden i nattens handel, mens aksjemarkedene i Kina og Hong Kong steg.

Renter, valuta og råvarer

• Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 79,46 dollar per fat.
• 1 USD koster i skrivende stund: 10,66 NOK; 10,42 SEK; 6,76 DKK og 0,91 EUR, mens 1 EUR koster: 11,8 NOK; 11,5 SEK og 7,46 DKK.
• Rentekurven i USA er invertert (toårs renten, som står i 4,07 er høyere enn tiårs renten, som står i 3,88).
• De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,08 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).

De fleste venter nå på nye signaler fra flere av verdens sentralbanker, som møtes til det årlige sentralbanksymposiet i Jackson Hole mot slutten av uken. Jackson Hole-symposiet er viktig for investorer globalt fordi det samler ledere fra de største sentralbankene, som ofte gir viktige signaler om fremtidig pengepolitikk.

Beslutninger og indikasjoner på renteendringer eller økonomiske tiltak som diskuteres der, kan ha betydelig innvirkning på finansmarkeder og investeringsstrategier. Symposiet gir også innsikt i globale økonomiske trender og risikoer, som hjelper investorer med å forstå makroøkonomiske forhold bedre og justere sine forventninger deretter.

Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.